インジェクティブ社、IIP-617のコミュニティ承認を受けてINJ供給を大幅に削減へ

TDK SensEI edgeRX™ の優位性 単射 コミュニティ 承認された 月曜日に大規模なトークン経済改革が施行され、ガバナンスが 提案IIP-617 ステーキングされた投票権に基づいて決定されます。INJサプライスクイーズと呼ばれるこの提案は、新規トークンの発行を減らし、バーンレートを8%に引き上げることで、ネットワークのデフレ率を恒久的に倍増させます。22万枚以上のINJトークンが投票に動員され、ステーカーの99.96%の承認を得ました。

単射は レイヤー1ブロックチェーン 分散型金融（DIF）アプリケーションに特化しています。INJは、ステーキング、ガバナンス、取引手数料のためのネイティブトークンとして機能します。現在、ネットワークの流通量は、新規トークン発行による継続的なインフレと、システマティックバーンによるデフレメカニズムの両方の影響を受けています。

IIP-617 は INJ トークノミクスにどのような変更をもたらしますか?

IIP-617 更新されたフレームワークを導入 供給削減率を恒久的に100%増加させる。この提案は、2つのメカニズムを同時に導入することで、供給方程式の両側面を網羅する。

発行面では、年間約10万INJの発行に相当し、現在の年間インフレ率約8.88%を抑制するため、パラメータを厳格化します。提案では具体的な新たなパラメータは明示されていませんが、この変更は「プロトコルレベルでの発行パラメータの恒久的な厳格化」と説明されています。

バーンに関しては、この枠組みはコミュニティ・バイバック・メカニズムと連携して機能し、毎月のバイバックとバーンイベントを通じてINJを体系的に削減します。提案では、この組み合わせにより、発行量の減少とバーンの繰り返しが同時に発生するため、「複合的なデフレ圧力」が生じると述べられています。

ガバナンス投票による裁量的なバーンに頼るのではなく、デフレはプロトコルの中核メカニズムに組み込まれます。ネットワークアクティビティが増加すると、バーンがミントを上回り、純供給量の減少を引き起こす可能性があります。

コミュニティ買戻しプログラムはどのように機能しますか?

コミュニティ・バイバックは2024年10月に開始され、Injectiveのデフレモデルの重要な要素として機能します。毎月開催されるこのオンチェーンイベントでは、参加者はINJをコミットすることで、Injectiveエコシステム全体で生み出される収益の比例配分を受け取ることができます。

コミットされたINJは市場買戻しを実行し、購入されたトークンはすべて永久にバーンされます。これにより、従来の勝者総取り方式のバーンオークションモデルは、コミットメントレベルに基づいてすべての参加者に報酬が与えられる民主化されたシステムに置き換えられました。

このプログラムにより、これまでに6.85万INJが流通から削減されました。IIP-617による発行量の削減と相まって、デフレ効果は著しく増大します。提案書では、この組み合わせによりINJは「暗号資産の中で最もデフレ効果の高い資産の一つ」に位置付けられると明記されています。

アップグレードから期待される成果

この提案では、Injective エコシステムにとって重要な成果が 3 つ概説されています。

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• 加速する供給収縮： デフレ率が倍増すると、INJ は発行量の削減と組織的な焼却が同時に進行し、構造的な不足への道を加速します。

• 強化されたデフレ設計： この枠組みは、INJ の特徴的な特性としてデフレを強化し、提案で言うところの「長期的な持続可能性のために構築された構造的に強化された金融モデル」を生み出すものである。

• 価値の整合性の向上: アップグレードされたトークノミクスにより、プロトコルの使用、エコシステムの成長、INJ トークンの価値の蓄積の間のつながりが強化され、ネットワークの成功が利害関係者に直接利益をもたらすことが保証されます。

INJ デフレメカニズムの歴史は何ですか?

Injectiveはメインネットのローンチ以来、デフレ型トークノミクスを追求してきました。ネットワークはIIP-617の前にいくつかの主要なアップグレードを実施しました。

• 12月2021： INJの最初の40,000万トークンのバーンにより、INJは正式にデフレとなり、取引所dApp手数料の60%が流通から永久に除去される週次バーンオークションが確立されました。
• 8月2023： INJ 2.0では、バーンオークションが取引所だけでなく、エコシステム全体のすべてのdAppに拡大されました。レンディングプラットフォーム、NFTマーケットプレイス、予測市場は、バーン額に制限なく参加できるようになりました。
• April 2024： INJ 3.0では、IIP-392を通じてステーキング活動に連動した動的な供給メカニズムが導入されました。このアップグレードにより、四半期ごとにインフレ率の上限が引き下げられ、個々のユーザーがバーンに直接参加できるようになりました。
• 10月2024： コミュニティバイバックは、勝者総取りのバーンオークションモデルを、トークンの削除を加速しながらすべての参加者に報酬を与える民主化されたシステムに置き換えました。

IIP-617 は、INJ トークノミクスの 5 番目の主要な進化を表し、これまでに実装された最も積極的なデフレ フレームワークです。

Injective がデフレトークノミクスを使用する理由

デフレ型トークノミクスは、ネットワークの利用状況とトークン価値の整合性を生み出します。Injectiveを基盤とするアプリケーションが増え、手数料が発生するにつれて、自動メカニズムによってINJのバーンが増加します。つまり、ネットワークアクティビティの増加はトークン供給量の減少に直接つながります。

この提案では、INJを「Injectiveネットワークを保護し、エコシステム全体の経済活動を調整する中核資産」と表現しています。このフレームワークは、デフレーションを裁量ではなく自動化することで、バーンイベントごとの個別のガバナンス決定への依存を排除​​します。

ステーカーにとって、発行量の削減は既存保有資産の希薄化の減少を意味します。ネットワーク収益によって賄われるバーンの強化は、提案書で「エコシステムの成長とINJトークンの価値蓄積の整合性の向上」と表現されているものを生み出します。

この提案は、新しいスマートコントラクトを導入するのではなくパラメータを変更するため、コード変更による技術的リスクは存在しません。しかし、経済モデルは、Injectiveがユーザーベースを拡大し、バーンが残りのインフレ率を上回るのに十分な手数料収入を生み出す能力に完全に依存しています。

複数のセクターで制度導入が進む

インジェクティブは2025年を通じて多くの機関投資家の関心を集めた。7月にはCboeとカナリー・キャピタルが 規制申請を提出した ステーキングされたInjective上場投資信託（ETF）について。各申請では、承認されたステーキングプラットフォームを通じて報酬を得るためにINJを保有・ステーキングするファンドを上場することを目指しています。

ネットワークは機関投資家の参加も得てバリデーターセットを拡大した。ドイツテレコムのITサービス子会社であるドイツテレコムMMSは、 参加した 2月にバリデータとして登録されました。最近では、高麗大学 になりました バリデーターを運用し、ネットワーク上でオンチェーン研究を実施する最初の学術機関。

最近数週間で、Injectiveは OpenLedger 〜へ enable 高スループットのDeFi環境内で直接実行できる自律型AIエージェント。この統合により、Injectiveの高速オンチェーン実行とOpenLedgerのアトリビューションファーストAIインフラストラクチャが融合します。

 まとめ

InjectiveのIIP-617はコミュニティの99.89%の支持を得て可決され、発行量の削減と計画的なバーンにより、Injectiveのデフレ率は倍増しました。すでに6.85万INJが流通から排除され、コミュニティ・バイバック・メカニズムが毎月稼働していることから、ネットワークの成長がトークンの希少性に直接反映される自動デフレの枠組みが確立されています。

リソース

1. Xの単射：お知らせ（2025年12月～2026年1月）

2. Injectiveによるブログ記事: INJ供給逼迫のご紹介

3. 単射提案: IIP 617: INJ供給逼迫

4. OpenLedgerのブログ記事: OpenLedger x Injective

5. 米国証券取引委員会へのカナリア申請: カナリーステークドINJ ETF