CZのYZi LabsがBNB財務会社CEA Industriesの経営権取得を目指す：報道

CZのYZi Labsは、 CEAインダストリーズ 最近の報告書によると、同社は定款の変更を撤回し、取締役会を拡大し、自社の候補者を任命することで、 書面による同意書 SECは、上場企業の経営陣の大幅な刷新を株主に支持するよう求めている。 BNB 財務会社。伝えられるところによると、執行の遅延、最新情報の未達、そして同社の市場価格と保有暗号資産の格差拡大をめぐる数ヶ月にわたる緊張の末に、この決定が下されたという。

YZi Labs は CEA Industries で何を変えようとしているのでしょうか?

YZi Labsは、最近の定款変更を撤回し、取締役を増員し、自社の指名する取締役を取締役会に迎え入れたいと考えている。提出書類によると、これらの措置は業務上の遅延を解消し、投資家の信頼を回復するために必要なものだという。この措置は全株主を対象としており、株主が各提案に同意、拒否、または棄権できる白い同意カードが含まれている。

YZi LabsはBNC株を約2.1万株保有しており、これは同社の約5%に相当します。月曜日の株価に基づくと、この株式の価値は約14万ドルとなります。同社は以前、500億ドル規模の公開株式への私募投資（PIPE取引と呼ばれる）を通じてCEAに投資していました。この取引により、CEAは上場BNBの財務ビークルとして最大の地位を確立しました。

同意要請書では、現取締役会が時間通りのコミュニケーションを怠り、提出書類を未提出のまま提出し、適切な投資家向け広報戦略を策定できなかったと主張している。YZi Labsは、これらの失策が株価に悪影響を与え、同社の時価総額と保有BNBの価値の差を拡大させたと主張している。

YZi Labsの移転の主な理由

• 投資家向け最新情報の配信が遅く不完全
• メディアやマーケティング活動がほとんどまたは全くない
• CEOによる競合する暗号資産の宣伝疑惑
• 重要書類の提出の遅れ
• 株価の下落と市場純資産価値の割引の拡大
• 取締役会の独立性と監督に関する懸念
• 規制当局の審査を遅らせた不完全な申請

株主と書面による同意プロセス

米国では、書面による同意手続きにより、株主は正式な株主総会を開催することなく行動を起こすことができます。発行済み株式の過半数がホワイトカードに署名すれば、YZi Labsは従来の議決権行使なしに経営権を獲得できます。提出書類には、株主価値のさらなる毀損を防ぐためにこの方法が必要であると記載されています。

機関投資家や長年の市場参加者は、伝統的な金融業界でも同様の闘いを経験してきました。エクソンモービルやベッド・バス・アンド・ビヨンドといった企業におけるアクティビスト運動は、経営陣の業績が芳しくないと判断した投資家が、取締役会の交代を迫ることができることを示しています。

同じ動きが現在、暗号通貨関連の企業にも現れている。

CEA Industries が BNB エコシステムにおいて重要な理由は何ですか?

CEAインダストリーズはかつてニコチン入りベイプの製造会社でした。7月にBNBネットワークにブランド名を変更し、国内最大のBNBに特化した財務ビークルとなる計画を発表しました。 

発表後、同社の株価は600%以上急騰しました。YZi Labsと10X Capitalが主導したPIPEラウンドには、現金400億ドルと暗号資産100億ドルが含まれていました。これにより、同社は大きな知名度を獲得し、機関投資家とBinanceエコシステム全体をつなぐ重要な架け橋となりました。

この転換は、世界で最も取引量の多いデジタル資産の一つであるBNBを用いて、透明性の高いオンチェーンの財務管理を提供する手段として推進されました。BNBへのエクスポージャーは欲しいものの、暗号資産を直接保有できない機関投資家が、この株式の潜在的な買い手として考えられました。

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しかし勢いはすぐに消え去った。

CEAのピボット以降の株価パフォーマンス

同社の株価は、7月の高値57.59ドルから急落した。月曜日の終値は6.47ドルで、1日で10%以上下落した。これは最高値から89%の下落である。BNBは年初来17%以上上昇しているにもかかわらず、同社の株価は現在、ピボット前の水準を下回って取引されている。

この業績により、会社の戦略を正当化するよう経営陣にプレッシャーが高まっています。

CEAは、51万5000BNB以上を保有しており、平均価格は851.29ドルです。時価純資産倍率（NVA）は0.79倍に低下しました。これは、同社の株式が保有する暗号資産に対して割安で取引されていることを意味します。クローズドエンド型ファンドの世界では、これほどの大幅な割安は、しばしばアクティビストによるキャンペーンの引き金となります。

まさにそれがここで起こっているのです。

YZi Labs はどのような問題を強調していますか?

YZi Labsは、取締役会と経営陣が基本的な業務遂行上のミスを犯したと主張している。同社は、提出書類が遅れ、不完全だったと述べている。投資家向け広報資料には重要な情報が欠落していたと述べている。また、通常は公開されている仮想通貨の自己株式を購入する機関投資家への働きかけが不足していたとも述べている。

提出書類には、CEOのデイビッド・ナムダー氏と10X Capitalの他の幹部が、同時に他のデジタル資産トレジャリー事業を推進していたとも記載されている。YZi Labsは、これは焦点と忠誠心に関する疑問を提起するものだと主張している。同社は、これらの問題について警告するために取締役会に複数回連絡を試みたことを挙げている。

これらのガバナンス問題は BNB 財務戦略にどのような影響を与えるのでしょうか?

財務会社は正確な業務運営が求められます。保有資産を明確に報告し、リスク管理方法を示す必要があります。株式の価値は、資産が安全に保管され、最新情報がタイムリーに提供されるという信頼にかかっているため、投資家との強力なコミュニケーションを維持する必要があります。

例えば、グレイスケール・ビットコイン・トラストは、コミュニケーションが限られており償還方法が不明確だったため、長年にわたり大幅な割引に直面しました。一部のMLPファンドと同様に、エネルギーセクターのクローズドエンド型ファンドも、ガバナンスの弱さから割引が拡大した際に、アクティビストの圧力に直面しました。

暗号通貨の金庫も同様の圧力に直面している。

BNBが3ヶ月ぶりの安値付近で取引され、同社の株価がさらに下落した場合、取締役会はこのミスマッチに対処しなければならない。YZi Labsは、経営陣がこれに失敗したと述べている。

YZi Labs が経営権を取得したらどうなるでしょうか?

YZi Labsの提案が支持されれば、取締役会の拡大と経営陣の交代が可能になります。また、新CEOの選出を含む事業の見直しに着手する可能性もあります。ガバナンスの専門家は、書面による同意が得られれば、迅速な再編につながることが多いと指摘しています。

いかなる変更も、株式と同社保有の暗号資産の格差を是正することに重点を置く。また、報告基準の改善と投資家とのコミュニケーションにも重点を置く。

CEAはこれらの疑惑に対してまだ公に反応していない。

結論

YZi Labsは、CEA Industriesがタイムリーな情報提供、強力な市場コミュニケーション、そして一貫したリーダーシップを発揮できていないと考えています。同社の同意要請は、定款変更の撤回、取締役会の拡大、そして新たな取締役の選任を求めています。 

これらの提案が承認されれば、YZi Labsは同社の実質的な支配権を獲得し、経営陣を再編する可能性があります。最終的な結果は、BNBベースの財務モデルに対する投資家の信頼を形成し、上場仮想通貨企業がガバナンスリスクを管理する方法に影響を与えるでしょう。

＜ご参考＞ 

1. Yzi Labsによる規制申請: SECへの書面による同意書

2. The Blockによるレポート: 趙長鵬氏が支援するYZiLabsがBNBの財務会社BNCで取締役会クーデターを開始

3. CoinTelegraphによるレポート: CZのYZi Labsが、低迷するBNBの財務管理の取締役会を買収しようと動く