Valour、Core搭載のロンドン証券取引所でビットコインステーキングETPを開始

DeFiテクノロジーズの子会社であるValour Digital Securities Limitedは、 打ち上げ 最初のビットコインステーキング 上場投資信託（ETP） これにより、投資家はビットコインの価格を追跡しながら、プロセスを自分で管理することなくステーキングから収益を得ることができるようになります。 

2025年9月18日に発表された1Valourという製品は Bitcoin フィジカルステーキング（1VBS）は、物理的に裏付けられたビットコインを1:1で担保として保有し、ステーキング報酬を純資産価値（NAV）に毎日加算します。現在、年利は1.4%です。この開発により、ビットコインステーキングが英国の規制された伝統的な金融市場に参入し、プロの投資家や機関投資家が標準的な証券口座を通じて参加できるようになります。

ビットコインステーキングETPを理解する

ビットコインステーキングETPは、ビットコインの市場価格を反映し、ステーキングメカニズムを通じて追加の収益を生み出す、証券取引所に上場される金融商品として機能します。従来のビットコインETPや 取引所取引ファンド（ETF）は価格変動に対する受動的なエクスポージャーのみを提供しますが、このステーキングバリアントはビットコインの保有を委任して報酬を生み出します。

Valourの1VBSでは、ETPが物理的なビットコインを機関投資家レベルのコールドストレージに保管し、実際のビットコイン資産との1:1の直接担保を確保しています。ステーキング報酬は取引日ごとに計算され、商品の純資産価値（NAV）に組み込まれるため、投資家は現在のレートに基づいて年間1.4%の利回りを得ることができます。この仕組みにより、投資家は暗号資産ウォレットを操作したり、ステーキングプロトコルに直接関与したりする必要がなくなります。これは、プロセスがETPの構造内で管理されるためです。

この製品の設計は、分散型金融（DI）における確立された慣行を基盤としつつ、従来の市場規制への準拠を考慮して調整されています。ステーキングとは、ネットワーク検証活動にビットコインをコミットすることを意味し、これにより報酬が得られ、ETP全体の価値が向上します。この統合により、暗号通貨の仕組みが従来の投資手段をサポートするハイブリッドなアプローチが可能になります。

ビットコインステーキングETPの主な特徴

非管理型ステーキング1VBS ETPには、その運用を定義し、機関投資家にとって魅力的な複数の技術的要素が含まれています。その中核的な特徴として、非管理型ステーキングが挙げられます。ビットコインの保有資産は、マルチパーティ・コンピューティング技術を用いて安全なコールドストレージに保管されます。この技術は、暗号鍵を複数の当事者に分散することで、単一障害点の発生を防ぎます。この方法により、ステーキング中に資産が外部機関に移転されることがなくなり、保管リスクが軽減されます。

収量生成: これらのステーキング活動を通じて利回りが生まれ、報酬から得られる年率1.4%が、取引日の終了時に純資産価値に直接加算されます。ETPが委任と報酬の分配を内部で処理するため、投資家は積極的な関与なしにこの積立金の恩恵を受けることができます。

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企業コンプライアンス: 規制遵守が中心的な役割を果たしており、この商品はロンドン証券取引所のメイン市場に上場され、GBPとEUR建てで利用可能です。この上場により、英国金融当局の監督下に置かれ、従来の証券プラットフォームを通じてプロの投資家や機関投資家がアクセスできるようになります。暗号資産専用のツールや口座は不要で、株式取引に慣れた方にとってスムーズな取引開始が可能です。

流動性維持: 流動性は償還可能株式を通じて維持され、NAV、1株あたりのビットコイン保有権利、日中参考価格が毎日開示されます。これらの透明性対策は標準的な取引所の慣行に準拠しており、効率的な売買と評価を可能にします。

ビットコインステーキングの革新を推進するコアの役割

コアDAO Valour Bitcoin Staking ETPの基盤技術は、Satoshi Plusコンセンサスメカニズムを通じて非管理型ビットコインステーキングを可能にするものです。このシステムにより、ビットコインはネイティブのCheckLockTimeVerifyタイムロックを使用してビットコインネットワーク上で最低24時間ロックされ、保管権の移転やステーカーへのリスク増加を招くことなく、コアバリデーターに委任されます。 

報酬はコアのブロック報酬スケジュールから生成され、 COREトークン 81年以上にわたるコアブロックチェーン上の取引手数料は、統合後のETPの年間1.4%の利回りに貢献しています。コアのアプローチは、委任型マイニングを通じてビットコインのマイニングハッシュパワーの約50%をネットワークに提供します。 作業証明、 マイナーはビットコインブロックのコインベースにメタデータを追加することでバリデーターに投票します。デュアルステーキングオプションでは、ビットコインとCOREトークンを組み合わせることで、ベースレベルやサトシレベルなど、様々なレベルで利回りを増幅できます。 

Coreは、ライブ非管理型ビットコインステーキングをプラットフォーム上で提供する最初のプラットフォームとしての地位により、このETPに選ばれました。 EVM互換 ビットコインの原則に沿ったブロックチェーンは、資産のラップやブリッジングなしに安全な利回りの創出を可能にします。このイノベーションは、従来の市場における金利の仕組みと同様に、ビットコイン金融にリスクフリーレートを設定することで、従来の金融と分散型プロトコルの橋渡しを行い、ビットコインの再ステーキングや流動性ステーキングトークンといった更なる発展をサポートします。

DeFiテクノロジーエコシステムへの影響

DeFi Technologiesは、分散型金融（DeFi）の要素と従来の資本市場を結びつける企業として事業を展開しています。子会社には、欧州の主要取引所で85以上のETP（上場投資信託）を運用するValour、市場分析に特化したReflexivity Research、デジタル資産関連サービスを提供するStillman Digital、経済モデリングを手掛けるNeuronomicsが含まれます。

1VBS ETPの導入により、Valourのポートフォリオは拡大し、ビットコインのステーキングを従来の金融チャネルに組み込むことが可能になります。これにより、英国の投資家は、暗号資産への直接的なエクスポージャーなしに、規制された方法でビットコインの利回りを得ることができ、過去の製品展開で見られたような機関投資家の資金を引き込む可能性が高まります。この動きは、コールドストレージとマルチパーティコンピューティングを活用した資産保護によって、エコシステムのセキュリティフレームワークを強化します。

より広範なエコシステムにおいて、ETPは既存の取引所でのシームレスな取引を可能にすることで流動性を高めます。また、パートナーシップへの道も開きますが、ビットコインの市場変動の影響を受け、NAV（基準価額）と利回りに影響を与える可能性があります。全体として、この商品により、Valourはビットコインベースのストラクチャード商品のスペシャリストとしての地位を確立し、欧州市場全体でさらなる統合の余地を残しています。

エコシステム構造は、ValourのETP発行における経験を活用することでこれを支え、ステーキング報酬が効率的に獲得・分配されることを保証します。ビットコインの価格変動などのリスクは内在しますが、規制された環境は、暗号資産の直接保有には必ずしも備わっていない投資家保護層を提供します。

最終的な考え 

要約すると、Valour Bitcoin Staking ETPは、Core DAOの技術が非管理型ビットコインステーキングを規制対象金融商品に統合する方法を示しています。Coreの役割は、ビットコインとCOREトークンを組み合わせて報酬を強化するデュアルステーキングや、100を超える分散型アプリケーションをサポートするEVM互換ブロックチェーンなどの機能を通じて、ビットコインと分散型金融（DFS）を橋渡しする能力を強調しています。 

流動性ステークドビットコイン（lstBTC）やレバレッジ利回りエクスポージャー戦略などの継続的な実装により、Core は追加のビットコインベースの金融ツールとエコシステムの拡張を可能にするインフラストラクチャを維持しています。

ソース：

• X に関するコアアナウンス: https://x.com/Coredao_Org/status/1968665107812204917
• DeFIテクノロジーズプレスリリース: https://www.globenewswire.com/news-release/2025/09/18/3152314/0/en/DeFi-Technologies-Subsidiary-Valour-Digital-Securities-Limited-Launches-the-First-Bitcoin-Staking-ETP-on-the-London-Stock-Exchange.html
• Core による BTC ステーキング:
• https://coredao.org/blog/worlds-first-live-btc-staking-is-powered-by-core
• Core 搭載のイールドベアリング ETP: https://coredao.org/blog/worlds-first-and-only-yield-bearing-bitcoin-etp
• https://coredao.org/