米国はステーブルコインを使って37兆ドルの債務の価値を下げようとしているのか？

アメリカ政府は 公然と使用していない 安定したコイン その価値を下げる 37兆XNUMX億ドルの負債しかし、デジタルドル連動資産が債務管理にどのように適合するかについての憶測が高まっている。 

A クレーム ロシアのウラジーミル・プーチン大統領の上級顧問であるアントン・コビャコフ氏の発言が、この議論を再燃させている。彼は、米国が「ルールを書き換え」、巨額の債務負担を軽減するために、意図的に仮想通貨と金を国際金融システムに投入していると主張している。

今のところ、米国がステーブルコインを通じて自国債の価値を下げているという証拠はない。しかし、政府の取り組みと専門家の意見は、ステーブルコインが米国の金融戦略における中心的なツールになりつつあることを示している。

米国の債務規模

米国は、 37兆ドルの公的債務国民一人当たり107,984ドル、納税者一人当たり323,051ドルに相当する。支出は数十年にわたり歳入を上回っており、 $ 1.83兆 昨年だけで財政赤字。主な数値：

• メディケアとメディケイドの費用：1.69兆XNUMX億ドル
• 社会保障：1.52兆XNUMX億ドル
• 債務純利息：1.03兆XNUMX億ドル
• 国防費：908億ドル

当学校区の 債務対GDP比は現在123%となっている57 年の 2000% と比較すると、利払いによって、本来ならインフラ、教育、イノベーションなどに充てられるはずだった資源が消費されていることになります。

このような背景から、ステーブルコインは単なる決済ツール以上のものとして議論されています。

Stablecoinsとは何ですか？

ステーブルコインは 法定通貨の価値に固定されたデジタル資産最も一般的なのは米ドルです。これらは、暗号資産市場における取引、国境を越えた送金、流動性確保のために広く利用されています。

ドルに裏付けられたステーブルコイン USDT（テザー）とUSDC（サークル） すでに世界金融システムの主要なプレーヤーとなっている。その成長は、ドルの国際的優位性を維持する手段と捉える米国の政策担当者の関心を惹きつけている。

ロシアの主張：ステーブルコインは債務戦略

ウラジオストクで開催された東方経済フォーラムで、アントン・コビャコフ氏は、米国が債務削減の手段として仮想通貨と金を利用していると非難した。彼は、米国が国債の一部をステーブルコインに移行することで、事実上国債の価値を下げ、「ゼロから始める」ことができると示唆した。

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コビャコフ氏は次のように述べた。

• 米国は世界を「暗号クラウド」へと導こうとしている。
• ステーブルコインは債務負担を転嫁するためのトロイの木馬となる可能性がある。
• これは、米国が 1930 年代と 1970 年代に債務を処理した方法に似ています。

しかし、彼は メカニズム ステーブルコインが既存の債務の価値をどのように引き下げるかという議論。アナリストはこの主張は投機的だと考えている。

米国のステーブルコイン政策の動向

国内で暗号資産決済を禁止しているロシアとは異なり、米国はステーブルコインを金融システムの一部として受け入れています。最近の動向としては、以下のものがあります。

• GENIUS法 （2025年XNUMX月）： この法案はドナルド・トランプ大統領の署名により法律として発効し、米ドルに連動するステーブルコインの規制枠組みを確立する。
• スコット・ベセント財務長官（2025年XNUMX月）： 世界の準備通貨としてのドルの役割を強化するためにステーブルコインが使用されると発表した。
• 元下院議長ポール・ライアン（2024年XNUMX月）： ステーブルコインは米国債の需要を創出することで債務オークションの失敗を防ぐのに役立つ可能性があると主張された。

これらの行動は、ワシントンがステーブルコインを 政府債務の需要を支持する価値を下げるのではなく、むしろ価値を高めます。

専門家の見解：債務管理とステーブルコイン

ARKインベスト：戦略的資産

ロレンツォ・ヴァレンテ アークインベスト ステーブルコインは米国が準備通貨としての地位を維持するのに役立つ可能性があると述べている。ステーブルコインの総供給量は20年2025月以降1%以上増加し、現在ではマネーサプライM2のXNUMX%以上を占めている。

カンザスシティ連邦準備銀行：国債需要

カンザスシティ連銀の調査 ショー ステーブルコインは米国債への追加需要を生み出す可能性がある。しかし、これは他のセクターにおける信用供給を低下させる可能性があると警告している。

ゴールドマン・サックス：短期債務ファイナンス

A ゴールドマンサックスレポート ステーブルコインが成長するにつれ、それが短期米国債の主要な買い手となり、財政赤字の補填に役立つ可能性があることを示唆している。

アーサー・ヘイズ：10兆ドルの国債購買力

ビットメックスの元CEOアーサー・ヘイズ氏は、 予測 ステーブルコインは、銀行が最大10兆ドル相当の国債を購入することを可能にする可能性があります。これは資金調達を助ける一方で、債務スパイラルを悪化させる可能性も秘めています。

ジャン・ティロール：安定性への懸念

ノーベル賞受賞経済学者ジャン・ティロール 警告する 金融不安の懸念。彼は、ステーブルコインの裏付け資産に疑念が生じた場合、ステーブルコインへの取り付け騒ぎのリスクを指摘している。このような危機は、納税者による資金援助を余儀なくさせる可能性がある。

アムンディ：グローバル決済リスク

アムンディのヴィンセント・モルティエ と主張 GENIUS法は世界的な決済システムを不安定にし、国債需要を増加させる一方で、逆説的にドルを弱める可能性がある。

ロシアのステーブルコインへの取り組み

ロシアもステーブルコインの導入を検討している。7月の報道によると、ルーブルに裏付けられたステーブルコイン「A5AXNUMX」がTron上で発行される予定だという。ロシアは中国やインドとの貿易において、米ドル建てステーブルコインへの依存度を下げたいと考えている。

ロシアは2022年に国内の暗号通貨決済を禁止したにもかかわらず、現在では金融機関が認定投資家に暗号通貨商品を提供することを許可している。

ステーブルコインが米国債務の軽減に役立つ理由

• 彼らはすることができます 米国債の需要増加特に短期の請求書。
• 彼らは ドルの優位性を強化する 世界的には、ドルを決済通貨として維持します。
• 彼らはすることができます 流動性を提供する 新たなインフレ圧力を生み出すことなく、金融市場に。

ステーブルコインが債務危機を解決できない理由

• 債務を「ステーブルコイン」に移行しても、債務は消滅したり価値が下がったりするわけではなく、負債は残ります。
• ステーブルコインへの過度の依存は、 システミック・リスク 信頼が崩れたら。
• 国債需要の増加により、民間信用市場から資金が流出する可能性があります。
• 監督の不備により、危機の際に納税者による救済が必要になる可能性がある。

結論

米国が37兆ドルの債務を切り下げるためにステーブルコインを利用しているという証拠はない。むしろ、ワシントンはドルの覇権を強化し、米国債の需要を維持するためにステーブルコインを導入しているようだ。

ステーブルコインは流動性を高め、政府債務への新たな需要を生み出すことで債務管理を緩和する可能性があります。しかし、債務を帳消しにしたり「一掃」したりするものではありません。金融の不安定化からデジタル資産への過度な依存に至るまで、依然として大きなリスクが存在します。

＜ご参考＞

1. アントン・コビャコフ氏の声明: https://forumvostok.ru/programme/press-event-programme/?search#131998

2. 米国の債務統計: https://www.usdebtclock.org/

3. ゴールドマンサックスレポート 短期債務ファイナンスに関するレポート: https://www.goldmansachs.com/pdfs/insights/goldman-sachs-research/stablecoin-summer/TopOfMind.pdf?

4. Ark Investのステーブルコインに関するレポート: https://www.ark-invest.com/articles/analyst-research/stablecoins-as-a-us-financial-ally?

5. アムンディ、米国のステーブルコイン政策が世界決済システムを不安定化させる可能性があると警告 - ロイターの報道 https://www.reuters.com/business/finance/amundi-warns-us-stablecoin-policy-could-destabilise-global-payments-system-2025-07-03/