Chainlink、XAUm上場によりVenus Protocolでトークン化された金を支援

ヴィーナス・プロトコルは、 DeFi 貸借プラットフォーム BNBチェーン、持っている 記載されている XAUmは、Matrixdockと提携して、最初の実世界資産（RWA）担保として チェーンリンクこの上場により、ユーザーは、裏付け資産を売却することなく、オンチェーン上でトークン化された物理的な金を担保に借り入れが可能になり、ChainlinkのSmartData Feedsが、これを安全に機能させる価格オラクルインフラストラクチャを提供します。

XAUm とは何ですか? その背後に誰がいますか?

XAUmは、アジア有数のデジタル資産金融サービス企業であるMatrixport GroupのRWAプラットフォームであるMatrixdockが発行するトークン化された金商品です。2024年にローンチされたXAUmは、ERC-20トークンで、現在の時価総額は6,300万ドルです。1トークンは、ロンドン貴金属市場協会（LBMA）の基準を満たす純度99.99%の金1トロイオンス（31.1グラム）に相当します。

LBMAは、金の取引と精錬における世界標準の設定機関です。LBMA認定を受けた金は、純度、流通管理、保管に関する厳格な要件を満たしており、機関投資家や中央銀行が現物金取引を行う際のベンチマークとなっています。

XAUmの現物金は、シンガポールと香港にあるMalca-AmitとBrink'sが運営する金庫に保管されています。トークン構造には、合成金製品とは異なる透明性の特徴がいくつか含まれています。

• 各トークンは割り当てられた物理的な金によって 1:1 で裏付けられており、金はプールされるのではなく、トークン所有者専用に確保されていることを意味します。
• 毎月の金庫明細が公開され、チェーン上で記録されます。
• 半年ごとの監査はビューローベリタスによって実施されており、同社は世界最大の金ETFであるGLDの監査も行っています。
• 1kg以上の金塊から、シンガポールと香港で物理的な引き換えが可能です。
• XAUm は、シンガポール貴金属市場協会が受け入れた最初の金トークンであり、香港金取引所の会員です。

トークン化された金はVenus上で担保としてどのように機能するのでしょうか?

Venus Protocolは、BNBチェーン上の分散型貸付市場として運営されています。ユーザーは資産を担保として預け入れ、それを担保に借り入れを行い、借入額に応じて利息を支払います。これまで、Venusにおける担保の選択肢は、BNBやステーブルコインといった暗号資産ネイティブ資産に限られており、これらの資産の価格は暗号資産市場の状況によって左右されていました。

XAUmは、相関関係のない担保オプションを導入します。金価格は、マクロ経済状況、インフレ期待、そして安全資産としての需要といった要因によって左右されますが、これらの要因は暗号資産市場のサイクルとは独立して変動することがよくあります。Venusユーザーにとって、これは暗号資産特有の下落局面において、担保ベースが同時に急激に下落する可能性が低いことを意味します。

ユーザーがVenusにXAUmを供給すると、保有する金を清算することなく、金担保ポジションを担保にステーブルコインやその他の資産を借り入れることができます。これにより、資本効率が向上し、裏付け資産へのエクスポージャーを放棄することなく流動性にアクセスできるようになります。

ChainlinkのOracle Infrastructureがここで重要な理由

オラクルとは、現実世界の価格データをブロックチェーンに取り込むシステムです。レンディングプロトコルにおいて、オラクルは重要な構成要素です。担保価値を決定し、ポジションが担保不足になった際に清算をトリガーし、プロトコル全体のリスクパラメータを設定します。価格フィードに欠陥があったり、操作されたりすると、誤った清算やプロトコルの破綻につながる可能性があります。

Venusは、XAUmのオラクルレイヤーとしてChainlink SmartData Feedsを統合しました。Chainlinkは業界標準の分散型オラクルネットワークであり、そのインフラストラクチャは世界中で28兆ドルを超えるオンチェーン取引を可能にしたと述べています。 

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XAUm のようなトークン化された RWA の場合、Chainlink はトークン発行者から直接価格データを取得し、分散型検証レイヤーを通じてオンチェーンで配信することで、操作に対する耐性を高めます。

2025年、MatrixdockはChainlinkインフラストラクチャの利用を拡大し、Chainlink価格フィードとクロスチェーン相互運用プロトコル（CCIP）の両方を導入しました。CCIPは、Chainlinkがトークン化された資産を異なるブロックチェーンネットワーク間で安全に移動するために使用する標準プロトコルです。この同じインフラストラクチャは、Matrixdockが発行するアジア初のトークン化された短期国債（STBT）にも採用されています。

Chainlink は RWA 分野で他に何を行っていますか?

Venus XAUm の上場は、ここ数週間の Chainlink を利用した RWA 開発の 1 つです。

Visa、ANZ、ChinaAMC（香港）、Fidelity Internationalが最近 完成した 香港金融管理局（HKD）のe-HKDパイロットプログラム第2フェーズにおけるクロスボーダー決済パイロットでは、Chainlink CCIPを用いて、許可された銀行ブロックチェーンとパブリックイーサリアムネットワーク間でトークン化された資産とデジタル通貨を移動しました。このパイロットでは、オーストラリアに拠点を置く投資家が、香港の資産運用会社からトークン化されたマネーマーケットファンドを、ほぼ瞬時の決済と自動コンプライアンスチェックにより購入できることが実証され、従来の決済仲介業者を完全に回避しました。

パイロットでは2つの実験が行われました。1つ目は、ANZとフィデリティ・インターナショナルが、ANZのオーストラリアドル建てステーブルコインA$DCを仮想的なラップされたe-HKDに交換し、トークン化されたフィデリティのマネーマーケットファンドのユニットを購入するフローをテストしました。2つ目は、ANZ、Visa、ChinaAMCがe-HKDをERC-3643トークン規格に基づいて発行されたトークン化されたHKD預金に置き換えたフローです。 

ERC-3643は、ウォレットのホワイトリストやトランザクション速度制限といったコンプライアンスルールをトークン契約自体に直接組み込んでいます。どちらの実験でも、デリバリー・バーサス・ペイメント（DVP）構造が採用されており、資金ユニットと支払いは、決済遅延のない単一のアトミックトランザクションで同時に決済されます。

一方、3月1日には、Chainlink 使用可能 CoinbaseのcbBTCは1:1 BitcoinChainlink CCIPを使用して、BaseネットワークからMonadにビットコイン担保トークンを移行します。Monadは新しい高性能ブロックチェーンであり、この統合により、ビットコイン担保の流動性がDeFiエコシステムに参入できるようになります。Coinbaseは昨年、ラップドアセットの拡張のための専用ブリッジングインフラストラクチャとしてChainlink CCIPを選択しました。Monadのアーリーアダプターには、DeFiプラットフォームのCurvanceとNeverlandが含まれ、両社ともcbBTC市場を立ち上げています。

結論 

Venus Protocol初のRWA上場により、LBMA認定の現物金がBNB Chain上で利用可能な担保として利用可能となり、ChainlinkのSmartData Feedsが価格オラクル基盤を提供します。XAUmは、オンチェーン監査証跡、年2回の第三者検証、そして現物償還権を備えた、1:1の現物裏付け金トークンを提供します。今回の上場は、Venusがトークン化された国債やプライベートクレジットを含む将来のRWA追加に適用する予定の技術およびコンプライアンステンプレートを確立するものです。

資料 

1. Xのチェーンリンク: 投稿数（2026年3月）

2. Venus Protocolのブログ記事: オンチェーンゴールド：VenusがChainlinkで保護されたXAUmを上場、BNBチェーンに現実世界の資産をもたらす

3. Monadによるブログ記事ChainlinkがCoinbaseのcbBTCとMonad DeFiエコシステムの橋渡しを実現

4. 香港金融管理局が新たに発表した報告書e-HKDパイロットプログラム第2フェーズ：グローバル決済の変革：クロスボーダー取引におけるトークン化された通貨と資金の役割