上院銀行委員会が309ページに及ぶCLARITY法案草案を撤回：その内容とは

上院銀行委員会は CLARITY法の全文 すぐ後 真夜中 火曜日に、木曜日に予定されている委員会での修正採決に先立ち、309ページに及ぶ草案を公表した。この法案が可決されれば、米国の仮想通貨業界は初めて連邦レベルで規制され、あらゆるものが対象となる。 stablecoin 利回り規制を分散型金融開発者の保護に転換する。

CLARITY法とは何か、そしてなぜ重要なのか？

その CLARITY法 これは、米国のデジタル資産業界を規制された金融システムに組み込むことを目的とした、広範な暗号資産市場構造法案です。証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間で、どの機関がどの資産を監督するのかを明確に区別することで、暗号資産企業と投資家の双方を悩ませてきた長年の規制上のグレーゾーンを解消します。

委員会委員長のティム・スコット氏は、この法案は「委員会全体における真剣かつ誠実な取り組みの成果」であると述べ、さらに「消費者を第一に考え、不正な金融行為と闘い、犯罪者や外国の敵対勢力を取り締まり、金融の未来を米国内に維持するものだ」と付け加えた。

その文書には大きな驚きは含まれていないと予想されていた。業界関係者はすでにここ数週間、非公式に内容を確認していたからだ。

ステーブルコインの利回りに何が変わったのか？

前回の草案で最も議論を呼んだ部分の一つは、ステーブルコインの利回りに関する問題、つまり、ステーブルコインの発行者が、トークンを保有しているだけで保有者に利回りを支払うことができるかどうかという点だった。

この新しい条文は、「決済用ステーブルコインの保有にのみ関連する」利息または利回りの支払い、あるいは「利息の付く銀行預金に対する利息または利回りの支払いと経済的または機能的に同等な方法による」ステーブルコイン残高に対する利息または利回りの支払いを制限する。

この条項は、アンジェラ・アルソブルックス上院議員とトム・ティリス上院議員によって交渉された。まさにこの問題を理由に1月の草案への支持を取り下げたコインベースのCEO、ブライアン・アームストロング氏は、月曜日のライブイベントで「誰もが望むものをすべて手に入れたわけではないが、必要不可欠なものは手に入れた」と述べた。

しかし、米国銀行協会（ABA）はこれに反論した。ABAのロブ・ニコルズCEOは日曜日に銀行幹部宛ての書簡で、現行の条文は「銀行預金が決済用ステーブルコインに流出するのを不必要に促し、経済成長と金融安定性の両方を危険にさらす」と主張した。

この法案はDeFi開発者をどのように扱っているのか？

この草案には、ユーザー資金を管理しないソフトウェア開発者が送金業者として分類されることを防ぐための「ブロックチェーン規制確実性法」（BRCA）が含まれています。送金業者とみなされると、重大な法的義務やコンプライアンス上の義務が生じるため、この保護はDeFiツールを開発するオープンソース開発者にとって直接的に重要です。

法執行機関は、BRCAの文言が金融犯罪の取り締まりに抜け穴を生み出すとの懸念を表明していた。チャック・グラスリー上院議員とシンシア・ラミス上院議員は月曜日に合意に達し、これらの懸念に対処することで、開発者の保護を維持しつつ、検察官が仮想通貨関連の資金洗浄を追及できるようにした。

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DeFi教育基金は、交渉の方向性に勇気づけられていると述べ、法案本文にBRCAが含まれていることを確認した。

ドラフトにまだ欠けているものは何か？

最も注目すべき欠落は、ドナルド・トランプ大統領に関連する利益相反に対処する倫理規定である。 トランプトランプ氏の暗号資産保有額。ブルームバーグは1月に、トランプ氏が暗号資産事業から少なくとも1.4億ドルを稼いだと推定した。これには、トランプ氏と妻に関連するミームコインや、家族が保有するDeFiプロジェクトへの出資が含まれる。 ワールドリバティファイナンシャル.

エリザベス・ウォーレン、キルステン・ギリブランド、アダム・シフといった民主党上院議員は、利益相反条項がなければ法案を支持しないと表明している。スコット委員長は、この問題は銀行委員会の管轄外であり、上院本会議での採決前に別途検討する必要があると述べている。

この法案は、上院農業委員会で可決された同様の法案と統合される必要がある。その後、上院本会議で60票の賛成票が必要となるため、最終案には相当数の民主党議員の支持が不可欠となる。

ホワイトハウスの暗号通貨顧問であるパトリック・ウィット氏は、政権は7月4日の法案可決を目指していると述べている一方、ギルブランド上院議員は8月第1週の方が現実的だと予測している。

結論

309ページに及ぶCLARITY法案の草案は、ステーブルコインの利回りをめぐる対立を解消し、DeFi開発者の保護を確固たるものにし、金融犯罪に関する法執行機関の懸念に対処する内容となっている。しかし、倫理条項が超党派の支持を得る上で最大の障害となっていると報じられており、この問題が解決されるまでは、法案が大統領の署名を得るまでの道のりは不透明だ。

資料

1. CLARITY法案草案

2. CoinDeskによるレポート米上院銀行委員会が公聴会に先立ち、クラリティ法案の具体的な内容を明らかに

3. The Blockによるレポート上院銀行委員会の最新法案はステーブルコイン報酬とDeFiを取り上げているが、トランプ氏の仮想通貨関連の利益相反問題は回避している。