トロン2025年第4四半期分析：ネットワークパフォーマンスと市場指標

Tron 2025年第4四半期には、ステーブルコイン決済における第2位のブロックチェーンインフラとしての地位を維持し、800億ドル以上のUSDT供給量をホストし、1日あたり200億ドル以上の取引量を処理しました。 

ネットワークの 1 日あたりの平均アクティブ ユーザー数は 280 万人で、第 3 四半期の 260 万人から増加し、1 日あたりの平均トランザクション数は 1,020 万件に達しました。 レポート アーカム、コインデスクデータ、そして メサリ トロンのパフォーマンスを分析し、ピアツーピア決済における優位性を強調した。 stablecoin ネットワーク収益が前四半期比38%減の6億5,560万ドルとなったにもかかわらず、活動は好調だった。

この四半期は、ユーザー数の増加とステーブルコインの採用が好調だったものの、収益と分散型金融プロトコルにロックされた総額の減少が相殺され、結果はまちまちでした。

トロンの財務指標のパフォーマンスはどうでしたか?

Tronの第4四半期の業績は、いくつかの主要指標で縮小を示しました。TRXの流通時価総額は前四半期比14.8%減少し、31.6億ドルから26.9億ドルとなり、3年ぶりの四半期ベースでの減少となりました。この減少にもかかわらず、TRXはすべてのトークン（ステーブルコインを除く）の中で時価総額ランキングを9位から8位に向上させました。

第4四半期のネットワーク収益は6億5,560万ドルで、第3四半期の1.1億ドルから38%減少しました。米ドルではなくTRXで測定した場合、収益は3.2億TRXから2.2億TRXへと31.2%減少しました。この減少は、四半期中のトークン価格の14.9%の下落が一因です。

トロンの収益モデルを理解する

Tronは、帯域幅とエネルギーをステーカーに分配するリソースモデルを通じて収益を生み出します。TRXをステーキングしたユーザーはこれらのリソースを受け取り、直接手数料なしでトークンを送金したりスマートコントラクトを実行したりすることができます。 

ユーザーが割り当てられたリソースを超えるコンピューティングパワーを消費した場合、TRXでトランザクション手数料を支払う必要があり、この手数料はその後バーンされます。ネットワーク収益は、これらの超過リソース消費手数料を通じてバーンされたTRXの合計に相当します。

第4四半期のTRXの流通供給量は94.67億トークンから94.69億トークンへとわずかに増加し、0.027%の増加となりました。これは、過去数四半期にわたって続いたデフレ傾向の反転を示しています。 

ネットワークは、スーパー代表者とステーカーのブロック報酬と投票報酬として毎日約 3.9 万 TRX を発行します。つまり、毎日のバーンがこの量を超えた場合にのみ供給量が減少します。

Tron のユーザーアクティビティとネットワークメトリックとは何ですか?

Tronは第4四半期、複数の指標において力強いユーザー数の増加を示しました。1日あたりの平均取引数は前四半期比13.7%増の890万件から1,020万件に増加しました。1日あたりの平均アクティブアドレス数は250万件から280万件に12.3%増加し、新規アドレス数は194,919件から221,818件に13.8%増加しました。第4四半期の全アクティブアドレスのうち、7.88%が新規アドレスでした。

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このネットワークはピアツーピア取引の78%のシェアを維持し、1,000ドル未満の世界の小売規模のUSDT送金の56%を獲得しました。2021年以降、 

Tronは年間54%から60%の複合成長率を記録しています。前年比では、1日あたりの取引量は45.9%増加し、取引数は11.2%増加し、アクティブアドレスは9.8%増加しました。

Arkhamの地理データによると、年間取引額は約341億ドルに達し、アジアへの集中が顕著です。トルコ、インドネシア、インドといった新興市場での普及率の高さは、低コストで効率的なインフラが不可欠な地域におけるTronの魅力を浮き彫りにしました。

Tron での DeFi パフォーマンスはどのように変化しましたか?

Tronにおける分散型金融（DFI）活動は、第4四半期に好不調の波が見られました。TRX建ての総ロック額（TVL）は前四半期比16.2%減少し、18.5億ドルから15.5億ドルとなりました。米ドル建てでは、TVLは6.2億ドルから4.4億ドルへと28.7%減少しました。

トロンはTVLで4.6億ドルとなり、ベース（4.7億ドル）に次ぐ6位のネットワークとなった。 BNBチェーン （6.9億ドル）、 Bitcoin （7.0億ドル）、 サンルーム （8.9億XNUMX万ドル）、および Ethereum （$ 71.6億）。

トップDeFiプロトコルのパフォーマンス

TVL最大のプロトコルであるJustLendの総ロック額は、前四半期比25.4%減少し、5.0億ドルから3.7億ドルとなりました。しかし、JustLendの総借入額は1億5,430万ドルから2億1,230万ドルへと37.6%増加しました。2025年10月、JustLend DAOは、プロトコルの純収益をJSTトークンの定期的な買い戻しとバーンに配分するデフレ・イニシアチブを開始し、2026年第1四半期初頭までに1,700万ドルの買い戻しを完了しました。

SUNのTVLは1.0億ドルから4億9,520万ドルへと52.6%減少しました。このプロトコルは3つの異なる自動マーケットメーカーで構成されています。第4四半期末時点で、V1のTVLは5,670万ドル（全体の11.9%）、V2のTVLは2億4,460万ドル（51.3%）、V3のTVLは1億7,570万ドル（36.8%）でした。JustLendとSUNを合わせると、TronにおけるDeFiのTVLの99.7%を占めています。

分散型取引所の取引量動向

TronにおけるDEX全体の活動は第4四半期に減少し、平均日次取引量は前四半期比31.5%減少しました。SUN V3は引き続きTron DEX取引を支配しましたが、平均日次取引量は30.8%減少して79万ドルとなり、総取引量の過半数を維持しました。 

SUN V2の取引量は6万ドルから5万ドルへと17.3%減少し、SUN V1の取引量は85.5%減少して0.5万ドルとなりました。第4四半期のTronにおけるDEX取引量の93.6%はSUN V3が占めました。

SunX（旧SunPerp）は、サービス開始以来の累計取引量が25億ドルを超え、最初の四半期を完全な形で終了しました。この永久先物取引所は、スピード重視のオフチェーン執行とセキュリティ重視のオンチェーン決済を組み合わせたハイブリッドモデルを採用しており、ガス手数料ゼロの取引とミリ秒単位のマッチングを実現しています。

Tron のステーブルコインに何が起こったか?

Tronのステーブルコイン時価総額は、前四半期比7.0%増加し、76.4億ドルから81.8億ドルとなりました。この成長は主にUSDTの6.9%増加によるもので、USDTの時価総額は80.9億ドルに達し、Tronのステーブルコイン供給量の99.1%を占めています。特に、流通しているUSDT全体の42.4%がTron上に存在しており、Tetherの最も活発な決済レイヤーとなっています。

2番目に大きなステーブルコインであるUSDDは、前四半期比15.0%増の4億6,470万ドルから5億3,420万ドルに増加し、口座数は457,493に達しました（第4四半期に927口座増加）。USD1（World Liberty Financial USD）は、2025年7月16日にTronでローンチされ、既に101,655口座（第4四半期に24,957口座増加）に達しています。

USDTオンチェーン送金の平均日次額は引き続き増加し、前四半期比4.9%増の22.7億ドルから23.8億ドルとなりました。この指標は、DEXベースのスマートコントラクトのやり取りだけでなく、オンチェーンで移動するステーブルコインのドル換算額を測定します。

第 4 四半期にはどのようなエコシステムの発展がありましたか?

Tronのエコシステムの拡大には、複数の戦略的統合と技術アップグレードが含まれていました。主要なコラボレーションには、プロトコルステーキングとステーブルコイン送金のためのRevolut、クロスチェーンアクセスのためのBaseでのTRXのローンチ、そしてイベントベースの取引におけるTRXとUSDTの直接入出金を可能にするKalshiなどが含まれます。

The Graphは開発者向けに事前インデックス化されたブロックチェーンデータへのアクセスを開始し、Tron上のUSDTはアブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）から規制下での使用に関する承認を取得しました。これらの統合により、Tronは機関投資家や規制環境へのリーチを拡大しました。

技術的なアップグレードには、イーサリアムのEIP-6780との整合性を高め、イーサリアム仮想マシン（EVM）との動作の一貫性を維持するためのTIP-6780の実装が含まれます。また、パフォーマンス、セキュリティ、EVMの互換性を強化するため、NileテストネットにJava-Tron 4.8.1アップグレードを導入しました。

第4四半期の意図ベースの取引量は4億4,900万ドルに急増し、前四半期比899%の増加を示し、TronはEthereumとSolanaに次ぐ意図ベースのアクティビティの3番目に大きなエコシステムとしての地位を確立しました。

まとめ

トロンは2025年第4四半期に平均1,020万件の取引を処理し、280万人のアクティブユーザーを抱え、ステーブルコイン決済における第2位のブロックチェーンインフラとしての地位を維持しました。このネットワークは80.9億ドルのUSDT供給量を保有しており、これは流通USDT全体の42.4%に相当します。また、平均1日あたり23.8億ドルのステーブルコイン送金を処理しています。

ユーザー数の増加とステーブルコインの普及率の高さにもかかわらず、ネットワークの収益は前四半期比38%減の6億5,560万ドル、DeFiのTVLは28.7%減の4.4億ドルとなりました。JustLendのTVLは3.7億ドルを維持しており、SunXは最初の四半期で累計取引量が250億ドルを超えました。

Tronのリソースモデルは、十分な帯域幅とエネルギーの割り当てを持つステーカーに手数料無料の取引を可能にし、ユーザーがリソースを超えた場合はTRXをバーンします。Tronネットワークは、新興市場に低コストの決済インフラを提供し続けており、ピアツーピア取引の78%と1,000ドル未満の小売USDT送金の56%を獲得しています。

リソース

1. X版トロン: 投稿数（2026年1月）

2. トロンのプレスリリース: TRONネットワークのステーブルコイン供給量は830億ドルを超え、1日あたり200億ドルを処理。CoinDesk、Messari、Arkhamのレポートで明らかに

3. メッサリレポート: TRON 2025年第4四半期の現状

4. DeFiLlamaのTron: トロンエコシステム分析