Midasプラットフォームレビュー：TradFiをDeFiに導入

イントロダクション

実世界資産（RWA）のトークン化は、分散型金融（DeFi）における主要な成長分野として浮上しており、DeFiLlamaによると、この分野の総ロック額（TVL）は6.3年2023月にXNUMX億ドルに達すると予想されています。ベルリンに拠点を置くMidasは、従来の金融市場とブロックチェーン技術の架け橋として位置づけられています。米国債や債券などの機関投資家向け資産をトークン化することで、 Bitcoin同社は、これらの投資をDeFiプロトコルを通じてアクセスできるようにしています。

Midasは100年2025月までにTVLXNUMX億ドルを達成し、市場での大きな普及を実証しています。同社のLiquid Yield Token（LYT）は、複数の法域における規制遵守を維持しながら、既存のDeFiインフラと統合されています。

会社の背景とリーダーシップ

設立と企業構造

Midasは、ドイツ・ベルリンに設立されたMidas Software GmbHを通じて事業を展開しています。創業者のデニス・ディンケルマイヤー氏は、個人投資家が機関投資商品にアクセスする際の障壁に対処するために同社を設立しました。このプラットフォームは、資産トークン化の拡大期にローンチされ、実験的なプロトコルから数十億ドル規模の資産を管理するプラットフォームへと成長しました。

同社は、FrameworkやBlocktowerなどの投資家から8.75万ドルの資金調達を実施しました。Coinbaseもこの資金調達ラウンドに参加し、暗号通貨エコシステムにおける信頼性をさらに高めました。

執行役員

グレッグ・フェイバスは、Anchorage DigitalとFIS Globalでの経験を活かし、セールス＆パートナーシップ担当責任者を務めています。彼は、機関投資家向け暗号資産カストディ業務や従来型金融サービスインフラの分野での経験を積んでいます。

ジョナサン・シュヴァリエはエンジニアリング責任者としてエンジニアリング業務を統括しています。以前はPegakiのCTOを務め、ブロックチェーンアーキテクチャとクラウドネイティブシステムを専門としています。彼のチームはMidasの中核となるトークン化インフラストラクチャを開発しました。

プラットフォーム技術とインフラストラクチャ

流動性利回りトークンフレームワーク

Midasは、特定の原資産または利回り戦略を表すERC-20トークンであるLiquid Yield Token（LYT）を発行します。スマートコントラクトは、償還と利回りの分配を管理します。 Ethereum およびBaseブロックチェーンをサポートし、主要なDeFiプロトコルとの統合を可能にします。 Uniswap、複合、およびメーカー。

技術アーキテクチャは、安全な資産管理を保証するために、マルチシグネチャセキュリティプロトコルを採用しています。クロスチェーン機能により、ユーザーはイーサリアムの既存のブロックチェーンとブロックチェーンの両方の流動性プールにアクセスできます。 レイヤーXNUMX エコシステムとBaseの低コスト環境。 スマート契約 アトミックスワップと償還プロセスを処理し、オンチェーン検証を通じて透明性を維持しながらシームレスなトークン変換を保証します。

ガス最適化戦略は、バッチ処理と戦略的なオペレーションタイミングを通じて取引コストを削減します。このフレームワークは他のDeFiプロトコルとのコンポーザビリティをサポートしており、LYTはレンディング市場における担保として機能したり、自動マーケットメーカー戦略に参加したりすることで、原資産へのエクスポージャーを維持できます。

コア製品ポートフォリオ

mTBILL 主力商品であるこのトークンは、ブラックロックがSuperStateを通じて運用するファンドを通じて米国債に裏付けられた利回りトークンです。現在年利4.06%（変更の可能性あり）のこのトークンは、11.6万ドルの総額を保有し、短期米国債に連動して価格が1.0255ドルで安定しています。

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MBTC FalconXとの提携により、ビットコインへのエクスポージャーと追加の利回り機会を提供し、現在3.27万ドルのTVLで年利5.05%（変動あり）を生み出しています。価格は1.0228₿で、ユーザーはDeFiレンディング戦略を通じて利回りを獲得しながら、ビットコイン価格へのエクスポージャーを得ることができます。

mEDGE Edge Capitalの利回り戦略に特化しており、現在、5.49万ドルのTVLで33.01%のAPYプラス報酬（利率は変更される場合があります）を提供しています。価格は1.0153ドルで、多様なDeFi機会を通じてボラティリティリスクを管理しながら、Edge Capitalの利回り戦略を追随します。

mBASIS Edge Capitalと共同開発した利回り重視の戦略を提供し、現在4.77万ドルのTVLで年利8.56%（変動あり）の利回りを生み出しています。価格は1.1106ドルで、暗号資産の資金調達率のパフォーマンスに連動し、分散資産配分によるリスク管理を重視しています。

ミリMEV MEV Capitalを通じてマイナー抽出可能価値戦略をターゲットとし、現在12.01万ドルのTVLで44.69% APYプラス報酬（利率は変動する可能性があります）という最高利回りを提供しています。価格は1.0306ドルで、ブロックチェーン取引の順序付けとMEV機会から価値を獲得することに重点を置いています。

mRE7YIELD Re7 Capitalと共同で開発され、特定の利回り最適化戦略向けに運用されています。現在、年間9.85%（変動あり）の利回りと893.4万1.0178ドルのTVLを生み出しています。価格は7ドルで、専用のDeFiプロトコルとReXNUMX Capitalの利回り戦略を通じて、より高いリターンを目指しています。

制度的パートナーシップ

主要なパートナーシップにより、専門のサービスプロバイダーを通じて機関レベルのセキュリティとコンプライアンスを実現できます。Circleは stablecoin インフラとコンプライアンスに関する専門知識、特にUSD Coinの統合と複数の管轄区域における規制遵守に関する専門知識。このパートナーシップには、Circleの準備金透明性プロトコルと規制コンプライアンスフレームワークへのアクセスが含まれます。

Fireblocksは、機関投資家の資産管理とセキュリティプロトコルを担い、マルチパーティコンピューティング技術とハードウェアセキュリティモジュールを提供しています。同社の機関投資家向け資産管理ソリューションには、保険適用範囲、監査証跡、そして従来の金融セキュリティ基準を満たすエンタープライズグレードのアクセス制御機能が含まれています。

Coinfirmは、ブロックチェーン分析とコンプライアンス監視ツールを活用し、複数の法域におけるマネーロンダリング対策と顧客確認（KYC）手続きを管理しています。この提携により、金融機関のコンプライアンス要件を満たす取引スクリーニング、制裁対象リストの確認、規制報告機能を確保します。

これらのパートナーシップにより、従来の金融基準と DeFi イノベーションを橋渡しするコンプライアンス インフラストラクチャが構築され、Midas はブロックチェーンの透明性とアクセシビリティを維持しながら、機関レベルのセキュリティを提供できるようになります。

トークン経済と投資戦略

トークンの構造とフレームワーク

MidasはLiquid Yield Tokens（LYT）フレームワークを通じて事業を展開しており、各トークンはトークン化された現実世界の資産または特定の利回り戦略を表しています。現在のTVLデータはトークン間で大きなばらつきを示しており、mMEVが44.69万ドルでトップ、次いでmEDGEが33.01万ドル、mTBILLが11.6万ドル、mBASISが8.56万ドル、mBTCが5.05万ドル、mRE7YIELDが893.4万XNUMXドルとなっています。

利回りパフォーマンスはポートフォリオ全体で大きく異なり、mBTCの保守的な年利3.27%から、mMEVの積極的な年利12.01%プラス報酬まで幅があります。ほとんどのトークンは安定性のためにドルに近い価格を維持していますが、mBASISは1.1106ドルと注目すべき例外であり、これは暗号資産資金調達率の追跡戦略を反映しています。

すべてのトークンは、既存の金融機関との提携を維持しており、戦略実行と規制遵守の透明性を確保しています。しかしながら、ほとんどのLYTでは、詳細な供給、分配、権利確定に関する情報は限定的であり、公式情報源は公開レビューのための包括的なトークノミクス文書を提供していません。

市場パフォーマンスと採用指標

成長指標

Midasは、100年2025月までに103.9億ドルの総ロック価値を達成したと報告されています。現在の個々のトークンのパフォーマンスは、44.69つのアクティブなトークンの合計TVLが約33.01億11.6万ドルであることを示しています：mMEV（8.56万ドル）、mEDGE（5.05万ドル）、mTBILL（7万ドル）、mBASIS（893.4万ドル）、mBTC（XNUMX万ドル）、およびmREXNUMXYIELD（XNUMX万XNUMXドル）。

トークンの利回りは年利3.27%から12.01%（いずれも変動する可能性があります）の範囲で、MEVに特化した戦略や特化型戦略ではプレミアムレートが適用されます。主力のmTBILLトークンは、米国債金利と同水準の保守的な年利4.06%を維持していますが、mMEVのようなより積極的な戦略では、プラットフォーム全体のリスクとリターンのレンジを反映し、年利12.01%に加えて追加の報酬も提供されます。

Midas が注目を集める一方で、より広範な現実世界の資産のトークン化は大きな変動を経験しました。 デフィラマ データによれば、RWA 市場は 6.3 年 2023 月に 2024 億ドルでピークに達した後、XNUMX 年初頭に XNUMX 分の XNUMX 以上減少しており、安定性と一貫した評価基準を確立しつつあるセクター内で成長が起こっていることが示唆されています。

コミュニティ対応

ソーシャルメディアの反応は、特にプラットフォームの透明性と機関投資家との提携に関して、コミュニティからの好意的な反応を示しています。ユーザーは、ブラックロック・ファンドによる支援と規制遵守を、他のDeFiプラットフォームとの主な差別化要因として頻繁に挙げています。

Xの注目すべき事例は、コミュニティの熱意を示しています。ユーザーは、Framework、Blocktower、Coinbaseの支援を受けたMidasの8.75万ドルの資金調達ラウンドを称賛しており、あるコミュニティメンバーは「Midasは完全な規制遵守を維持しながら、機関投資家レベルのRWAトークン化をDeFiに導入している」と強調しています。エアドロップキャンペーンはコミュニティのさらなるエンゲージメントを生み出し、参加者はトークン配布プロセスに関する肯定的な経験を共有しています。

規制環境とコンプライアンス

地理的制限

厳格なコンプライアンス措置により、米国および英国の個人、ならびに制裁対象法域の法人はmTBILLへのアクセスを制限されています。これらの制限は、トークン化された資産には従来の証券法が適用されるなど、資産のトークン化を取り巻く複雑な規制環境を反映しています。

コンプライアンス インフラストラクチャ

マネーロンダリング対策と顧客確認（KYC）は、Coinfirmとの提携を通じて実施されます。定期的なコンプライアンス監査と法務レビューにより、変化する規制への準拠を維持し、ドイツでの設立により、欧州での事業運営において規制の透明性を確保しています。

競争力のある風景分析

マーケットポジション

資産のトークン化は成長を続けるDeFiセクターを象徴しており、Ondo FinanceやMaple Financeといった競合他社が市場シェアを競い合っています。Midasは機関投資家との提携と規制遵守への注力によって差別化を図っており、国債担保資産は暗号通貨のみの利回り戦略よりも安定性に優れています。

競争上の優位性

ブラックロックが管理する財務ファンドへのアクセスは、競合他社に欠けている信頼性と資産の裏付けを提供し、マルチチェーンアプローチは、単一のブロックチェーンプラットフォームと比較して、より広範なアクセスを提供します。

規制コンプライアンス インフラストラクチャにより、競合他社が制約を受けている市場への拡大が可能になりますが、このコンプライアンス重視のアプローチでは、長期的な安定性の利点が得られる一方で、短期的な成長は制限される可能性があります。

市場の課題

既存のDeFiプロトコルとの競争は、成長にとって大きな課題となっています。AaveやCompoundといったプラットフォームは、直接融資の機会を通じて数十億ドル規模のTVL（総資産残高）を運用しています。一方、Yearn Financeのような高利回りプロトコルは、積極的なイールドファーミング戦略を通じてより高いAPYを提供しており、安定性よりも最大のリターンを重視する投資家を引き付ける可能性があります。

規制遵守により、米国や英国といった主要市場へのアクセスが制限され、地理的制限なしに運営される分散型プロトコルと比較して、ユーザーベースの成長が制限されます。このコンプライアンス重視のアプローチは長期的な安定性をもたらしますが、主要市場において競争上の不利な状況を生み出します。

多くのDeFiユーザーがトークン化された現実世界の資産よりも、馴染みのあるイールドファーミングを好むため、市場教育の課題は依然として残っています。規模の制限も競争上のポジショニングに影響を与えており、Midasの100億ドルのTVLは、10億ドルから20億ドルの資産を運用する主要なDeFiプロトコルと比較すると、依然として控えめな水準にとどまっています。

リスク評価と考慮事項

テクノロジーのリスク

• スマート コントラクトの脆弱性 複数の資産をトークン化する複雑さは、様々な監査会社による定期的な監査にもかかわらず、潜在的なセキュリティ上の課題を生み出しており、すべてのDeFiプラットフォームにとって根本的なリスクであり続けている。
• ブロックチェーンの混雑と高額な取引手数料 イーサリアムはユーザーエクスペリエンスとリターンに影響を与える可能性があるが ベース（Base） 統合により代替の低コストのトランザクション処理が提供される

市場リスク

• 一時的な損失リスク 特にDeFiの利回り戦略では、不安定な市場状況でユーザーが潜在的な損失にさらされる可能性があるが、分散化によってこれらのリスクを完全に排除することなく管理するのに役立つ。
• 暗号通貨市場の低迷 すべてのトークン化プラットフォームに影響を与え、ミダスの財務支援によりある程度の安定性が確保されるが、デジタル資産コンポーネントは市場の変動にさらされたままである。

規制リスク

• 進化する規制 規制の枠組みが発展し続けるにつれて、プラットフォームの運用に影響を与えたり、コンプライアンスに多大な投資が必要になる可能性がある。
• 地理的制限 主要市場におけるユーザーベースの成長を制限し、特に事業拡大の機会に影響を与える可能性がある
• 証券規制の変更 合法性に影響を与えたり、既存のトークンオファリングの再構築が必要になる可能性がある

投資分析と検討事項

対象投資家プロフィール

Midasは、機関投資家レベルの資産を裏付けとしたDeFiへのエクスポージャーを求める投資家にとって魅力的です。このプラットフォームは、最大の利回り創出よりもコンプライアンスと安定性を重視するユーザーに最適です。

保守的な暗号通貨投資家は、純粋な DeFi イールドファーミング戦略と比較して、財務省が支援するアプローチを魅力的だと感じるかもしれません。

期待リターン

利回り創出は、様々な戦略にわたる多様なレンジを通じて、持続可能なリスク調整後リターンの創出に重点を置いています。財務省に裏付けられたmTBILLトークンは、政府の支援とSuperStateのファンド運用を通じて元本の安定性を維持しながら、現在の米国財務省証券の利回りとほぼ連動した年利4.06%（変動あり）を生み出します。

このプラットフォームは、市場状況に応じて変動する様々な利回り機会を提供しています。mBTC（年利3.27%）やmBASIS（年利4.77%）といった保守的な戦略、mEDGE（年利5.49%＋報酬）といった中程度の戦略、そしてmRE7YIELD（年利9.85%）やmMEV（年利12.01%＋報酬）といった積極的なアプローチです。この幅広い利回りレンジにより、投資家はリスクに応じた戦略を選択できますが、すべての利回りには関連するリスクがあり、変動する可能性があります。

これらのリターンは、従来の金融と比較しても有利ですが、高リスクよりも保守的です。 DeFi イールドファーミングは年利15～50%の利回りが期待できますが、ボラティリティが高く、損失が発生する可能性も高くなります。Midasは機関投資家の支援を受けながら持続可能な利回りを優先しており、極端なリスクプロファイルなしでデジタル資産の利回りへの規制されたエクスポージャーを求める投資家にとって魅力的です。

結論

Midasは、資産トークン化プラットフォームを通じて、従来の金融とDeFiを繋ぐコンプライアンス遵守の橋渡し役としての地位を確立しました。100億ドルのTVL達成は、機関投資家とのパートナーシップとブロックチェーンへのアクセス性を組み合わせた同社のアプローチが市場で認められたことを示しています。

このプラットフォームは、規制遵守と財務省の保証による安定性を重視しており、利回り重視の競合他社との差別化を図っています。このアプローチは、最大リターンを制限する可能性はあるものの、変化する規制環境において持続可能性という点で優位性をもたらします。

ブラックロックのファンド、Circle、Fireblocksといった大手企業との機関投資家との提携は、新興プラットフォームにはない信頼性とインフラを提供します。これらの関係により、資産トークン化が主流化する中で、Midasは継続的な成長を遂げることができます。

投資家は、分散型DeFi戦略の一環としてMidasを検討すべきです。特に、利回りの最大化よりもコンプライアンスと安定性を重視する投資家にとって、Midasは魅力的です。このプラットフォームの機関投資家向けのアプローチは、従来の資産担保を通じて暗号資産へのエクスポージャーを求める保守的な投資家にとって魅力的かもしれません。

Midasについての詳細やプラットフォーム開発の最新情報については、公式ウェブサイトをご覧ください。 midas.app X（Twitter）で最新の発表をフォローしてください @ミダスRWA.