暗号通貨取引所は上場手数料を徴収すべきか？議論の焦点

暗号資産取引所は、プロジェクトがより幅広いオーディエンスにリーチするためのゲートウェイとして機能しますが、新規トークンの追加に手数料を課すべきかどうかという問題は、業界関係者の間で新たな議論を巻き起こしています。ソーシャルメディアプラットフォーム「X」における最近のやり取りでは、トークンの割り当てと預託を求める声から、完全に無料のアクセスを求める声まで、対照的なアプローチが浮き彫りになっています。 

この会話により、この分野におけるビジネスの持続可能性とオープンイノベーションの間に緊張が生じ、大手プレーヤーは上場の進化を形作る可能性のある洞察を提供している。

議論の根源

予測プラットフォームLimitlessの創設者CJが今週、次のような発言をしたことで、現在の議論の波は勢いを増しているようだ。 details 彼は受け取った上場提案の詳細な要件と、 バイナンストークンのエアドロップ、マーケティングの割り当て、保証金などを含むコインベースからのよりシンプルな奨励で、コインベースは「何か意味のあるものを作る」ことを奨励している。 ベース（Base） レイヤー。この投稿はすぐに反響を呼び、新興プロジェクトへの障壁に関する懸念がさらに高まりました。こうした手数料は長年取引所運営の一部となってきましたが、Xにおけるこれらの取引所の透明性によってこの問題が浮き彫りになり、公平性とユーザー保護に関するより広範な考察が促されました。

取引所は通常、プロジェクトの実現可能性、コミュニティの支持、規制遵守といった要素に基づいて上場を評価します。費用が発生する場合、その費用はマーケティング、流動性確保、あるいは低品質トークンに対する安全策に充てられることが多いです。しかし、分散型の代替手段が拡大するにつれ、従来のモデルはアクセスを制限する可能性があるとして厳しい批判にさらされています。

上場手数料を支持する議論

支持者は、手数料やトークン割り当てのような同等のコミットメントは、プラットフォームの品質を維持し、ユーザーを保護するのに役立つと主張する。例えば、Binanceは、 プロセス リスト掲載による直接的な利益は発生せず、代わりに、次のようなユーザー重視の取り組みを支援します。 エアドロップ 報酬プログラムも提供しています。取引所は、短期的な不正行為を抑止し、プロジェクトへの長期的なコミットメントを確保するため、返金可能な保証金を要求しています。マイルストーンが達成されると、保証金は全額返還されるため、このアプローチは障壁ではなく、保護策として位置づけられています。

このモデルは、取引所が上場銘柄を厳選することで、パフォーマンスの低い資産やリスクの高い資産が市場に溢れるのを防ぐという選択的戦略に合致しています。取引量が少ない小規模プラットフォームは、事業運営を維持するためにこうした収益に頼っている可能性があります。業界関係者は、手数料はプロジェクト準備の質を高めるインセンティブとなり得ると指摘しています。なぜなら、チームはコストを正当化するために価値を示さなければならないからです。分散型エコシステムでは、企業は自由に条件を設定できるため、競争によって改善が促進されます。例えば、ある取引所の要件が厳しいと思われる場合、プロジェクトは代替案を検討することができ、強力なイニシアチブが交渉なしに有利な取引を引き寄せるというダイナミクスが促進されます。

上場手数料に対する反対論

一方、批評家は、手数料は特にコミュニティ主導型や初期段階のプロジェクトにとって不必要な障害となると主張している。コインベースのBaseプロトコル責任者であるジェシー・ポラック氏は、 アサートされた 上場は無料であるべきであり、イノベーションを促進するためにアクセスしやすさを重視すべきだ。この考え方は、ゲートキーパーなしでトークンが許可なく上場できる分散型取引所（DEX）と共鳴する。UniswapのCEO、ヘイデン・アダムズ氏は、 強調されました DEX と自動マーケットメーカー (AMM) はすでに無料の上場と流動性を提供しており、コストのかかるマーケティングから真の実用性へと焦点を移しています。

批判者によると、こうした手数料は換算で数百万ドルを超えることもあり、資金力のあるベンチャー企業を草の根レベルの取り組みよりも優遇する可能性があるという。これは、小規模なチームが競争に苦戦する中で、エコシステムの多様性を阻害する可能性がある。さらに、要件が「デポジット」や「エアドロップ」と名付けられていながら、実際には手数料と同様の機能を果たす場合、透明性の問題が生じる。手数料は詐欺を防ぐ一方で、支配的な取引所に権力を集中させる可能性もあり、より公平なモデルを求める声が高まっている。あるコメンテーターが指摘したように、真の問題は要求の規模にあり、プロジェクトは自らのコミュニティよりも取引所に多くの資金を割り当てている。

CZと他の主要リーダーが意見を述べる…

チャンポン・ジャオ（CZ）、元バイナンスCEO、 提供 堅実なプロジェクトは上場を「懇願」する必要もなく取引所の関心を集めるという、微妙な弁明である。彼は競合他社の批判よりもユーザー価値に焦点を当てることを提唱し、モデルは完全なエアドロップから選択的なプロセスまで多岐にわたると指摘した。 

「もし取引所に上場を懇願しなければならないなら…なぜ上場するのか、誰が誰に価値を提供しているのかを自問する必要がある。」 - チャンポン・ジャオ

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CZも 促された コインベースがさらに上場へ BNBチェーン プロジェクトでは、相互接続された空間における相互関係を強調しています。

コインベースの対応は迅速だった。議論が激化してすぐに、 追加されました BNBは上場ロードマップに新たな情報を追加し、オープンな姿勢を示した。同取引所の「ブルーカーペット「イニシアチブは、無料のアプリケーション、パーソナライズされたガイダンス、そして強制手数料なしの保管などのツールを提供する支援的な姿勢をさらに例示しています。これは、Binanceの構造化された こちらから しかし、包括性を求める声には合致する。

MEXC の CSO である Cecilia Hsueh が対話に追加されました。 説明 取引所のアプローチには、主にプロジェクトのプロモーションとマーケティング活動を支援するための少額の上場手数料が含まれています。彼女は、MEXCがユーザーの需要を満たすためにより多くの資産を迅速に上場するというコミットメントを強調しましたが、取引所ごとに異なるモデルと成長段階で運営されており、単一の方法が本質的に正しいとか間違っているとかいうことはないことを認めました。プロジェクトは、流動性や可視性を高めるための手数料がかかるものでも、その他のトレードオフを伴う手数料無料のオプションでも、自らのニーズに合ったプラットフォームを選択すべきです。

Hyperliquid などの他の意見では、ガス料金などのコストが最小限で、誰でも市場を展開できる権限を与える、許可のない上場を推進しています。 

取引所上場モデルは進化しているのか?

最近の動きは、より協調的なモデルへの移行を示唆しています。CoinbaseのBlue Carpetは、マーケットメイキングの割引や規制サポートなど、申請者向けのリソースを一括提供しており、初期費用はかかりません。BinanceのAlphaプログラムも同様に、初期段階の可視性を手数料なしで提供しており、執筆時点で200以上のプロジェクトが参加しています。これらの取り組みは、取引所が批判に対処しながら成長を促進できることを示しています。

今後、この議論は、選択的なキュレーションとDEXのようなオープン性を融合させたハイブリッドなアプローチを促進する可能性があります。レイヤー2ソリューションとクロスチェーンツールが成熟するにつれて、プロジェクトの選択肢が広がり、単一プラットフォームへの依存度が低下します。これは、ユーザー保護とイノベーションが共存する、より健全な競争につながる可能性があります。最終的には、この議論は取引所の戦略の洗練を促し、上場が障害ではなく機会への架け橋となることを確実にすることで、エコシステム全体に利益をもたらします。CZ氏やPollak氏のようなリーダーが公に発言していることから、今後の道筋は協力的なものとなり、暗号資産開発のより包括的な未来が約束されます。

ソース：

• _{Coinbase ブルーカーペットイニシアチブ: https://www.coinbase.com/en-gb/blog/rolling-out-the-blue-carpet-a-new-listings-experience-at-coinbase} 
• _{Binance上場フレームワーク: https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/d378c2176ac841bb8eae68f63d4c4845}