CMEグループがLINKおよびマイクロLINK先物契約を発表

世界最大のデリバティブ取引所であるCMEグループは、ChainlinkのLINKトークンに連動する先物取引を開始する計画を発表しました。これには、標準LINK先物とマイクロLINK先物の両方が含まれます。取引は規制当局の審査を経て、2月9日に開始される予定です。この動きにより、市場参加者はトークンを直接保有することなく、規制された方法で価格リスクを管理したり、LINKへのエクスポージャーを獲得したりできるようになります。

この発表により、CMEグループの拡大する暗号通貨デリバティブスイートに、CardanoやStellarとともにChainlinkが加わることになる。このスイートにはすでにビットコイン、イーサ、XRP、Solanaの先物とオプションが含まれている。 

「これらの新しい小規模および大規模のカルダノ、チェーンリンク、ステラ先物契約により、市場参加者は柔軟性と資本効率が向上し、選択肢が広がることになる」とCMEグループの暗号通貨製品グローバル責任者、ジョバンニ・ヴィチオソ氏は述べた。

特にLINKに関しては、取引所は機関投資家と、より低い資本要件を求める小規模参加者の両方を対象に、2つの契約サイズを提供します。

CME グループは何を発表しましたか?

CMEグループは、LINK先物契約を標準形式とマイクロ形式の両方で上場する計画を発表した。標準LINK先物契約は5,000LINKトークン、マイクロLINK先物契約は250LINKトークンとなる。

この構造は、マイクロ契約によって参入障壁を下げ、より正確なポジションサイズの設定を可能にするという、CME の他の暗号製品に対するアプローチを反映しています。

新たな契約の開始日は、規制当局の承認を条件として、2月9日となっている。

CMEグループは声明の中で、新たな商品は、参加者が使い慣れたデリバティブのインフラを使ってエクスポージャーを管理できる、規制された仮想通貨商品に対する高まる需要に応えるものだと述べた。

LINK および Micro LINK 先物はどのように構成されていますか?

LINK先物契約は現金決済で、スポット市場の動向を反映するように設計された参照価格に基づいています。トレーダーはLINKトークンの受渡しは行いません。代わりに、契約は最終参照レートに基づいて現金で決済されます。

契約の主な詳細は次のとおりです。

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• 標準LINK先物: 契約あたり5,000 LINK
• マイクロLINK先物: 契約あたり250 LINK
• 決済タイプ: 現金決済
• 発売日： 2月9日、規制当局の審査待ち

マイクロ契約は標準契約の20分の1の規模です。これにより、トレーダーは多額の資本を投入することなく、エクスポージャーを微調整したり、より小さなポジションをヘッジしたりすることができます。

標準契約とマイクロ契約の両方を提供する理由は何ですか?

CMEは、標準契約とマイクロ契約の両方を提供することで、より幅広い顧客層にサービスを提供しています。大型契約は大規模なポジションを管理する機関投資家に魅力的であり、マイクロ契約は小規模なトレーダーや精密なヘッジ取引に適しています。

この二重構造は、CMEのビットコインおよびイーサリアム商品において有効であることが実証されています。マイクロ契約は、リスクの集中と資本要件を軽減するため、広く採用されています。

LINK の場合、250 トークンのマイクロ契約サイズにより、トレーダーはエクスポージャーをより小さな増分で調整することができ、これは変動の激しい市場で特に役立ちます。

これは CME の既存の暗号通貨商品にどのように適合するのでしょうか?

LINK先物は、CMEグループが取り扱う規制対象仮想通貨デリバティブ商品のリストに加わります。同取引所は既に、ビットコイン、イーサリアム、リップル（XRP）、ソラナ（Solana）に連動する先物とオプションを提供しています。

CMEは、2025年、特に年初頭において、暗号資産商品全般において活発な取引が見られたと報告しました。同取引所によると、暗号資産先物とオプションは、この期間に過去最高の日次平均取引量と建玉を記録しました。

2025 年の主なハイライトは次のとおりです。

• 1日平均取引量は278,300件で、想定元本額は約120億ドルに相当します。
• 平均未決済残高は313,900件で、想定元本額は26.4億ドルに相当します。
• 先物取引の平均日次取引量は272,200件、想定元本は11.7億ドル
• オプションの平均日次取引量は4,100件で、想定元本は2億3,100万ドルに相当します。

特に10月の広範な市場清算後、年末にかけて活動は鈍化したが、CMEが新商品を追加する決定を下したことは、規制対象エクスポージャーに対する長期的な需要が継続していることを示唆している。

これは Chainlink について何を示唆しているのでしょうか?

CMEによるLINK先物上場の決定は、LINKスポット価格の信頼性と完全性に対する信頼の表れです。歴史的に、CME上場は機関投資家による暗号資産へのアクセスを形成する上で重要な役割を果たしてきました。

CMEのビットコインとイーサリアムの先物は、ファンド、銀行、資産運用会社が利用する基準価格の確立に貢献しました。米国では、スポットETF（上場投資信託）の承認に先立ち、あるいは承認を後押しする形で、同様の上場がしばしば行われてきました。

Chainlinkの場合、先物取引の開始は、Bitwise Chainlink ETFのNYSE Arca上場の規制当局による承認直後に行われました。このETFにより、投資家はトークンを直接保有することなく、証券口座を通じてLINKへのエクスポージャーを得ることができます。

LINK 先物は Bitwise Chainlink ETF とどう違うのでしょうか?

LINK 先物と Bitwise Chainlink ETF はどちらも同じ資産へのエクスポージャーを提供しますが、使用ケースは異なります。

LINK先物はデリバティブ取引です。トレーダーはロングポジションまたはショートポジションを取ったり、リスクヘッジを行ったり、証拠金を利用したりすることができます。プロのトレーダー、ヘッジファンド、マーケットメーカーに広く利用されています。

一方、Bitwise Chainlink ETFはLINKトークンを直接保有しています。この株式はNYSE Arcaでティッカーシンボル「CLNK」で取引されています。投資家はウォレットや秘密鍵を管理することなく、株式のように株式を売買できます。

ETF 構造はいくつかの課題に対処します。

• 秘密鍵や暗号ウォレットを管理する必要はありません
• 基礎となるLINKトークンの規制された保管
• 標準の証券口座を通じてアクセス

ETF はローンチ時点では LINK をステーキングしないが、Bitwise は後からステーキングを追加するための承認を求める可能性があると述べている。

先物と ETF を組み合わせることで、さまざまな投資家プロファイルにわたって LINK エクスポージャーに利用できるツールの範囲が広がります。

まとめ

CMEグループが2月9日に開始予定のLINKおよびMicro LINK先物取引は、同取引所の規制対象暗号資産デリバティブのラインナップを拡大し、主要アルトコインを新たに追加することになります。これらの契約は、2つのサイズオプションでChainlinkへの現金決済エクスポージャーを提供し、機関投資家と小規模投資家の両方をサポートします。この動きは、暗号資産価格リスクを管理するための規制対象ツールへの継続的な需要を示しており、スポットChainlink ETFの承認などの最近の動向とも一致しています。これらの商品は、LINKと従来の市場インフラの統合をさらに深めるものです。

リソース 

1. Xのチェーンリンク：1月15日投稿

2. CMEグループによるプレスリリースCMEグループ、カルダノ、チェーンリンク、ステラ先物の提供開始で暗号デリバティブ商品群を拡大

3. CoinDeskによるレポート: 機関投資家が規制されたリスク管理ツールを求める中、CMEグループがカルダノ、チェーンリンク、ステラの先物を提供へ

4. BitwiseのChainlink（LINK）ETF承認文書: 米国SEC、Bitwise Chainlink (LINK) ETFのNYSE Arca上場を承認