数年ぶりのDeFiイベント？アンドレ・クロニエのフライング・チューリップは1億ドルを目標に

アンドレ・クロンジェの最新プロジェクト、 空飛ぶチューリップは、 公開トークンセール on 16月XNUMX資金調達の上限は1億ドルである。 DeFi このプラットフォームは、公式リリース前にすでに1億2,736万ドルの預金を集め、88,110ドルの利回りを生み出している。 

従来のトークン販売とは異なり、Flying Tulip はいつでも無条件の払い戻しを提供し、調達した資金はすべて Aave や Lido などの低リスクの利回り戦略に投入されます。

この資金調達は従来のトークン販売と何が違うのでしょうか?

Flying Tulipのモデルは、預金を永続的な投資ではなく、担保付きポジションとして扱うことで、従来の暗号資産の資金調達とは一線を画しています。参加者は、既存のDeFiプロトコルで運用されるステーブルコインを預け入れます。その見返りとして、FTトークンを受け取ります。プラットフォームは、これらの預金から得られる利回りを実際の収益源として維持し、ユーザーはいつでも元の預金を引き出す権利を保持します。

クロニエ 説明 詳細な質疑応答でその仕組みについて説明された。「実際に何を得ているのか？それは利回りです。Flying Tulipは預金から利回りを差し引きます。それが機会費用です。」つまり、このプロジェクトは従来のベンチャーキャピタルで1億ドルを調達しているわけではない。預金者がFTトークンの値上がりから利益を得るか、預金額を全額残したまま退出するかを選択できるシステムを構築しているのだ。

このプラットフォームは現在、リアルタイムの指標を ダッシュボードすべての償還はオンチェーンで行われ、誰でも閲覧可能です。ユーザーはPUTオプションシステムを通じて投資を管理し、出金時にFlying Tulipチームとのやり取りは一切不要です。契約はすでに稼働しており、償還処理も行われています。これにより、資金調達段階で多くのトークン販売に欠けている透明性が確保されています。

10 セントフロアは実際どのように機能するのでしょうか?

Flying Tulipで最も話題になっている機能の一つは、FTトークンの最低価格が10セントであることです。これは約束価格や目標価格ではなく、スマートコントラクト自体に組み込まれた仕組みです。預金者は、受け取るFTトークン1枚につき0.10ドルを拠出し、その資金が最低価格を裏付ける担保として機能します。この仕組みを理解することは、プロジェクトの主張が妥当かどうかを評価する鍵となります。

10セントの最低価格メカニズムは、スマートコントラクトに直接組み込まれたプログラムによる買い戻しを通じて機能します。預金者が解約を希望する場合、2つの選択肢があります。FTが10セント以上で取引されている場合、トークンを公開市場で売却して利益を得ることができます。FTが10セント以下で取引されている場合、元の預金を10セントの評価額で償還することができます。

技術的な部分ですが、誰かがFTトークンを引き出して10セント未満で売却した場合、返金担保が自動的に解除されます。プロトコルはこの担保を使って、価格が10セントに戻るまでFTトークンを買い戻します。クロニエ氏は「わずかなタイミングのずれ」が生じる可能性があると指摘しましたが、フロアは人間の介入なしにスマートコントラクトを通じて自動的に機能します。

このアプローチは、従来の金融におけるオプション取引に似ています。株式市場におけるPUTオプションは、保有者に事前に決められた価格で売却する権利を与えます。Flying Tulipはこの概念をDeFiに適用し、トークン保有者に下落リスクへの保護を提供しつつ、上昇リスクも維持します。このメカニズムは、損失には上限が設けられる一方で、利益には制限がないという非対称的なリスクプロファイルを生み出します。

有望なプロジェクトを発見...

有望なプロジェクト...

（広告）

記事は続きます…

アンドレ・クロニエとは誰ですか？そしてなぜそれが重要なのですか？

アンドレ・クロニエは2020年にYearn Financeを設立し、ピーク時には総額数十億ドルのロックを保有するDeFi最大級のイールドアグリゲーターの一つに成長しました。Yearnは、異なるプロトコル間で資金を移動させ、収益を最大化するプロセスを自動化し、イールドファーミング金庫の概念をDeFiの主流ユーザーに導入しました。プラットフォームのYFIトークンは、プレマイニングや創設者への割り当てなしでローンチされ、全額がユーザーに分配されました。

クロニエ氏はDeFiを何度も離脱・復帰させ、スマートコントラクト保守のための分散型求人マーケットプレイスであるKeep3r Networkを含む複数のプロトコルを立ち上げ、FantomのDeFiエコシステムにも貢献してきました。彼の実績は革新性と論争の両方を物語っています。成功したプロジェクトもあれば、不完全なローンチや突然の離脱で批判にさらされたプロジェクトもありました。

この歴史こそが、Flying Tulipの構造を特に興味深いものにしています。無条件返金メカニズムは、彼の以前の研究に対するよくある批判、つまりユーザーが簡単には抜け出せないポジションに閉じ込められてしまうという問題に対処しています。いつでも全額返金を可能にすることで、このプロジェクトは以前のDeFiプロトコルを悩ませていた離脱時の摩擦を排除しています。

フライングチューリップはどのような製品を提供するのでしょうか?

プラットフォーム プラン 複数の金融サービスを統合したフルスタックのオンチェーン取引所としてローンチします。FTトークンの譲渡が可能になり次第、システムの安定性を確保するために段階的な展開を行い、製品が稼働を開始します。

ftUSDステーブルコインと利回り戦略

ftUSDは、Flying Tulipのネイティブステーブルコインおよび将来のすべてのアプリケーションの決済レイヤーとして機能します。ローンチ時には、Aaveに入金するUSDCラッパーとして機能します。1～2週間以内に、プラットフォームはEthenaのUSDeモデルと同様のデルタ中立戦略を可能にします。

デルタニュートラル戦略は、方向性のある価格リスクをヘッジしながら、資金調達レートから利益を得ます。ステーキングされたETH（stETH）とETH先物のショートポジションを保有することで、ETHの価格変動に左右されることなく、ステーキング利回りと資金調達手数料を獲得できます。Ethenaは2024年にこのアプローチを普及させ、ピーク時に15%から30%の利回りを提供することで、ステーブルコインの供給量を数十億枚にまで引き上げました。

Flying TulipのftUSDは、stETH/ETH、stBNB/BNB、stAVAX/AVAXペアなどのステーキング資産から利回りを獲得します。現在の予測では、USDCおよびUSDTの預金で年間4%から8%の利回りが見込まれています。また、プラットフォームでは担保付債務ポジション（CDP）や裁定取引ボット用のモジュールも計画されていますが、これらの機能は後日リリースされる予定です。

マージンレンディングプラットフォーム

マージンレンディングシステムは、従来のローン対価値（LTV）比率ではなく、マージンエクイティ計算を採用しています。AaveやCompoundなどのほとんどのDeFiレンディングプロトコルは、資産ごとに固定のLTV比率を設定しています。例えば、1,000ドルのETHを預け入れ、最大800ドルのUSDCをLTV80%で借り入れることができます。

Flying Tulipの証拠金エクイティモデルは、中央集権型の取引所証拠金口座に似ています。Interactive Brokersや従来の証券会社が証拠金要件を計算する方法と同様に、口座残高に応じてすべてのポジションの借入可能額が決まります。これにより、より高い資本効率と複雑な取引戦略が可能になります。

レンディング市場が本番環境で安定稼働すると、プラットフォームはスポット取引、レバレッジスポットポジション、トータル・リターン・スワップ（TRS）を可能にします。すべての機能はコードベースに存在しますが、システムセキュリティを確保するため、管理された条件下でリリースされます。

マルチチェーン展開戦略

フライングチューリップは、 Ethereum、ソニック、 BNBチェーン, 雪崩、そしてBase。チームはHyperliquidへの拡張を検討している。 メガETH、および Monad です。すべてのコントラクトアドレスは、検証のためにプロジェクトの公開レジストリで公開されています。

これは 200億ドルの民間資金 昨年9月に10億ドルの評価額で資金調達ラウンドを実施しました。このプロジェクトは、単一のクロスマージンシステム内に、中央指値注文帳（CLOB）、自動マーケットメーカー（AMM）、デリバティブ取引、オンチェーン保険を構築することを目指しています。

結論

Flying Tulipは、利回り創出、トークンインセンティブ、そしてリスク管理を単一のDeFiプラットフォームに統合しています。10億ドルの資金調達上限は、ユーザーがいつでも引き出せる預金であり、固定されたベンチャーキャピタルではありません。1セントの下限メカニズムは、自動買い戻しによる下落リスクへの対策を提供し、運用資金からの利回りはプロトコルの運用とトークン買い戻しの資金となります。

プラットフォームは、4%から8%の利回りを提供するftUSDステーブルコインと、固定LTV比率ではなく株式ベースの計算を採用したマージンレンディングシステムでローンチされます。デリバティブ、保険、オーダーブック取引などの追加製品は、コアシステムが本番環境で安定的に稼働した後に利用可能になります。Flying Tulipは、5つのブロックチェーンに展開された契約とオンチェーンでの公開検証により、ユーザーが開発チームへの信頼を必要とせずに操作を検証し、ポジションを終了できる構造となっています。

リソース

1. Xの空飛ぶチューリップ: 投稿数（2026年2月）

2. Xについて語るアンドレ・クロニエ：2月10日投稿

3. フライングチューリップのドキュメンタリー: フライングチューリップロードマップ

4. フライングチューリップによるプレスリリース: Flying Tulipが200億ドルを調達、オンチェーン償還権付きで同額のFT公開販売を発表