Solana第2四半期：収益は低迷するも、DeFiの成長は堅調に推移

メッサリの2年第2025四半期レポート ことを示している サンルームアプリケーションや取引所全体で収益が減少したにもかかわらず、Solanaのネットワークは活発に活動しました。チェーン全体のGDPは前四半期比で44.2%減少しましたが、SolanaはXNUMX番目に大きな取引所としての地位を維持しました。 DeFi ロックされた総価値 (TVL) によるエコシステム。 

流動性ステーキング、実世界資産（RWA）、分散型インフラストラクチャアプリケーションの成長は、分散型取引所（DEX）の取引量とNFT取引の減少を相殺しました。

この記事では、ソラナの第2四半期の業績を、アプリ収益、DeFi、DEX活動など主要分野別に分析します。 安定したコイン、RWA、ステーキング、ゲーム、支払い、ネットワーク セキュリティなどです。

チェーンGDPとアプリケーション収益

SolanaのチェーンGDPは、投機活動の減少を反映して、1年第1四半期の576.4億ドルから第2四半期には2025億XNUMX万ドルに減少しました。アプリケーション収益は大きく変動しました。

• パンプファン: 156.9億43.9万ドル (前四半期比XNUMX%減)
• 公理: 126.6 億 641.3 万ドル (前四半期比 XNUMX% 増)
• ジュピター：66.4万ドル（前四半期比15.6%減）
• ファントム：53.5万ドル（前四半期比65.4%減）
• Photon: 32.5万ドル（前四半期比72.4%減）

目立っていたのは、2025年XNUMX月に開始された取引プラットフォームであるAxiomで、SOL報酬システムを通じてミームコイントレーダーの間で人気を集めました。

アプリケーション収益獲得率（App RCR）

Messariは、アプリのRCRをアプリ収益と実質経済価値（REV）の比率と定義しています。RCRが高いほど、アプリケーションがネットワークアクティビティからより多くの価値を獲得していることを意味します。

• 2年第2025四半期のアプリRCR：211.6%（第67.3四半期の1%から126.5%増加）

これは、取引手数料100ドルごとに、Solanaアプリケーションが211.60ドルの収益を生み出したことを示しています。この増加は、投機的な取引が低迷している中でも、アプリ全体で収益化がより成熟していることを示唆しています。

DeFi: 総ロック価値 (TVL)

SolanaのDeFiエコシステムは拡大し、TVLは前四半期比30.4%増の8.6億ドルに達しました。同ネットワークはイーサリアムに次ぐXNUMX位の地位を維持しました。

• カミーノ: 2.1 億ドル TVL (前四半期比 33.9% 成長)
• Raydium: TVL 1.8億ドル（前四半期比53.5%増）
• ジュピター：TVL 1.6億ドル（前四半期比13.2%増）

Kaminoは2月にLend V200をローンチし、数週間で預金額が21億ドルを突破しました。RaydiumはSolanaのDeFi市場シェアのXNUMX%以上を獲得し、XNUMX位に返り咲きました。

DEX取引量とミームコインの活動

DEXスポット取引量の平均は前四半期比45.4%減少して2.5億ドルとなり、1.2年上半期の取引量は合計2025兆ドルとなった。この減少はミームコイン取引の減少に関連している。

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• レイディウム：701.1日当たりの取引量64.9億XNUMX万ドル（XNUMX%減）
• オルカ：560.5日当たりの取引量37.5億XNUMX万ドル（XNUMX%減）
• PumpFun: 544億124.3万ドル（PumpSwapの発売後、前四半期比XNUMX%増）

全体的な取引量は減少したにもかかわらず、PumpFunはトークンの主な取引の場としてRaydiumに取って代わった後、急上昇した。

Solanaのステーブルコイン

ステーブルコインの時価総額は前四半期比17.4%減の10.3億ドルとなり、Solanaはネットワークの中で第XNUMX位となった。

• USDC: 7.2億ドル（25.2%減、市場シェア69.5%）
• USDT: 2.3 億ドル (横ばい、シェア 22.4%)
• FDUSD: 303.6億192.3万ドル（XNUMX%増）

2月のTRUMPトークンのローンチによりSolanaペアに流動性がもたらされましたが、第XNUMX四半期にはUSDC残高からの流出が見られました。

現実世界の資産 (RWA)

RWA は拡大を続け、その価値は 390.6 億 124.8 万ドルに達し、年初来 XNUMX% 増加しました。

• オンドファイナンスのUSDY：175.3億XNUMX万ドル
• OUSG：79.6万ドル
• ACRED：26.9万ドル
• ブラックロックのBUIDL：25.2万ドル

これらのトークン化された資産により、BlackRockやApolloなどの機関投資家がSolanaエコシステムに参入しました。

リキッドステーキング

流動性ステーキング率は、流通SOLの10.4%から12.2%に上昇しました。SOL総供給量の64%以上がステーキングされています。

• jitoSOL: 2.8億ドル（シェア38%、6%減）
• bnSOL: 1.4億ドル（シェア18.9%、わずかに減少）
• jupSOL: 783.6億10.7万ドル（シェア7.4%、XNUMX%増）

消費者エコシステム：NFTとゲーム

NFTの活動は鈍化し、平均日次取引量は前四半期比46.4%減の979.5億XNUMX万ドルとなりました。減少にもかかわらず、Solanaはクリエイターロイヤリティで引き続きトップを走っています。

ゲームのアップデートには以下が含まれます:

• Solana Game Pass は 4 月に Magic Eden で発行されました。
• Star Atlas はマルチプレイヤー アップグレードを展開しました。
• MixMob は、Solana 初のカード レース ゲームとして iOS と Android でリリースされました。
• Shaga は分散型クラウドゲームに関するホワイトペーパーを公開しました。

支払いとDePIN

Solana は支払いとインフラストラクチャのユースケースを強化しました。

• Worldpay が Global Dollar Network に参加しました。
• FiservとCircleはステーブルコイン決済を推進するために提携した。
• Helium Mobile の 980,000 日あたりのユーザー数は XNUMX 人を超えました。
• Hivemapper は、フォルクスワーゲンと Lyft をパートナーとして加え、世界の道路網の 34% をマッピングしました。

ネットワークメトリックとセキュリティ

• 取引手数料: 平均手数料は前四半期比 59.6% 減少して 0.01 ドルになりました。
• バリデーター: 1,058 か国に 39 人のアクティブなバリデーターがいます。
• ナカモト係数: 21 に改善され、分散化が強化されたことを示します。
• 総保有額: 第 60 四半期は 2 億ドル、前四半期比 25.2% 増加。

財務指標

• SOL 時価総額: 82.8 億ドル (前四半期比 29.8% 増)、世界第 6 位を維持。
• 実質経済価値（REV）：272.3億53.9万ドル、前四半期比XNUMX%減。
• ETF アップデート: SEC は 6 月下旬に Rex Osprey の Solana Staking ETF (ティッカー: SSK) を承認しました。

結論

2年第2025四半期のMessariレポートは、Solanaの状況が複雑であることを示しています。チェーンのGDPとDEXの取引量は減少し、投機活動の減少を反映しています。同時に、DeFiのTVL、RWA、流動性ステーキング、インフラのユースケースは拡大しました。ステーブルコインの残高は減少しましたが、RWAと決済統合を通じた機関投資家による採用は勢いを増しました。

Solana の第 2 四半期の業績は、投機的な取引が減速したにもかかわらず、DeFi、決済、インフラストラクチャにおける多様なユースケースを備えた成熟したエコシステムを浮き彫りにしています。

＜ご参考＞

1. メッサリ ソラナ 2 年第 2025 四半期レポート: https://messari.io/report/state-of-solana-q2-2025

2. The BlockによるREX-OspreyのSolanaステーキングETF承認レポート: https://www.theblock.co/post/364222/rex-ospreys-solana-staking-etf-to-pass-on-100-of-rewards-to-shareholders-as-it-integrates-jitosol

3. Hivemapper の全世界の道路被覆率データ: https://www.hivemapper.com/coverage