Pump.funは独自のAMMを立ち上げる？Solanaエコシステムにとって何を意味するのか？

パンプファン  サンルームベースのトークンローンチプラットフォームであるGoogleは、独自の自動マーケットメーカー（AMM）を開発していると噂されています。公式発表はありませんが、ブロックチェーン研究者によると、 トレンチダイバー101PumpfunはプライベートテストネットでAMMのテストを行っています。新しい流動性プール「amm(.)pump(.)fun」が内部テスト中に確認されたと報告されています。 

報道によると、20月5.4日のオンチェーン取引では、Snowfall（CRACK）と呼ばれるテストトークンがPumpfunの流動性プールに追加されたことが確認されています。興味深いことに、DEX Screenerによると、trenchdiverの投稿後、CRACKの評価額はXNUMX時間以内に最高値のXNUMX万ドルに急騰しました。

Pumpfunがこの動きを進めれば、 メメコイン マイクロキャップトークンはSolanaで取引され、Solanaベースのトークンの現在の主要AMMであるRaydium（RAY）に直接挑戦しています。

Pump.fun の AMM とは何ですか? なぜ重要なのですか?

自動マーケットメーカー（AMM）により、ユーザーは従来の注文帳ではなく流動性プールに対して直接暗号通貨を取引できます。現在、Pump.funで取引されるミームコインが人気を集めると、Raydiumに移行し、そこで取引が継続されます。

• しかし、社内 AMM を使用することで、Pumpfun は次のことが可能になります。

• 流動性を独自のエコシステム内に維持する

• Raydiumと取引手数料を共有する代わりに、より多くの取引手数料を獲得する

• ミームコイン永久債や貸付などの新しい金融商品を導入する

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この変化により、Raydium の取引量が大幅に減少し、トークンの価格と市場支配力に影響を及ぼす可能性があります。

Raydium のビジネスは危機に瀕しているか?

PumpfunがAMMを完全に統合すれば、新しいトークンをRaydiumに移行する必要性が軽減される可能性があります。これにより、プラットフォームは流動性プールをコントロールし、より高い手数料を徴収し、トークン保有者にインセンティブを提供することが可能になります。

この変化はRaydiumの取引量に大きな影響を与える可能性があり、Pump.funが前進した場合、30～50%の減少が見込まれています。この懸念はすでにRaydiumのトークン価格に影響を与えており、RAY 30％低下 噂が広まってから24時間以内に。

典型的なレイジウムスワップの手数料は0.25%だが、一部のアナリストはパンプファンがより高い手数料を請求し、現在の市場状況下では収益が倍増する可能性があると指摘している。

「デゲンスは取引に高い手数料を支払うことに慣れている」 注意 Shoal Researchの創設者、ガブリエル・トランブル氏。これは、新しいAMMがより良い取引体験を提供するのであれば、トレーダーはコストの増加を気にしないかもしれないことを意味します。

流動性が Pump.fun のプールに移行し始めると、Raydium は競争力を維持するために手数料を調整したり、インセンティブを追加したり、革新したりする必要があるかもしれません。

新しい機能か、それとも新しいリスクか?

Pumpfun の AMM は新しい取引機能を導入する可能性がありますが、リスクも増大する可能性があります。

潜在的な機能:

• ミームコイン・パーペチュアル – トレーダーがレバレッジをかけてミームトークンに賭けられるようにする

• レンディングプール – ユーザーがミームコイン保有額を担保に借り入れできるようにする

• カスタム報酬メカニズム - 流動性プロバイダーにインセンティブを提供する可能性あり

潜在的なリスク：

• セキュリティ上の懸念 – AMMはスマートコントラクトの攻撃の標的となることが多い

• 規制当局の監視 – 新しい金融商品は望ましくない注目を集める可能性がある

• 信頼の問題 – Pumpfunは最近、1.4億ドルのBybitハッキング事件に関与したとされ、セキュリティプロトコルに関する懸念が高まっている。

Pumpfun がセキュリティを優先しない場合、トレーダーはラグ プル、フラッシュ ローン攻撃、または流動性流出のリスクに直面する可能性があります。

Solana が Memecoin 流動性の戦場となっている理由

SolanaのDeFiセクターではMemecoinが主流であり、Pumpfunがトークンのローンチで大きな役割を果たしている。 デフィラマPumpfunは500億ドル以上のスワップ手数料を生み出しました。

発行されたトークンの 1.4% が Raydium に移行し、組み込みの AMM により Pump.fun は流動性を維持し、取引量を収益化できるようになります。

Pumpfunが成功した場合、他のSolana DEXは次のような戦略を再考する必要があるかもしれません。

• Raydium – スワップ手数料の削減やインセンティブの導入の可能性

• Orca – 新しいミームコイン取引環境への適応

• ドリフトプロトコル – 競争に勝つための新製品の探索