マイケル・セイラーがアルトコインについてどう考えているか

マイケル・セイラーは、アルトコインは100倍のリターンをもたらす可能性があると考えている。ただ、その確率は低いと考えているだけだ。

2月26日にThe Sujal Showで行われたインタビューで、Strategyの創設者は、なぜビットコインのみに投資し続けるのかを、これまでで最も明快に説明した。その説明はいつも以上に鋭く、じっくりと読む価値がある。

セイラー氏はアルトコインについて実際何を言っていたのか？

インタビューの司会者は、いつもの質問を投げかけました。「ビットコインはここから100倍や20倍にはならないが、アルトコインならできる。では、なぜアルトコインはダメなのか？」

セイラー氏は前提に異論を唱えなかった。一部のアルトコインが莫大なリターンをもたらすことは認めた。彼の反論は確率論だった。

"非常に大きな企業に成長できる中小企業は数十万社あると思います。そして稀に、100万ドル規模の企業が1兆ドル規模の企業になることもあります。しかし、それは100万社に1社ということになります。."

彼はアルトコイン選びをスタートアップの成功に賭けることに例えた。ほとんどの中小企業は大企業にはなれない。ほとんどの大企業もAppleやGoogleにはなれない。勝者は存在するが、それを事前に見極めることは再現可能な戦略ではない。

それと比較して、彼はビットコインをどのように位置づけているのでしょうか?

セイラーベンチマーク Bitcoin S&P500と金に対して、ビットコインは過去5年間で年率約14%上昇したと彼は述べている。ビットコインは、同期間において年率約45%の複利成長を遂げたと、彼は計算している。

彼の主張はこうだ。「もし特定の銘柄を選ばずに、金と株式の両方を上回るパフォーマンスを発揮する安全なインデックス型資産が欲しいなら、ビットコインこそがまさにその手段だ。ムーンショットを諦める必要はない。そして、それを追いかけることで生じる失敗率も諦めることになる。」

これは単に新しいスーツを着たビットコインマキシマリズムなのでしょうか?

ある程度はそうです。この戦略は738,731BTCを保有しており、他のデジタル資産への分散投資は行っていません。マイケル・セイラー氏の Xアカウント 言及していない Ethereum, サンルーム、または数か月以内に任意のアルトコイン プロジェクトを開始します。

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変化したのはボラティリティに関する議論だ。セイラー氏は、ビットコインのドローダウン・プロファイルが過去10年間で縮小していると指摘した。2020年に初めてビットコインを購入した際には、ボラティリティは200だったが、現在は約80にまで低下した。現在は40に近づいているとセイラー氏は見ている。機関投資家、銀行、大企業がビットコインへの投資を拡大するにつれて、この傾向は続くとセイラー氏は予想している。

彼の予測によれば、ビットコインのボラティリティは今後20年間で徐々にVIXのような水準に収束するが、パフォーマンスはS&P指数のリターンを大幅に上回ることになる。

注目すべきニュアンス

このインタビューの前日、ストラテジー・ワールド2026カンファレンスでセイラー氏は、ストラテジーの優先株STRCのような利回り商品を含むビットコイン担保金融商品が、イーサリアムやソラナのようなブロックチェーン上に展開できる可能性があると言及しました。一部の見出しでは、この発言はセイラー氏のアルトコインに対する姿勢の軟化を示すものとして捉えられています。

違います。彼はビットコイン担保商品の流通経路について説明していただけで、ETHやSOLを投資資産として推奨していたわけではありません。アルトコインを投機的な投資対象とみなすという彼の見解は変わりませんでした。

結論は何ですか?

セイラー氏はアルトコインが無価値だと言っているのではない。数十万の候補の中から100倍のリターンを生む1つか2つを選ぶことは、ほとんどの投資家が一貫して実行できる戦略ではないと言っているのだ。過去のサイクルで登場したアルトコインのほとんどは大幅に下落しているか、もはや存在しない。大きなリターンをもたらした少数のアルトコインは、事前に明確に特定できなかったのだ。

彼の答えは変わっていません。金融指数を購入し、スタートアップの抽選は避けてください。

出典：

• スジャルショー 2026年2月26日、マイケル・セイラー氏とのインタビュー全文。アルトコイン、ビットコインのボラティリティ、そして通貨インデックス論について語る。