MicroStrategy がビットコインのためにさらに 2 億ドルを調達 — それは何を意味するのか?

マイケル・セイラーの MicroStrategy、現在は次のようにブランド名が変更されています Strategyは、再び資本市場を利用して、 Bitcoin 野心。同社は 発表の 最大で調達予定 2.1億ドル規模の製品検査を の販売を通じて 10% シリーズA 永久争い優先株 (STRF)この優先株は、年間10％の固定配当を提供し、 アット・ザ・マーケット（ATM）プログラムつまり、市場の状況が許す限り、株式は段階的に売却されることになる。

このオファーの詳細は、最近提出された 米国証券取引委員会（SEC）は、マイケル・セイラー氏とストラテジーがビットコインを主要財務資産として強化するためのもう一つの積極的な動きを示しています。

受動的収入とBTCエクスポージャーの融合

従来の普通株とは異なり、 STRF株は受動的な収入をもたらす 四半期ごとに10%の配当金を支払う。この構造は 永遠のつまり、満期日や返済期限はありません。 

ストラテジーにとって、これは負債を増やすことなく資金を調達する賢明な方法だ。投資家にとっては、世界で最もビットコイン中心の企業の一つへのエクスポージャーを得ながら、利回りを得る機会となる。

しかし、そのエクスポージャーにはリスクが伴う。ストラテジーは、配当金を新たな資本調達（追加株式売却を含む）を通じて賄う計画だが、同社は 市場の低迷や資金調達の障害 それらの義務を履行する能力に影響を及ぼす可能性があります。

一貫したビットコインのプレイブック

戦略には明確なゲームプランがあります。 株式や優先株を通じて資本を調達する, 収益を使ってビットコインをさらに購入するこの最新のSTRF販売は、アプローチとしては新しいものではありません。 

同社は過去数年間、同様の戦略を採用し、 MSTRとSTRK株 進行中のBTC取得の資金を調達するため。つい最近、12月18日からXNUMX日にかけて、 買った 7,390 BTC の 764.9万ドル103,498コインあたり平均価格はXNUMXドルです。

この最新の買収により、ストラテジーの 総保有量は現在576,230BTC、価値は 64億ドル規模の製品検査を。 同社の 平均購入価格は約69,726ドルです、それを置く 23.8億ドルの黒字 少なくとも書類上は。現在では、おおよそ 流通しているビットコイン全体の2.74%.

ビットコインへの単なる賭けではない ― 市場シグナル

BTC準備金を継続的に増やすことで、ストラテジーは 機関投資家のビットコインへの確信その他の企業、特に日本に拠点を置く企業 メタプラネット — 同様の財務モデルの導入を開始しています。

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結果は 明確な供給側の圧力 ビットコインについて。利用可能なコインが少なくなり、機関投資家の需要が高まる中、ストラテジーの動きはより広範な 強気市場の物語この最新の提供は、それをさらに強化するだけかもしれません。

戦略的柔軟性、戦術的リスク

STRFを通じて2.1億ドルを調達することで、ストラテジーは長期的な柔軟性を獲得します。 ATMプログラム 条件が有利なときに会社が株式を売却することを可能にする。 配当を一時停止、延期、あるいは自社株買いも行う 必要に応じて対応します。この俊敏性は、不安定になりがちな暗号通貨市場において役立ちます。

それでも、この動きは疑問を投げかけている。株式売却による受動的な収入プログラムへの資金提供によって、 戦略モデルは金融フライホイールに似てくるビットコインの価格が停滞または下落した場合、同社は支払いとさらなるBTC購入を維持するのに苦労する可能性があります。

SECへの提出書類の中で、Strategyは次のように警告した。

「現金で支払われる配当金は、追加の資金調達活動を通じて賄われる予定です。」

まだ危険信号ではない。しかし、これはストラテジーが微妙なバランスを保っていることを示している。強気な市場環境を利用して国債残高を増やしつつ、同時に同じ状況に頼って事業を維持しようとしているのだ。

ビットコインにとってこれが何を意味するか

ビットコインにとって、これは強気のサインです。戦略の積極的な蓄積は、継続を示しています。 企業の信頼 BTCの長期的な価値に影響を与えます。新たな株式売却が行われるたびに、ビットコイン市場の流動性が高まり、流通供給量は減少します。

しかし、より広い意味合いがあります。このような持続的な蓄積は BTCを国庫資産として正規化する特に資本市場へのアクセスが強い企業にとって、これは大きなメリットとなります。また、優先株などの伝統的な資金調達メカニズムがデジタル資産の取得に転用されている例でもあります。