オンド・ファイナンス、ステート・ストリートとギャラクシーに加わりSWEEPを立ち上げ

SWEEPはトークン化された流動性ファンドです 作成した by オンドファイナンス、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント、ギャラクシー・アセット・マネジメントが提携しています。機関投資家が既存のスイープ商品に期待する流動性プロファイルを維持しながら、従来の現金管理をオンチェーン化するように設計されています。 

このファンドは、 サンルーム 2026年初頭に開始予定で、Paxosが発行する規制対象ステーブルコインであるPYUSDでの申込および償還を受け付けます。この商品は、資格を満たした購入者のみがアクセスできます。また、このローンチには、Ondo FinanceによるOUSGファンドを通じたアンカー投資も予定されています。

SWEEPとは何か、そしてなぜ開始されるのか

SWEEP（ステート・ストリート・ギャラクシー・オンチェーン流動性スイープファンド）は、信頼性の高い償還機会を失うことなく現金に類似した資産をオンチェーンで保有したい機関投資家向けに開発されたトークン化された流動性ビークルです。スイープファンドは従来、投資家が遊休資金を短期金融商品に預け入れながら、迅速な換金性を維持する仕組みを提供してきました。SWEEPはこの構造をブロックチェーン環境に適用します。

このファンドは、申請を処理できる資産がある限り、PYUSDを利用して申込と償還を行います。この仕組みにより、銀行や資産運用会社が利用する標準的なスイープ口座に類似しつつ、パブリックブロックチェーンの運用上のメリットも享受できます。Ondo Financeは、このローンチに向けて約200億ドルのシード資金を拠出しました。

「伝統的な金融と分散型金融セクターのプレーヤーが団結すると何が可能になるかが見え始めています。そして、このような共同の取り組みが資産運用と資本市場の将来に広範囲にわたる影響を与えることはますます明らかになっています」と、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメントの現金およびデジタル資産のグローバルヘッドであるキム・ホッフフェルド氏は述べた。

ギャラクシー・デジタルの関連会社であるギャラクシー・アセット・マネジメントがファンドの運営と分配を支援する。

SWEEPがOUSGを強化する方法

2023年に導入されたOUSGは、Ondo Financeがトークン化した米国債商品です。投資家はトークン化された形式で短期国債にアクセスでき、ステーブルコインへの決済はほぼ瞬時に行われます。OUSGはローンチ当初から、透明性、明確な報告、日々の利息発生、そして償還の信頼性を重視してきました。

2023 年以降、この製品はいくつかのステップを経て拡張されました。

• いつでも即時にサブスクリプションと引き換えが可能
• 主要なトークン化ファンドにわたる分散した準備金
• Ethereum、Solana、Ripple、Polygon でのマルチチェーン アクセス
• 機関レベルの報告と明確な準備金の証明

SWEEPは、この構造にさらに高品質な準備金コンポーネントを追加することで貢献します。OUSGは、このファンドのリードアンカー投資家となる予定です。この配分により、既存保有資産の分散化、流動性の深化、そしてオンチェーン需要の高まり期における償還能力の向上が期待されます。

OUSGは現在、いくつかの主要なトークン化商品へのエクスポージャーを含んでいます。これらには以下が含まれます。

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• BlackRock の BUIDL
• フィデリティのFDIT
• フランクリン・テンプルトンのベンジー
• WisdomTreeのWTGXX
• ウェリントン・マネジメントとファンドブリッジ・キャピタルのULTRA

SWEEPの追加は、この広範な準備金の多様化というパターンに適合します。このアプローチは、OUSGの償還能力を強化し、変動の激しい時期におけるステーブルコインの流動性を維持します。OUSGはステーブルコインへの迅速な転換を可能にするため、複数の準備金源を持つことで、単一のファンドにかかる圧力を軽減するのに役立ちます。

OUSGの成長エコシステム

OUSGは現在、総ロック額が7億7,000万ドルを超えるまでに成長しました。これは、トークン化された債券商品の中で最大規模かつ最も広く利用されている商品の一つです。その魅力は、その分かりやすい構造と、暗号資産ネイティブのユーザーと機関投資家の両方にサービスを提供できることにあります。

OUSG は投資家に以下を提供します:

• 毎日の収益の蓄積
• 多くの競合商品と比較して手数料が低い
• 信頼性の高い償還ワークフロー
• 複数のブロックチェーンへのアクセス

SWEEPの参入により、OUSGのポートフォリオは、世界的に著名な金融機関が運用するトークン化ファンドに拡大することになります。この基盤は、従来型市場とオンチェーン環境のつながりが深まっていることを示しています。

オンド・ファイナンスのイアン・デ・ボーデ社長は、トークン化は従来の金融市場とオンチェーン市場を「結びつける組織」になりつつあると述べた。また、同社が計画しているSWEEPへの投資はOUSGの使命を強化するものだと述べた。 

トークン化された流動性ファンドが重要な理由

トークン化された流動性ファンドは、金融機関の短期資産の取り扱い方法に変化をもたらすものです。従来、キャッシュ・スイープ商品は銀行内部のシステムを通じてのみ運用されており、営業時間や地域の決済システムによって制限されていました。

これらの手段をオンチェーンに導入すると、いくつかの効果があります。

• 決済はほぼリアルタイムになる
• 記録はパブリックチェーン上に保存される
• 投資家は明確な監査証跡を確認できる
• ファンドは分散型アプリケーションと統合できる

例えば、米国債エクスポージャーを標準化されたオンチェーン形式で表現することで、分散型金融プラットフォームは安全な利回り商品を貸出市場に統合できるようになります。また、企業の財務担当者は、従来の流動性機能を失うことなく、ステーブルコインを通じて法定通貨の準備金を管理できるようになります。

SWEEPは、こうした発展途上の標準に適合することを目指しています。このファンドは、現金と同様の資産に迅速にアクセスする必要がある一方で、トークン化による運用上のメリットも享受したいと考えている機関投資家をターゲットとしています。

オンドの立場を強化する最近の規制の動向

SWEEPの発表は、オンド・ファイナンスが規制の適用範囲を拡大している時期に行われた。同社は最近、 完全な承認を得た 欧州連合（EU）および欧州経済領域（EEA）の個人投資家向けにトークン化された株式およびETFを提供する。この承認は、EEA加盟30カ国すべてに金融サービスをパスポートする規則で知られるリヒテンシュタイン金融市場庁から行われた。

この承認により、オンド・グローバル・マーケッツは500億人を超える潜在投資家にサービスを提供できるようになります。投資家は、統一された規制枠組みの下で、米国株式およびETFのトークン化されたバージョンにアクセスできるようになります。この構造は標準的な投資家保護規則に準拠しており、欧州の監督要件に完全に準拠して運営されています。

SEC、オンド・ファイナンスへの調査を終了

もう一つの最近のマイルストーンは 閉鎖 米国証券取引委員会によるオンド・ファイナンスへの調査の報告書。この調査は2年間続き、同社のトークン化された国債、トークン化された株式、そしてONDOトークンが証券法に準拠しているかどうかが調査された。調査は起訴されることなく終了した。

この調査は、SECが仮想通貨セクターで複数の執行措置を進めていた時期に開始されました。現在のリーダーシップの下では、環境は変化しました。SECのポール・アトキンス

SWEEPが2026年の打ち上げにSolanaをターゲットとする理由

SWEEPがSolanaでデビューする理由はいくつかあります。Solanaは、他のブロックチェーンと比較して、高いトランザクションスループット、迅速な決済時間、そして低い手数料を誇ります。これらの特性は、迅速な決済と低い運用コストが求められる流動性商品にとって有用です。

Solanaはトークン化された資産のための主要なプラットフォームにもなっています。Solanaの技術的構造は大量の金融取引に対応しているため、現在では複数の大手ファンドやステーブルコインプロバイダーがSolana上で取引を行っています。例えば、CircleのUSDC機能のネットワーク上での拡張や、機関投資家が発行する財務担保トークンの増加などが挙げられます。

結論

SWEEPは、拡大を続けるトークン化流動性商品の分野に新たな要素を追加します。Ondo Finance、State Street Investment Management、Galaxy Asset Managementによって構築されたSWEEPは、従来のスイープアカウントの構造をオンチェーン環境にもたらします。PYUSDとの統合、適格購入者への提供資格、そしてSolanaでのローンチ予定により、SWEEPは既存の金融基準に適合しています。

OUSGにとって、SWEEPは流動性を強化し、償還の信頼性を支える新たな準備金オプションとなります。ステートストリートとギャラクシーにとっては、既存の金融機関がパブリックブロックチェーン上でどのように事業を展開しているかを示す好例です。Ondoの最近の規制当局による承認とSECの調査終了と相まって、今回のローンチは同社を現代のトークン化金融における主要事業者の一社へと位置付けています。

その他情報

1. オンドファイナンスX : 投稿（2025年12月）

2. オンドファイナンスからのお知らせステート・ストリート・インベストメント・マネジメント、ギャラクシー・デジタル、オンド・ファイナンスがプライベート・トークン化マネー・マーケット・ファンドの立ち上げ計画を発表

3. CoinDeskによるレポートステートストリートとギャラクシーは2026年にソラナ上でトークン化された流動性ファンドを立ち上げる予定