PancakeSwap、CAKEの最大供給量を400億に削減予定：詳細

パンケーキスワップ 持っています 提案された 同社は、トークノミクス3.0の枠組みの下での継続的なトークンバーンと排出削減を理由に、CAKEの最大供給量を4億5000万CAKEから4億CAKEに削減した。 提案 プロトコルの長期的な供給制限を、現在のデフレ傾向と CAKE の発行およびバーン方法の最近の変更に合わせることを目的としています。

PancakeSwap は何を提案しているのか、そしてなぜ今なのか?

この提案は、 CAKEトークノミクス3.0 2025年4月に廃止されました。このシステムの下で、PancakeSwapはveCAKEモデルを廃止し、1日あたりのCAKE発行量を約40,000トークンから約22,500トークンに削減しました。この変更だけで、供給のダイナミクスに大きな変化が生じました。

PancakeSwapによると、排出量の削減により、2025年のCAKEの総供給量の約8.19%が純燃焼したとのことです。年初にはCAKEの供給量は約3億8000万枚でしたが、その後約3億5000万枚まで減少し、2023年9月に始まったデフレ傾向が続いています。

このデータを踏まえ、「キッチン」と呼ばれることが多いPancakeSwapチームは、既存の4億5000万枚という上限はもはやプロトコルの運用方法を反映していないと主張しています。提案されている4億枚という上限は、運用上の柔軟性を確保しつつ、より現実的な上限として位置付けられています。

CAKE の供給はどのくらい減少するでしょうか?

調整は簡単で数値的です。

• 現在の最大供給量: 450,000,000 CAKE
• 提案された最大供給量: 400,000,000ケーキ
• 削減額：50,000,000 CAKE

この変更はハードキャップのみに影響し、現在の流通量には影響しません。既に約3億5000万CAKEが流通しているため、新しい上限は約5000万トークンのバッファーを残します。

PancakeSwapは、通常の状況下ではこのバッファを使用する予定はないと述べています。ただし、チームは、限定的な追加発行が必要になる可能性のある極端な状況や予期せぬ状況に備えて余裕を持たせています。

トークノミクス3.0がCAKEの供給ダイナミクスをどのように変えたか

トークノミクス3.0は、従来のインセンティブ重視の設計からの転換を象徴するものでした。投票権と報酬を得るためにトークンのロックを必要としたveCAKEモデルは廃止され、代わりに、制御された排出と継続的なバーンに重点を置いた、よりシンプルな構造が導入されました。

PancakeSwap は、2030 年までに少なくとも年間 4% のデフレ率と、CAKE の総供給量の約 20% 削減を目標としています。これは、プロトコルの収益によって資金が提供される買い戻しとバーン モデルを通じて達成されます。

有望なプロジェクトを発見...

有望なプロジェクト...

（広告）

記事は続きます…

バーンは PancakeSwap の製品全体のアクティビティに直接結びついています。

• スポット流動性プールは、取引手数料の 15% ～ 23% をバーンに寄与します。
• 永久取引では、利益全体の 20% が焼却されます。
• 初期ファーム オファリングとその代替メカニズムでは、参加費の 100% が消費されます。
• 予測および宝くじ製品は各ラウンドで 3% を消費します。

排出量は依然として存在しますが、より厳しく管理され、議定書で生産的であるとみなされる地域にのみ向けられます。

CAKE 排出を継続的に受ける製品には、マルチチェーン農場、宝くじシステム、エコシステム成長イニシアチブなどがあります。

PancakeSwapがインフレが再来しそうにないと主張する理由

この提案の重要な論点は、PancakeSwapが開発資金や流動性確保のためにインフレによる排出に依存しなくなったという点です。エコシステム成長基金は現在、供給量を拡大することなく蓄積された約3.5万CAKEを保有しています。

チームは、この基金は排出量の増加を考慮する前に、将来の成長ニーズをカバーするために使われると述べています。したがって、現在の構造下ではインフレモデルへの回帰は起こりにくいとされています。

このアプローチは、分散型取引所全体の幅広い傾向を反映しており、収益に裏付けられたインセンティブを優先して、継続的なトークン発行への依存を減らしています。

CAKEのバーンがオンチェーンで検証される方法

PancakeSwap はまた、透明性の重要なポイントとして、ユーザーが CAKE の流通供給量を独自に確認する方法についても概説しました。

供給を確認するには:

• BscScan の CAKE トークン契約をご覧ください。
• バーンアドレスにどれだけのCAKEが保管されているか確認してください。そこに送信されたトークンは永久に削除されます。
• BscScan に表示される総供給量から燃焼量を差し引きます。

CAKE.PAD がより広範なトークノミクスの変化にどのように適合するか

供給提案は、別の大きな変更の数ヶ月後に発表された。10月、PancakeSwapはInitial Farm Offeringシステムを ケーキパッド.

CAKE.PAD は、ユーザーが初期段階のトークンにアクセスする方法と、そのプロセスで CAKE が使用される方法を変更しました。

CAKE.PAD の下:

• ユーザーは、非管理型ウォレットに CAKE を保有するだけで済みます。
• ステーキングプールやトークンのロックアップはありません。
• 参加費は永久に焼却されます。

主な特徴としては、取引所上場前のトークンへの早期アクセス、上限のない柔軟なコミットメント、オーバーサブスクリプション期間中の段階的なサブスクリプション税などがあります。

最初のCAKE.PADイベントでは、WhiteBridge Network（WBAI）が参加しました。6,700万CAKE以上（当時の価値で約2億2,100万ドル）がコミットされました。イベントの参加費はすべてバーンされ、デフレ設計が強化されました。

プロポーズの次に何が起こるのでしょうか?

この提案は現在、コミュニティからのフィードバックを募集しています。PancakeSwapは、公式のオンチェーン投票を進める前に、オープンな対話を継続していくと述べています。

承認されれば、CAKE のトークン契約の最大供給パラメータが更新され、新しい 400 億の上限が反映されることになります。

この提案には、排出物や燃焼メカニズムに対するその他の変更は含まれていません。

リソース

PancakeSwapによるCAKEの最大供給量を400億枚に削減するという提案は、オンチェーン上で既に見られるデフレ傾向を具体化するものです。トークノミクス3.0は、排出量を抑制し、一貫したバーンを実現し、複雑なインセンティブモデルを収益に裏付けられたフレームワークに置き換えました。 

この変更により、ハードキャップを長期的なデフレ目標と整合させつつ、適度なバッファーが確保されます。保有者にとっては、現在の残高や日々の運用に影響を与えることなく、供給量に明確な制限が設けられることを意味します。

リソース

1. XのPancakeSwap: 2026年1月の投稿

2. PancakeSwap提案: CAKEトークン削減提案に関する議論 

3. PancakeSwap ドキュメント: CAKE トークノミクス 3.0 概要

4. PancakeSwapによるブログ記事: CAKE.PAD (旧IFO) のご紹介: CAKE による早期トークンアクセスイベントの簡素化