オプティミズムはスーパーチェーンの収益の50%をOPトークンの買い戻しに使うことを提案

私達の 楽観 財団は 提案された スーパーチェーンの収益の50%を定期的にOPトークンの購入に充てることで、トークンの価値が初めてネットワーク活動に直接リンクされます。この計画が承認されれば、OPの機能に明確な変化がもたらされ、ガバナンスのみの役割を超えて、スーパーチェーン全体で生み出される実際の収益に結びつくことになります。

この提案は、オプティミズム補助金評議会メンバーのマイケル・ヴァンダー・マイデン氏によって公開され、1月22日にガバナンス投票が予定されている。

オプティミズムの自社株買い提案とは何ですか?

この提案では、12ヶ月間のパイロット期間を通じて、スーパーチェーンの収益の半分を毎月のOPトークン買い戻しに充てることを推奨しています。これらの買い戻しは、Base、OPメインネット、Unichain、Ink、World Chain、Soneiumなどのスーパーチェーンネットワーク全体のシーケンサー手数料から徴収されたETHから資金が調達されます。

過去12ヶ月間、オプティミズムはシーケンサー収益として5,868ETHを獲得しました。財団は昨年の数字に基づき、計画が実際に実行されていた場合、OPトークンの購入に約2,700ETH（現在の価格で約800万ドル相当）が使用されていたと推定しています。

基本的な考え方は、スーパーチェーンの利用が増えると収益も増加し、収益が増加するとOPの買い戻しも増加するというものです。

スーパーチェーンはどのように収益を生み出すのでしょうか?

スーパーチェーンとは、 Ethereum OPスタックを使用して構築されたレイヤー2ネットワーク。参加する各チェーンは、シーケンサー収益の一部をOptimismに寄付します。

この収益モデルは既に存在します。変化するのは、その収益がどのように使われるかです。

現在のスーパーチェーンに関する重要な事実は次のとおりです。

• レイヤー2の手数料市場シェアの61.4%を占めている
• 暗号取引全体の約13%を処理している。
• これにはBaseのような大手ネットワークが含まれており、Baseだけで2025年に約55万ドルの利益を生み出した。

これまで、この収益の100％がガバナンス管理された財務省に流入してきました。

OP 買い戻しメカニズムはどのように機能しますか?

承認されれば、このメカニズムは市場への影響を減らし、ガバナンス監視を維持するよう設計された厳格なルールの下で運用されることになる。

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主なメカニズムは次のとおりです:

• スーパーチェーンの月間収益の50%はOP買い戻しに使用されます
• OTCプロバイダーを通じて毎月実行される買い戻し
• ETHは価格に関係なく、事前に定義されたウィンドウ内でOPに変換されます
• 月間収益が200,000万ドルを下回るとプログラムは一時停止されます
• トークンは集団の財務庫に返却されました

財団は1月の収益から始め、2月に最初の買い戻しを実行する予定です。

購入されたOPトークンは、すぐにバーンまたは配布されることはありません。ガバナンスは後日、バーンするか、ステーキング報酬に使用するか、エコシステムインセンティブとして配布するかを決定します。

なぜ今、楽観主義が OP の役割を変えているのでしょうか?

OPはその歴史の大部分において、主にガバナンストークンとして機能してきました。その価値は、収益や利用状況に直接結びつくのではなく、OPスタックの採用に間接的に結びついていました。

財団は、この構造はもはやオプティミズムの規模に適合していないと主張しています。ヴァンダー・メイデン氏が述べたように、OPは長らく「役に立たない政府トークン」と見なされてきましたが、この提案はOPを測定可能なネットワーク需要に結び付けることで、この認識を変えることを目指しています。

財団は、取引所、企業、そして機関投資家が、そのセキュリティ、スケーラビリティ、そして経済的な透明性を理由にスーパーチェーンを標準化していると述べています。買い戻しメカニズムは、OPが資金庫に眠るのではなく、その成長を反映することを確実にすることを目的としています。

これは他のレイヤー 2 モデルとどう比較されますか?

レイヤー2市場は急速に統合が進んでいます。Base、Arbitrum、Optimismは現在、全レイヤー2取引の約90%を処理しています。小規模なロールアップでは、2025年半ば以降、取引量が60%以上減少し、多くの企業が赤字経営となっています。

イーサリアムのDencunアップグレードによりデータコストが約90%削減された後、手数料競争により多くのロールアップがマイナスマージンに陥りました。Baseは収益性を維持し、Superchainの収益に大きく貢献したことで際立っていました。

Optimismの提案は、多くのL2トークンに欠けている収益フィードバックループを形式化します。利益を無目的に蓄積するのではなく、一部をOPにリサイクルすることで、トークンの利用と需要を直接結び付けます。

残りの収益の 50% はどうなるのでしょうか?

スーパーチェーンの収益の残りの半分は、引き続き財団の管理下に置かれます。この提案により、オプティミズム財団はこれらのETH保有資産を受動的に保管するのではなく、積極的に管理できるようになります。

下記が含まれます：

• 継続的な開発のサポート
• 資金調達エコシステムの成長
• 適切な場所で収益を生み出す

ガバナンスは引き続き高レベルのパラメータに対する監視を維持しますが、目標は、厳格な財務プロセスによって引き起こされる遅延を削減することです。

OP は将来何に使用できるでしょうか?

提案では、自社株買いはあくまでも第一歩に過ぎないことが明確にされています。OPの将来的な役割には以下が含まれる可能性があります。

• 共有インフラストラクチャの調整
• シーケンサーローテーションのサポート
• より深いプロトコルレベルのガバナンスを実現

これらのアイデアは現在の投票の一部ではありませんが、財団は買い戻しを OP トークノミクスのより広範な進化の基盤として位置づけています。

結論

オプティミズム財団の提案は、スーパーチェーンの収益の50%を定期的なOPトークンの買い戻しに充当し、トークンを初めてネットワーク利用に直接結び付けるというものです。この計画は既存のシーケンサー収益を活用し、管理されたOTCプロセスを通じて購入を実行し、ガバナンスが長期的な配分決定を担うというものです。承認されれば、OPはガバナンスのみを担う資産から、スーパーチェーン経済における収益に連動した役割へと移行することになります。

その他情報

1. オプティミズム財団による提案: OPトークン買い戻し

2. CoinTelegraphによるレポート: オプティミズムはスーパーチェーンの収益を活用したOP買い戻し提案を発表

3. CoinDeskによるレポート: オプティミズムはスーパーチェーンの収益の50%を使ってOPトークンの買い戻しを提案