PolygonのPOLトークンとは何ですか？また、どのように機能しますか？

$POL (Polygon Ecosystem Token) は、Polygon ネットワークのネイティブガスおよびステーキングトークンです (@ 0xPolygon）最もよく知られているもののひとつ Ethereum プルーフ・オブ・ステーク（PoS）に基づいて動作するレイヤー2スケーリングネットワーク。トランザクションの決済、ステーキングによるチェーンのセキュリティ確保、そして保有者によるエコシステムの資金使途に関する発言権の提供を実現します。 POL 置き換え MATIC 2024年に登場したこのシステムは、MATICではできなかったことを実現するために構築されました。それは、一度に多数のチェーンを保護することです。

MATICを保有していた方は、たとえ何もしていなくても、おそらく今はPOLを保有しているでしょう。ここでは、このトークンとは何か、どのようにして切り替えが行われたのか、そして現在どのように機能するのかを説明します。

MATICからPOLへ：何が変わったのか？

ポリゴンの 最初のトークンはMATICでした。2023年7月、チームはPolygon 2.0ロードマップの一環として、MATICをPOLに置き換えることを提案しました。移行は2024年9月4日に1対1の比率で実施され、新しいトークンは作成されず、初期供給量はMATICの約100億個とほぼ同じでした。

Polygon PoS チェーンでは、スワップは自動的に行われました。MATIC 残高は POL になり、ほとんどのユーザーはウォレットのティッカーの変更のみを確認しました。 Ethereum または取引所では、公式の Polygon ポータルを通じて手動で移行する必要がありました。Polygon によると、ローンチから約 1 年で MATIC の約 99% が POL に移行し、2024 年 9 月以降、Polygon PoS 上のすべてのトランザクションでネイティブ ガス トークンとして POL が使用されています。このアップグレードにより、POL をステーキングすることでバリデーターが行える権限も拡大され、ブロック生成やゼロ知識証明生成などが可能になりました。 

これは新規トークンセールではなく、アップグレードだった。その目的は、単一チェーンのトークンを、複数のチェーンからなるネットワーク全体を支えられるトークンへと進化させることだった。

POLは実際には何をしているのか？

POLは今日、3つの仕事をしている。

ガス： Polygon PoSネットワーク上で取引手数料が発生します。手数料は通常1セント未満であるため、このネットワークは決済と高頻度利用のアプリに力を入れています。

ステーキング： バリデーターとデリゲーターは、チェーンのセキュリティを確保し報酬を得るためにPOLをロックします。これらの報酬は、新規トークンの発行とネットワーク手数料の一部から得られます。2026年初頭の時点で、約3.6億POLがステーキング契約にロックされており、これは供給量の約3分の1に相当します。

2026年4月、Polygonはロックされた資金の運用先を提供しました。初のネイティブ流動性ステーキングトークンであるsPOLをローンチしたのです。POLをsPOLでステーキングすると、sPOLが返還されます。sPOLは、DeFi全体で担保や流動性として使用できるレシートトークンであり、基となるPOLは引き続き報酬を獲得します。重要なのは、遊休状態のステーキング資金を有効活用することです。sPOLが登場する以前は、ステーキングされたPOLのうち流動性のあるものはわずか4～5%程度で、ステーキングされたETHの大部分が流動性のあるステーキング状態にあるイーサリアムに大きく劣っていました。

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ガバナンス： POL保有者は、助成金や開発資金など、コミュニティ資金の使途を決定する際に協力する。

POLは、Polygonの長期計画においても中心的な役割を担っています。PolygonのシステムであるAggLayerは、複数のチェーンを流動性を共有した単一のネットワークにリンクさせるもので、2025年初頭からメインネットで稼働しており、接続するチェーンの数は増え続けています。現在最終調整中の部分は、その中でのPOLの役割、つまりバリデーターが同じステーキングされたPOLで複数のチェーンを保護する「1つのステーキングで複数のチェーンを保護」というアイデアです。インフラストラクチャ自体は既に稼働していますが、POLをそれに結びつけるステーキングと手数料の仕組みはまだ成熟段階にあります。 

POLのトークノミクスはどのように機能するのですか？

POLは10億トークンでスタートした。2026年半ばまでに流通量は 近く 106億5000万株。供給上限は設定されていない。

このトークンには、年間2%の発行が組み込まれています。Polygonのドキュメントによると、これはバリデーターとステーキング報酬に1%、助成金やエコシステムの成長資金となるコミュニティトレジャリーに1%が分配されます。このスケジュールは、当初のMATIC報酬プランが2025年に終了した後に発効し、その後、PIP-26と呼ばれるコミュニティ投票によって発行率が調整されました。ガバナンスによって将来的に発行量が変更される可能性はありますが、スマートコントラクトによって新しいPOLトークンの発行速度が制限されます。

供給量の上限は特に設けられていません。Polygonは意図的にインフレモデルを採用し、排出量によってセキュリティと開発資金を予測可能なスケジュールで確保することで、活動量が少ない時に枯渇する可能性のある手数料収入に頼らないようにしています。その代償として、希薄化が生じます。ネットワークが獲得したかどうかに関わらず、毎年新たなPOLが流通し始めますが、これは手数料の消費量が新たな供給量を相殺するのに十分なほど利用者が増加した場合にのみ、長期的に機能します。 

POLはどこで使用されていますか？

ガスやステーキング以外にも、POLは幅広い活動に関わっています。

• 支払いと 安定したコインこれには、国境を越えた送金や加盟店決済などが含まれます。これは現在、Polygonの主要な売り文句の一つであり、ネットワーク上で発行されたステーブルコインの総額は約3.7億ドルに上ります。
• DeFiは、融資、借入、取引、流動性などを網羅しており、2026年6月時点でPolygonのDeFiプロトコルには約1.1億ドルがロックされている。
• ゲームやNFTといった分野では、低手数料と迅速な承認が最も重要となる。
• トークン化されたファンドや規制されたステーキングなど、現実世界の資産や機関投資家による利用。

このネットワークは2025年に約1.4億件の取引を処理した。これは、トークンの需要は取引だけでなく、オンチェーンでの利用によっても促進されていることを示している。

POLはインフレ要因かデフレ要因か？

ここで、「インフレの原因になる」という単純なレッテル貼りが通用しなくなるのです。

理論上、PoLは発行を通じて年間2%の供給量を増加させる。しかし、PoLは依然としてすべての取引手数料の一部を焼却しており、これはイーサリアムが採用しているEIP-1559メカニズムと同じである。ネットワークが混雑している場合、この焼却量が新規発行量を上回る可能性がある。

2026年初頭、まさにその通りの事態が発生した。Polygon社は、使用量が急増した際に1日あたり約100万POLが消費されたと報告しており、これは年間換算で供給量の約3.5%に相当し、排出量が毎年増加させる2%を上回る。こうした期間中、POLはインフレを前提とした設計であるにもかかわらず、実質的にはデフレ的な性質を示す。 

つまり、全ては実際のネットワーク活動に左右される。排出量は固定されており予測可能だが、燃焼量はそうではない。ネットワークの使用頻度が高くなるほど、POLの供給は逼迫する。 

ソース

• ポリゴン — 公式ブログで、移行が99%に達し、POLが2024年9月からPoSガストークンになったことが確認されました。
• ポリゴンドキュメント — POLの初期供給量10億、2％の排出権配分、PIP-26、および造幣上限に関する主要な参考資料。
• ポリゴン — sPOLの公式発表とステーキング報酬の推進。 
• CoinMarketCap — 実際の流通供給量（約106億5000万枚）、供給上限なし、および市場データ。
• デフィラマ — PolygonのDeFi TVL（約11億1000万ドル）とステーブルコインの時価総額（約3.7億ドル）は、2026年6月時点のものです。
• A投資 — 2026年初頭に、日々のPOL燃焼量、ステーキングロックアップ、および排出量と燃焼量のダイナミクスに関するレポートを作成する。