ヘイズ氏、FRBの利下げと紙幣増刷が近づいていると発言

アーサー・ヘイズ氏は、アメリカの最新の中東紛争の資金を調達するために、連邦準備制度理事会（FRB）は金利を引き下げ、紙幣増刷をせざるを得なくなるだろうと考えている。彼の予測が正しければ、ビットコインは大きな恩恵を受けるだろう。

ビットメックスの共同創設者であり、メイルストロムファンドのCIOは、「iOS戦争」と題した新しいエッセイで自身の主張を展開した。 公表 3月2日。ヘイズ氏の主張の核心はシンプルだ。1985年以降、米国が中東で大規模な軍事行動に踏み切るたびに、FRBは利下げや通貨供給量の拡大によって軍事行動の資金を確保してきた。ヘイズ氏は、現在の米イラン紛争も同じ展開になると考えている。

ヘイズ氏はどのようなパターンを指摘しているのでしょうか?

ヘイズ氏は40年分のデータで彼の論文を裏付けている。

1990年の湾岸戦争中、紛争の継続に伴いFRBは利下げに転じました。9月11日の同時多発テロ後、当時のアラン・グリーンスパン議長は緊急的に50ベーシスポイントの利下げを実施しました。ヘイズ氏はまた、オバマ政権下で行われた2009年のアフガニスタンへの増派が積極的な金融緩和と重なった点を指摘しました。

ヘイズ氏によると、その戦略はこうだ。戦争は政府支出を増加させ、FRBは借入コストを引き下げ、システムに流動性を注入するよう圧力を受ける。紛争が長引けば長引くほど、金融緩和の可能性が高まる。

この予測は、米軍とイスラエル軍が週末にイランへの空爆を実施し、最高指導者アリ・ハメネイ師が殺害されたと報じられたことを受けて発表された。トランプ大統領は引き続き関与を表明している。この報道を受けて原油価格は約7%上昇した一方、米国株はわずかに下落した。これは、市場が混乱を織り込んでいるものの、パニックには至っていないことを示唆している。

これはビットコインにとって何を意味するのでしょうか。

ヘイズは、貨幣供給量が拡大すると、 Bitcoin ドルが弱まり、市場に流動性が戻ってくるため、利益が生まれます。

Bitcoin ビットコインは現在、6万7000ドルから6万8000ドルの範囲で取引されており、2025年10月に記録した史上最高値12万6210ドルから約46％下落している。この資産は5か月連続で下落しており、これは2018年以来見られなかったことだ。

市場は既にこれらの地政学的なニュースに敏感であることを示していました。2月28日に最初のストライキ報道が浮上した際、ビットコインは数分のうちに約66,000ドルから約63,600ドルまで急落しました。その日の夜遅くには、BTCは約67,000ドルまで回復しました。この急激な反転は、マクロ経済ショックと流動性期待の変化の両方に対して、暗号資産が依然としていかに反応しやすいかを浮き彫りにしています。

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ヘイズ氏は強気な長期見通しを掲げているものの、今すぐに全力投球を推奨しているわけではない。忍耐を推奨し、FRBが実際に利下げを開始するまで待つよう読者に呼びかけ、エクスポージャーを増やすよう促した。

なぜ一部のアナリストは懐疑的なのか?

誰もがこの説を信じているわけではない。批評家は、FRBは流動性の低下や経済成長の崩壊に対応しているのであって、紛争の見出しだけに対応しているわけではないと主張する。

原油価格の上昇は状況をさらに複雑化させています。エネルギーコストの上昇はインフレ率を再び押し上げる可能性があり、FRBはより慎重になり、政策緩和を数ヶ月延期する可能性があります。

タイミングの問題もある。ヘイズ氏は過去にも同様の予測を何度か行ってきたが、いずれも完全には実現しなかった。2025年9月には、ビットコインは2028年までに340万ドルに達し、中間目標として2026年末までに50万ドルから75万ドルに達すると予測した。大胆ではあるが、実証されていない。

注目すべき主要指標としては、信用スプレッド、ドルの流動性、国債のストレス、消費者物価指数（CPI）の動向、そして最も重要なのは、政策転換を示唆するFRBの実際のコミュニケーションなどが挙げられる。

投資家は何をすべきか?

ヘイズ氏自身も明確にこう述べている。「ノイズではなくシグナルを待ちなさい。利下げが確定するか、量的緩和への明確な転換が青信号となる。それまでは、FOMO（取り残された不安）よりも忍耐が優先される」

CME FedWatchと予測市場は現在、3月18日の会合で金利が据え置かれる確率が95～96%で、金利は3.5～3.75%で据え置かれると予想しています。つまり、現実的に金融緩和が実施される最も早い時期は、まだ先のことです。この理論は中長期的なマクロ経済見通しに関するものであり、今週のトレードではありません。

ヘイズ氏の発言が正しいか、あるいはまた早すぎるかはさておき、根底にある論理は説得力を持つ。戦争には莫大な費用がかかる。政府は戦争費用を賄うために紙幣を刷る。そして、マネーサプライが拡大すれば、実物資産もそれに追随する傾向がある。

ソース：

• アーサー・ヘイズ / サブスタック ヘイズ氏によるオリジナルの「iOS 戦争」エッセイでは、米国とイランの紛争、FRB の金融緩和、ビットコインに関する彼の論文が述べられています。
• 合同グラフ 米イラン紛争とFRBの金融緩和を結びつけるヘイズ氏の予測に関するオリジナル記事。
• UEExテクノロジー ヘイズの歴史的な類似点と週末のストライキに対するビットコインの反応の詳細な分析。
• CoinGape 地政学的緊張の中でのFRBの利下げの可能性とビットコインの価格構造の分析。
• CCN ヘイズ氏の2025年9月の価格目標を含むFRB関連のビットコイン予測の実績の背景。