投資家がブラックロックのビットコインETFを選ぶ理由とは？

端的に言えば、ブラックロックだからです。世界最大の資産運用会社はビットコインETFを立ち上げただけではありません。史上最速の成長を遂げたETFを立ち上げたのです。2026年3月初旬時点で、 iShares ビットコイントラストETF IBITは約53億ドルの運用資産を保有しており、米国スポットビットコインETF市場全体の約60%を占めています。競合他社全体の運用資産総額は約88.34億ドルです。フィデリティのFBTCは13億ドルでこれに続き、グレイスケールのGBTCは約10.85億ドルを保有しています。その差は縮まらず、拡大し続けています。では、一体何が起こっているのでしょうか？IBITは技術的に優れているのでしょうか、それとも単なる信用取引なのでしょうか？

スポットビットコインETF間には実際の違いがあるのでしょうか?

正直なところ、それほど多くはありません。ほとんどの米国スポットビットコインETFは同じように機能します。通常はCoinbaseなどの企業に保管されている現物のビットコインを保有し、そのスポット価格を追跡します。レバレッジやデリバティブ取引は、商品によって明示的に追加されない限り、一切行われません。仕組みはほぼ共通です。

わずかに異なるのは手数料です。IBITの経費率は0.25%です。これは最も安いとは言えません。ARK 21SharesのARKBは0.18%、BitwiseのBITBは0.20%です。一方、GrayscaleのGBTCは、ETF化前の構造から引き継がれており、依然として1.5%の経費率となっています。

では、より安価な選択肢が存在するにもかかわらず、なぜIBITが主流なのでしょうか？それは、コストだけが全てではないからです。

ブランドの信頼はなぜそれほど重要なのか?

ブラックロックは数兆ドル規模の伝統的資産を運用しています。その評判は、特に規制対象商品を通じて初めて暗号資産に投資する投資家にとって、非常に大きな影響力を持ちます。ファイナンシャルアドバイザーや機関投資家がIBITに惹かれるのは、それが従来の証券プラットフォームに直接接続できるからです。ウォレットも取引所もシードフレーズも不要です。他の株式と同じように機能するティッカーシンボルだけです。

この信頼の要素は個人投資家だけにとどまりません。2025年第2四半期には、IBITの機関投資家保有者数は2倍以上に増加し、大手プレーヤーからの投資資金は5倍に増加しました。億万長者のヘッジファンドや資産運用会社は、IBITが最も抵抗の少ない道であると考えています。 Bitcoin 直接的な拘留に伴う運用上の煩わしさなしに、露出を実現できます。

ブラックロックもこの勢いに乗り、IBIT保有資産にオプションベースの利回り戦略を組み合わせたiShares Bitcoin Premium Income ETFのような後継商品を展開しています。このような商品エコシステムは、小規模な競合他社には存在しません。

流動性はどうですか?

IBITの規模が真に測定可能な優位性を生み出すのはまさにこの点です。1日平均取引量が常時4,400万株を超えるIBITは、どの競合他社よりも狭い売買スプレッドを提供しています。大きなポジションを保有する機関投資家にとって、これは大きなメリットです。価格を下げずに売買できるのです。

これを、運用資産残高11億8000万ドルのVanEckのHODLや、わずか9.44万ドルのHashdexのDEFIなどと比較してみましょう。取引量の違いにより、小規模ETFは高頻度取引や大規模取引には適していません。IBITの流動性はオプション取引にも役立ち、投資家にヘッジやインカム戦略のためのより多くのツールを提供します。

有望なプロジェクトを発見...

有望なプロジェクト...

（広告）

記事は続きます…

このETFの運用資産残高（AUM）は、これまでのどのETFよりも約5倍の速さで1,000億ドルに近づいています。こうした成長は、それ自体が成長を加速させるものです。取引量の増加はより多くのトレーダーを引きつけ、スプレッドがさらに縮小し、さらに多くの資金を引きつけます。

ブラックロックはどのようにしてこのリードを確立したのか?

賢明な価格設定は初期段階で功を奏しました。ブラックロックは、最初の50億ドルの流入額、またはサービス開始後6ヶ月間は手数料を0.12%まで免除しました。この積極的な動きにより、競合他社に分散していた可能性のあるアーリーアダプターの多くを獲得することができました。

結果はそれを物語っています。2025年10月までに、IBITは年間2億4,500万ドル以上の手数料収入を生み出し、ブラックロックのETFの中で最も収益性の高いものとなりました。この収益こそが、ブラックロックが世界的な販売網を通じてこの商品を積極的に売り続ける十分な理由となっています。

IBITは、競合他社が資金を失っているときにも資金を吸収する傾向があります。競合他社がビットコイン相当額を売却する一方で、IBITはETFの純取引量の約96%を獲得し、ビットコイン相当額を購入した時期もありました。この傾向は、IBITをデフォルトの資産配分と見なす機関投資家の強い確信を示唆しています。

現時点では単なるネットワーク効果なのでしょうか?

ほぼその通りです。スポットビットコインETF間の技術的な違いはわずかです。カストディアンは異なり、手数料も数ベーシスポイント異なりますが、基盤となる商品は同じです。つまり、規制された運用手段を通じてビットコインのスポット価格にエクスポージャーを得るということです。

IBITの特徴は、ブラックロックが構築した強力な基盤にあります。ブランドの信頼性が暗号資産初心者を惹きつけ、規模が拡大することで流動性が向上し、より綿密なトラッキングが可能になります。主要証券プラットフォームを通じた流通網によって、IBITは最も購入しやすい選択肢となっています。そして、新たな資金が流入するたびに、これら3つのメリットがさらに強化されます。

注目すべき点が一つあります。IBITへの後発参入者は、その恩恵を十分に享受できていないということです。ドル加重平均リターンは年率11.2%と推定されていますが、これは同ファンドの設定以来のリターン46%を大きく下回っています。このカテゴリーで最高の商品であっても、タイミングは依然として重要です。

自己管理の複雑さを避けながらビットコインへの投資を望む投資家にとって、IBITは依然としてデフォルトの選択肢です。それは競合他社と根本的に異なるからではなく、信頼性とアクセスしやすさが意思決定を左右する市場において、 ブラックロック 単純に、他の誰よりもその両方を持っているのです。

ソース：

• SoSoValue — 米国スポットビットコインETFの運用資産残高データと市場概要
• NerdWallet — ビットコインETFの経費率比較
• フォーチュン — IBITの成長軌道と運用資産のマイルストーン
• CryptoPotato — ブラックロックのブランド信頼とETF流入パターン
• ブロック — iShares Bitcoin Premium Income ETFの詳細
• モーニングスター — IBIT投資家向けドル加重収益分析
• モトリー・フール — 2025年第2四半期の機関投資家保有者の増加
• ミルクロード — ブラックロックの当初の手数料免除戦略
• ヤフーファイナンス — IBITの年間料金収入額