メテオラ、10月23日のTGEに先立ちトークノミクスを発表

メテオラ、 サンルームベース DeFi 仮想通貨イーサリアム（ETF）のブロックチェーン企業「フェニックス・ライジング・プラン」は、10月23日に開催されるトークン生成イベント（TGE）に向けて、トークンエコノミクスの詳細を発表した。発表では、長期的なインセンティブを調整しながら、ステークホルダーに即時の流動性を提供することを目的とした構造が概説されている。 

この動きは、Meteoraが独自のトークン「$MET」のローンチ準備を進める中で行われました。$METは、エコシステムにおけるユーティリティとガバナンスの両方の資産として機能します。TGEが近づく中、この計画はコミュニティの関与を重視し、進行中のプロトコル開発をサポートする方法でトークンを配布することを目指しています。

メテオラについて

Meteoraは、Solanaブロックチェーン上で動的流動性プロトコルスイートとして動作し、流動性プロバイダーの資本効率と利回り機会の向上に重点を置いています。このプロジェクトの中核は、動的流動性マーケットメーカー（DLMM）や動的自動マーケットメーカー（DAMM）といった高度なメカニズムに基づいており、ユーザーは市場の状況に応じて流動性ポジションを調整できます。この柔軟性により、従来のAMMでよくある課題である変動損失などのリスクを軽減し、プロバイダーは変動の激しい資産全体でより効果的に手数料を獲得できるようになります。

このプロトコルのルーツは、ステーブルコインの流動性の基礎を築いたMercurial Financeを含む、初期のSolanaプロジェクトに遡ります。Meteoraは、Solanaの主要なアグリゲーターであるJupiterとのパートナーシップを通じて進化を遂げ、シームレスなスワップとステーキング機能を統合してきました。例えば、最近の取り組みには、景気刺激策が含まれています。 木星のステーカーは、エコシステム間の参加を促進するために$METの配分を行っています。流動性プロバイダーが戦略やツールを共有するグループであるLP Armyのようなコミュニティ主導の側面も、その成長に重要な役割を果たしてきました。メンバーは頻繁にポジションの内訳を投稿し、DLMMプールのレンジ調整によるリターン最適化などの動きについて議論しており、新規ユーザーと経験豊富なユーザーの両方にとって協力的な環境が育まれています。

Meteoraのマニフェストは、技術的な特徴を超えて、金融システムへのアクセスを民主化するという野心を強調し、流動性によって一般ユーザーが伝統的に機関投資家によって支配されてきた市場に参入できる世界を目指しています。受動的なイールドファーミングのための金庫や、ガバナンス決定のための専門家DAOなどのツールはこのアプローチを強調し、持続可能で構成可能なイールドを重視する参加者を引き付けています。最近のアップデート時点で、このプロトコルはSolanaのTVLの大幅な増加を促進しており、 景気刺激策 2024年初頭に開始予定のこの取り組みは、普及促進を目的としています。Meteoraはイノベーションを重視しており、戦略的なLPを通じて少額の投資から大きな利益を得ようとするユーザーを含む熱心なユーザー基盤を獲得しています。

フェニックス・ライジング計画

Phoenix Rising Planは、MeteoraのTGE戦略を体現するものであり、初日からステークホルダーの完全な流動性を最優先します。コミュニティへの割り当てにベスティングスケジュールやインフレメカニズムを課す多くのトークンローンチとは異なり、このプランでは、時間の経過とともに価値を希薄化させる可能性のある継続的な発行なしに、指定されたすべてのトークンを即座にアンロックします。チームはTGE中にトークンを一切売却しないことを約束し、代わりに長期的な目標との整合性を示すために、自社の保有するトークンのベスティングに注力します。この構造は、一部の暗号資産プロジェクトに見られる低浮動株・高FDVモデルとは一線を画しています。これらのモデルでは、初期供給量が限られているため、将来のアンロック時に価格が高騰する可能性があります。

この計画の根底にあるのは、コミットした参加者への$METの分配を最大化し、流動性プロバイダーに利益をもたらす高い取引量を促進することです。$METを、権利確定のプレッシャーから解放された「投資可能な資産」とすることで、Meteoraは成長のための安定した基盤の構築を目指しています。このアプローチは、LP Armyの拡大やローンチパッドとの統合といった、より広範な目標にも結びついており、プロトコルの流動性ツールをより幅広いユーザーに届けることを目指しています。

注目すべき点の一つは、すべてのステークホルダーにとっての機会を重視していることです。例えば、この計画には、オフチェーン貢献者やエコシステムパートナー向けのパッケージが含まれており、Meteoraの発展における彼らの役割を認識しています。全体として、Phoenix Rising PlanはTGEを重要な局面と位置付け、Meteoraを刺激策主導の段階からガバナンス重視の時代へと移行させています。

トークン割り当ての詳細

トークノミクスでは、$MET総供給量の48%がTGEで流通するよう割り当てられています。これは、Jupiterの13.5%や他の約33%といった類似の発行よりも高い数字です。これには以下が含まれます。

• 20% は Mercurial の利害関係者に寄付され、プロトコルの起源と Solana の流動性インフラストラクチャの確立に貢献した初期の支持者に敬意を表します。
• LP 刺激プランを通じて Meteora ユーザーに 15% を提供し、流動性を提供し TVL に貢献したユーザーに報酬を与えます。
• ローンチパッドとローンチプールのエコシステム向けに 3% を配分し、プラットフォーム上で新しいトークンのローンチを促進する統合を促進します。
• オフチェーン貢献者には 2% が支払われ、マーケティング、開発、コミュニティ構築における外部の取り組みが認められます。
• Jupiter ステーカーには 3% を付与し、平均ステーキング期間に応じて重み付けされた線形配分で、ユーザー ベースを 10 倍に拡大することを目指します。
• 集中型取引所、マーケットメーカー、および関連事業体には、TGE 準備金から 3% が支払われます。
• 最近のエアドロップとステーキング報酬に関連して、M3M3 ステークホルダーには 2% が付与されます。

 

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残りの52%は6年間で線形的に権利確定され、18%がチームに、34%がMeteoraリザーブに配分されます。この権利確定により、継続的なコミットメントが保証され、インフレの可能性はチームのロック解除とリザーブ資金によるインセンティブに限定されます。ユーザーからは、この設定により急速な希薄化の落とし穴を回避し、$MET保有者が売却圧力ではなくプロトコルの有用性に集中できることが強調されています。ちなみに、このリザーブは、SolanaのDeFi活動を後押しした過去の景気刺激策と同様に、将来の流動性プログラムを支える可能性があります。

実際には、この割り当てにより、エアドロップの資格確認ツールがまもなく利用可能になり、ユーザーは過去のアクティビティに基づいて資格を確認できるようになります。コミュニティのスレッドでは、DAMM v2プールなどの一貫したLPに重点を置くことでシェアを最大化することが提案されており、ユーザーが控えめなポジションで大きな利回りを実現した例も見られます。

流動性メカニズムと分配

この計画における重要なイノベーションは、流動性ディストリビューターです。これは、直接的なトークン請求ではなく、流動性ポジションとしてエアドロップを提供します。受取人は、DLMMプール内の幅広い価格帯に配置されているUSDCなどの安定資産とペアになった$METを受け取ります。この仕組みにより、ユーザーは割り当てられた$METが市場活動を通じて徐々に「売却」される間、受動的に取引手数料を獲得することができ、即時の投げ売りリスクを軽減できます。TGEにおけるユーザーの好みに基づき、初期流通供給量のうち10%がこのメカニズムを利用します。

この方法は、Meteoraのコアテクノロジーを活用し、流動性を有機的にブートストラップします。チームがトークンを供給するのではなく、コミュニティが主導することで、継続的な参加を促すインセンティブが生まれます。幅広いレンジにより変動損失を最小限に抑え、プロトコルの将来を信じる保有者にとって最適な選択肢となります。また、Meteoraのツールを新規ユーザーに紹介し、複利運用のための金庫などの機能の採用拡大につながる可能性も秘めています。

より広範なメカニズムには、$METを通じたガバナンスが含まれます。保有者は、インセンティブを高めるために、ve-lockingを通じて意思決定に影響を与えることができます。この計画における手数料獲得への重点は、LP Armyの戦略と結びついており、プロバイダーは、ボラティリティを監視してDLMMプールのビンを調整するなど、ポジショニングに関するヒントを共有しています。 

最終的な考え…

Meteoraが10月23日のTGE（トークン発行総選挙）を迎えるにあたり、Phoenix Rising Planはトークン配布とエコシステムの成長に向けた明確なロードマップを提供します。大量の供給量を事前に解放し、革新的な配布ツールを導入することで、プロトコルは$METをDeFiで実用化するための基盤を構築します。LP ArmyのメンバーからJupiterのインテグレーターまで、ステークホルダーは、連携と機会を優先するこの構造から利益を得ることができます。今後の道のりは市場のダイナミクスを乗り切ることが必要ですが、Meteoraは動的流動性を基盤としており、SolanaのDeFiシーンに有意義な貢献を果たすことができます。参加に興味のある読者は、今後の動向を注視してください。 公式チャンネル 資格の詳細と今後のイベントについてはこちらをご覧ください。

ソース：

• _{メテオラ公式発表（X/Twitter）： https://x.com/meteoraag/status/1975550336367796397?s=46} 
• _{Phoenix Rising Plan の紹介 (Meteora Medium の記事): https://meteoraag.medium.com/introducing-the-phoenix-rising-plan-3266aa5a5617} 
• _{Meteora プロジェクト分析 (Token Metrics Research): https://research.tokenmetrics.com/p/meteora}