チェーンリンク共同創業者セルゲイ・ナザロフ氏が暗号資産市場に関する個人的な見通しを語る

セルゲイ・ナザロフ氏は、今回の弱気相場は前回とは全く異なる状況を示していると考えている。 チェーンリンク 共同創設者  掲示 彼は2月9日にXに関する個人的な見解を述べ、現在の低迷が実は暗号通貨業界のレベルアップを証明するものである理由と、現実世界の資産が最終的に暗号通貨自体を上回る可能性がある理由を説明した。

仮想通貨の時価総額は、10月の史上最高値44兆ドルから約4.4%下落しました。わずか4ヶ月で約2兆ドルが仮想通貨市場から流出しました。しかし、ナザロフ氏は慌てていません。彼はこの損失を指摘し、「何が失われているのか？」と問いかけています。

このサイクルが他と異なる点は何でしょうか?

簡単に答えると、誰も爆発しなかった。

「大規模な組織破綻や広範囲にわたるシステムリスクにつながるような、大規模なリスク管理の失敗は起きていない」 ナザロフ氏は書いている。 「今回は前回よりもずっとうまく管理できました。」

2022年と比べてみてください。FTXは崩壊し、Celsius、Voyager、BlockFiはドミノ倒しのように崩壊しました。Three Arrows Capitalは業界の半分を巻き込みました。今回のサイクルはどうでしょうか？急激なドローダウンにもかかわらず、大手機関投資家の破綻は発生していません。波及効果も発生していません。一夜にして個人投資家を壊滅させるような連鎖的な清算も発生していません。

ナザロフにとって、それはシグナルだ。もし暗号通貨業界が 「価格と流動性の問題による大きな下落をうまく乗り切ることができれば、個人投資家や顧客の資金と機関投資家の資金の両方を預ける場所としてより信頼できる場所となる。」 弱気相場における安定こそが、巨額の利益への扉を開くのです。

RWAの成長はビットコインの価格を気にしない理由

ナザロフ氏の展望の2つ目の柱は、おそらくより説得力のあるものだ。現実世界の資産のトークン化は、どこであれ成長し続けている。 Bitcoin 取引します。

RWA.xyzによると、オンチェーンでトークン化されたRWAの価値は現在約24億ドルに達しており、2023年初頭のわずか1.2億ドルから増加している。一部のアナリストは、2026年末までに100億ドルを超える可能性があると予測している。ナザロフ氏は具体的な証拠を挙げた。 「特に許可された従来の市場での取引がより困難になったり、よりリスクが高くなった時期には、銀のような非常に伝統的な商品に関して、主要なオンチェーンのパーペンス市場が伝統的な金融機関のパーペンス市場に匹敵するのを目にしてきました。」

その分離は重要です。RWAオンチェーン移行 「暗号通貨の価格と密接に連動しているわけではなく、ビットコインや他の暗号資産の市場価格に関係なく成長できる独自の価値を提供する」 彼はこう書いている。「これらはハイプサイクルに乗る資産ではありません。24時間7日稼働する市場、透明性の高いオンチェーン担保、そしてリアルタイムデータを通じて、独立した価値を提供しています。」

有望なプロジェクトを発見...

有望なプロジェクト...

（広告）

記事は続きます…

ナザロフ氏が業界を再編する3つのトレンドを指摘

ナザロフ氏は、暗号通貨が主流に採用される次の段階を決定づけると考えられる3つの収束する力について概説した。

まず、オンチェーン犯罪者とトークン化は 「ユニークで永続的な長期的価値」 市場全体の状況に関係なく成長する市場です。オンチェーン担保管理を備えた常時接続市場は投機的なものではなく、構造的なものです。

第二に、組織による導入は誇大宣伝ではなくテクノロジーに従います。 「私たちの業界の機関投資家による採用は、それが提供する基本的/技術的価値によって推進され、DeFiにおける許可のない/常時接続の市場へのアクセスによって加速され、その結果、大幅に成長するでしょう。」 彼が書きました。

第三に、インフラ需要が急増する。より複雑なRWAがオンチェーン化されるにつれて、 「RWA を有効にするには、さらに多くのシステムがチェーンとインターフェースする必要がある。」 ナザロフ氏は、プロトコルの70%以上のシェアを理由に、チェインリンクをその需要の中心に位置付けた。 DeFi データ提供における市場シェア、S&PおよびICEとのパートナーシップ、そして複数のチェーンとオフチェーンシステムにわたるワークフローをオーケストレーションするためのChainlinkランタイム環境。グレースケール 呼ばれます チェーンリンク 「不可欠なインフラ」 同社は昨年 11 月にトークン化された金融に関する専用調査レポートを発表し、トークン化市場は 350 億ドル規模で成長を続けると予測しました。

RWA は実際に暗号通貨を上回ることができるのか?

ナザロフ氏が大胆な予測をするのはここだ。長年にわたり彼が言い続けてきた予測だが、データが裏付けとなった今、その信憑性はより高まっている。

「こうした傾向が続けば、私が長年言ってきたことが起こると信じている。オンチェーンRWAは業界全体の価値で暗号通貨を上回り、業界の本質は根本的に変わるだろう。」

数字がその野心を裏付けています。ARK Investのレポート「Big Ideas 2026」では、トークン化された資産は2030年までに11兆ドルを超えると予測されています。世界の不動産、コモディティ、株式、ファンド商品の一部でもオンチェーンに移行すれば、現在の暗号通貨の時価総額をはるかに上回る規模になります。

ナザロフ氏は、このシナリオでは暗号通貨が消滅すると言っているのではない。暗号通貨はリスク資産と並行して成長するが、業界の重心は変化すると言っているのだ。 「この変化は、オンチェーン上の資本の増加から恩恵を受ける資産クラスとしての暗号通貨の成長にもつながりますが、RWAはこれらすべてが主流になる方法です。」

楽観的なのは彼だけではない。バーンスタインのアナリスト、ゴータム・チュガニ氏は、現在の景気後退を 「史上最も弱いビットコイン弱気相場」 同日、顧客向けのメモで、2026年のBTC価格目標を150,000万ドルと改めて表明した。

ナザロフ氏は確信を持ってこう締めくくった。 「私たちの業界が、私たち全員に利益をもたらす、より良い世界の金融システムを構築する可能性を秘めていることに、これほど興奮したことはありません。」

Sergey NazarovをXでフォローする @セルゲイナザロフ そしてChainlinkは @チェーンリンク 最新のニュースをキャッチします。

ソース：

• セルゲイ・ナザロフのXについて — 暗号資産市場とRWAの動向に関する個人的な見解を共有したオリジナル投稿（2026年2月9日）
• グレースケールリサーチ — Chainlinkをトークン化された金融にとって不可欠なインフラと位置付ける「世界のつながり」レポート（2025年11月）
• ARK ビッグアイデア 2026 への投資 — 2030年までにトークン化された資産が11兆ドルを超えると予測（2026年1月）
• バーンスタイン（シャーウッド・ニュース経由） — アナリストのガウタム・チュガニ氏は、これを史上最も弱いビットコイン弱気相場と呼んでいる（2026年2月）
• RWA.xyz — オンチェーンRWAトークン化のライブデータによると、分散資産価値は240億ドル（2026年2月）