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Chainlinkの最新アップデートがイーサリアムのDeFiインフラをどのように強化するか

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ChainlinkのSVRアップデートにより、イーサリアム上での並列オーダーフローオークションがサポートされるようになり、オークションへの参加遅延が短縮され、AaveのようなDeFiプロトコルの収益が向上します。

Soumen Datta

2026 年 5 月 21 日

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Chainlinkのスマートバリューリキャプチャーとは何ですか？Chainlink SVRは実際にはどのように動作するのか？最新のSVRアップグレードで何が変わったのか？なぜこれがAaveのようなプロトコルにとって重要なのか？リスクプロトコルが理解しておくべきこと結論資料よくある質問

チェーンリンク's スマートバリューリキャプチャー（SVR）受け大幅なアップグレード Ethereum メインネット。このアップデートでは、Titan Builder を含む複数のオーダーフローオークションの並列実行のサポートが追加され、検索者間の競争が激化し、収益が増加します。 DeFi のようなプロトコル Aave実際には、プロトコルはチェーンリンク価格フィードを利用することで、本来であれば第三者に流れてしまうオラクル関連の価値のより大きな部分を回収できるようになる。

Chainlinkのスマートバリューリキャプチャーとは何ですか？

SVRは、ChainlinkがOracle Extractable Value（OEV）を回収するためのメカニズムです。OEVは、オラクル価格の更新によってレンディングプロトコルで清算が発生した際に生じる、Maximal Extractable Value（MEV）の特定のサブセットです。SVRは、その価値が外部のサーチャーやブロックビルダーに漏洩するのを防ぎ、その一部をDeFiプロトコルとChainlinkネットワークに還元します。

MEVとOEVを理解する

MEVとは、ブロックバリデーターがトランザクションの順序変更や除外によって抽出する値を指します。OEVは、オラクル更新に特に関連するMEVのスライスです。価格フィードで借入ポジションの担保不足が示されると、検索者はオラクル更新直後に清算トランザクションを発注しようと競い合います。この手法はバックランニングと呼ばれます。SVRは、この競い合いを正式なオークションへと構造化することで、落札額が検索者に完全に漏洩するのではなく、プロトコルに利益をもたらすようにします。

Chainlink SVRは実際にはどのように動作するのか？

SVRは、公開価格更新と非公開価格更新を分離する二重伝送アーキテクチャで動作する。

Chainlinkオラクルが更新をトリガーすると、2つのことが同時に発生します。標準フィードは通常どおりパブリックmempoolを通じて価格を送信します。同時に、SVRフィードは同じ更新をプライベートチャネル（現在はFlashbots MEV-Share）を通じて送信します。このプライベートチャネルでは、検索者が同じブロックに清算をまとめるための入札を行います。最高額の入札者が参加権を獲得します。その後、支払いはDeFiプロトコルとChainlinkの間で分配されます。プライベートルートが失敗した場合、システムは設定可能な遅延時間の後、自動的に標準フィードに戻るため、価格データが滞ることはありません。

最新のSVRアップグレードで何が変わったのか？

今回のアップデートにより、SVRは単一のプライベートチャネルを超えたものへと進化しました。Chainlinkは現在、「オーダーフローオークション多重化」と呼ばれるものを実行しています。 Ethereum メインネットとは、複数のオークションプロバイダーが並行して稼働するネットワークのことである。

直接的な結果としては、以下の点が挙げられます。

Oracleの価格更新における組み込み遅延を短縮
統合プロトコルではOEV再捕捉率が向上する
プロバイダーの冗長化によるシステム回復力の向上

Chainlinkは、検索企業に対し、競争力を維持するために、サポートされているすべてのオーダーフローオークションプロバイダーと統合することを推奨しています。

なぜこれがAaveのようなプロトコルにとって重要なのか？

Aaveは、SVR（安定変動金利）の実践における最も明確な実例である。融資プロトコルでは、担保付きポジションが健全性指標の閾値を上回ることが求められる。

オラクル更新によって借り手が担保不足であることが判明した場合、その借り手のポジションは清算の対象となります。SVRでは、価格更新がパブリックmempoolに反映される前に、Flashbotsを通じて清算機会がオークションにかけられます。落札したサーチャーは清算を実行し、清算ボーナスを獲得するとともに、オークション支払金の一部をAaveとChainlinkに分配します。SVRがない場合、その価値はすべてサーチャーとブロックビルダーに渡り、プロトコルは完全にバイパスされます。

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リスクプロトコルが理解しておくべきこと

SVRは、オークションが完了するまでの間、設定可能な短い遅延時間を設けます。プライベートルートが失敗した場合、デュアルアグリゲーターは標準フィードにフォールバックします。Chainlinkは、SVRはMEVのオラクル関連部分のみを再取得するため、プロトコル設計者は他のMEVベクトルにも注意を払う必要があると指摘しています。実際の再取得率は、市場状況と検索競争のレベルによって異なります。

結論

ChainlinkのSVRアップグレードは、オラクルインフラストラクチャを拡張し、DeFiプロトコルを完全に迂回してしまう可能性のある清算関連のMEVを回収します。イーサリアムメインネット上の並列オーダーフローオークションは、組み込みの遅延を短縮し、回収率を高め、冗長性を追加します。Aaveのようなプロトコルにとっては、既存の清算プロセスに直接結びついた収益源が追加され、統合作業は最小限で済みます。

資料

Xのチェーンリンク20月5日に投稿
チェーンリンクドキュメントSVR Searcher オンボーディング: イーサリアムメインネット

よくある質問

Chainlink SVRとは何ですか？

Chainlink Smart Value Recapture (SVR) は、標準的な Chainlink 価格フィードをアップグレードしたもので、プライベートオークションを通じてオラクル関連の MEV を回収します。収益は、統合する DeFi プロトコルと Chainlink ネットワーク間で分配されます。

SVRは、標準的なChainlinkの価格フィードとどのように異なるのですか？

SVRは、通常の公開フィードに加えて、プライベートな送信チャネルを追加します。プロトコルは同じAggregatorV3Interfaceを使用してSVRフィードを読み取りますが、SVR対応のアドレスを参照するため、コードの変更は最小限で済みます。

Chainlink SVRをサポートするネットワークとプロトコルはどれですか？

イーサリアムメインネット上のAaveには、専用のSVRフィードが存在します。SVRはBase、Arbitrum、BNB Chainでも利用可能です。Chainlinkは、他のプロトコル向けにさらに専門的なSVRフィードを開発する可能性を示唆しています。

免責事項

免責事項：この記事で述べられている見解は、必ずしもBSCNの見解を表すものではありません。この記事で提供される情報は、教育および娯楽目的のみであり、投資アドバイスまたはいかなる種類のアドバイスとして解釈されるべきではありません。BSCNは、この記事で提供される情報に基づいて行われた投資決定について一切責任を負いません。記事を修正する必要があると思われる場合は、BSCNチームに電子メールでご連絡ください。 [メール保護].

著者

Soumen Datta

ソウメンは2020年から暗号資産の研究者として活動しており、物理学の修士号を取得しています。彼の執筆と研究は、CryptoSlate、DailyCoin、BSCNなどの出版物に掲載されています。彼の専門分野は、ビットコイン、DeFi、そしてイーサリアム、ソラナ、XRP、チェーンリンクといった将来性の高いアルトコインです。彼は分析の深さとジャーナリズム的な明快さを融合させ、暗号資産初心者とベテラン読者の両方に洞察を提供しています。

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