フランクリン・テンプルトンのXRP ETF（XRPZ）第1四半期レポート：パフォーマンスと主なハイライト

フランクリン・テンプルトン・フランクリンXRP ETF（NYSE Arca: XRPZ）は、2025年11月24日に開始されたスポットXRP上場投資信託です。規制されたエクスポージャーを提供します。 XRP、のネイティブトークン XRP元帳投資家がデジタルウォレットを保有したり暗号通貨取引所を利用したりする必要はありません。

XRPZはデラウェア州法に基づくグランター・トラストとして構成され、1933年証券法に基づいて登録されています。1940年投資会社法に基づく登録はされておらず、商品取引法に基づく商品プールでもありません。そのため、ミューチュアルファンドや1940年証券取引法に基づくETFと同様の規制枠組みは適用されません。

ETF には次の特徴があります。

• 運用資金は最小限に抑え、100%の物理的なXRPを保有
• レバレッジ、デリバティブ、ヘッジは使用しない
• 分散投資されておらず、受動的に運用されている
• CME CF XRP-ドル参照レートを追跡 - ニューヨークバリアント

ファンドのXRPはCoinbase Custody Trust Companyによって保管され、管理と現金保管はBNY Mellonによって処理されます。 株式はNYSE Arcaで取引されています.

発行と償還は、認定参加者を通じて、バスケットあたり約 543,060.34 XRP (2026 年 2 月 17 日現在) の大きなバスケットで行われます。

最初のフォーム 10-Q で何が明らかになったのでしょうか?

フランクリン・テンプルトンは、2026年2月17日に設立から2025年12月31日までの期間を対象とした最初の四半期報告書（フォーム10-Q）を提出しました。

2025年12月31日現在：

• XRP保有量: 118,387,154 XRP
• 評価： 約216億XNUMX万ドル
• 純資産（AUM）： 211.25万ドル

2026年2月17日までに：

• 保有XRP合計: 164,547,283.08 XRP
• 保有株式の市場価値: $243,600,734.29
• 発行済株式数: 15,150,000
• NAV： $16.08
• 市場価格： $16.13

ETF は保有資産を毎日公開し、SEC に定期的な報告書を提出します。

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XRPZ は発売以来どのように推移してきましたか?

パフォーマンスは XRP の価格変動を反映します。

設立以来（2025年11月24日）

• 累積市場価格リターン: -19.10％
• 累積NAVリターン: -19.59％
• ベンチマークリターン: -19.57％

2026年1月31日現在（設立以来の年平均）

• 市場価格リターン: -23.20%
• NAVリターン: -22.65%
• ベンチマークリターン：-22.63%

2026年累計（2026年2月17日現在）

• 年初来NAVリターン: -18.54％

ETF はベンチマークを厳密に追跡しており、トラッキング エラーは限られていることを示しています。

52週間の範囲

• NAV高値: 25.18ドル (2026年1月5日)
• NAV安値: 12.85ドル (2026年2月5日)

プレミアム/割引指標は中程度のままです。

• 30日間の売買スプレッドの中央値: 0.19%
• 開始以来の平均プレミアム/ディスカウント：0.15%

料金とコスト構造は何ですか?

• スポンサー総手数料: 年間0.19％
• ネットスポンサー料金: 2026年5月31日までの最初の5.0億ドルの資産に対して0.00％

スポンサー手数料は毎日発生し、時間の経過とともに純資産価値を減少させます。その他の経常費用は開示されていません。

他の米国スポット XRP ETF と比較すると、XRPZ の総経費率はこのカテゴリで最も低い部類に入ります。

XRPZ は他の XRP ETF とどう違うのでしょうか?

2026年2月中旬現在：

• XRPZの運用資産残高：約2億3,200万～2億4,300万ドル
• 米国XRP ETFへの推定累計流入額：12億3000万ドル
• 米国XRP ETFの総純資産価値：約10億1000万ドル

競合相手は次のとおりです:

• ビット単位の資産管理 （Bitwise XRP ETF – 経費率0.25%）
• カナリーキャピタル （0.28％）を
• グレースケール投資 （2.50％）を
• 21株 （0.21％）を

XRPZは、2026年2月17日までの週に540万ドルの純流入を報告し、このセグメントの週間流入をリードしました。

投資家はどのようなリスクを理解すべきでしょうか?

目論見書には重大なリスクが概説されています。

市場とボラティリティリスク

XRPの価格は急激に変動する可能性があるファンドは大きな損失を被る可能性があります。

規制リスク

米国におけるデジタル資産規制は進化を続けています。XRPの取引や保管に影響を与える変更は、当ファンドにも影響を及ぼす可能性があります。

保管リスク

資産はCoinbase Custodyによって保管されています。サイバーセキュリティ侵害や運用上の不具合による損失が発生する可能性があります。保有資産はFDIC保険の対象ではありません。

パッシブ運用リスク

当ファンドは市場の状況に応じてポジションを調整することはありません。

構造的リスク

グランター・トラストの場合、米国税制上、グランターはXRPの直接の所有者として扱われます。手数料により、1株あたりのXRPは時間の経過とともに減少します。

このファンドは非分散型であり、完全な投資ポートフォリオとして設計されていません。

XRPZ は機関による暗号通貨の導入にどのように適合するのでしょうか?

XRPZのローンチは、二次市場におけるXRPの分類に関する規制の明確化を受けて行われました。また、DTC（Depository Trust & Clearing Corporation）のインフラを通じて上場されたことも追い風となりました。

フランクリン・テンプルトンは1.7兆ドル以上の資産を運用している 2026 年初頭の時点で、XRPZ はビットコインやイーサリアム ETF を含むデジタル資産のラインナップを拡大します。

このファンドは、退職金口座を含む 13,000 以上の顧問会社や証券プラットフォームを通じてアクセスできます。

結論

フランクリンXRP ETF（XRPZ）は、グランター・トラスト構造を通じて、規制された物理的なXRPへのパッシブなエクスポージャーを提供します。最初の四半期報告書では、2026年2月中旬までに資産が1億6,400万XRPを超え、資産額が2億4,000万ドルを超えることが確認されています。パフォーマンスはCME CFベンチマークとほぼ連動しており、リターンはXRP市場のボラティリティを反映しています。

このETFには0.19%のスポンサー手数料がかかりますが、現在、2026年5月31日までの最初の50億ドルの資産については免除されています。投資家は、単一資産のデジタル商品に特有のボラティリティ、カストディ、規制、および構造的リスクに直面します。XRPZは、下落リスク管理のないパッシブ運用商品として運用されます。

ソース

• 米国証券取引委員会: フランクリンXRP ETF Form 10-Q 提出書類 (2026年2月17日)
• フランクリンテンプルトンフランクリンXRP ETFの目論見書とファンド開示
• Tradingview: フランクリンXRP ETF