カナリー、史上初の「アメリカ製」暗号資産ETFを申請

カナリーが暗号資産ETFに新たな一歩を踏み出す

暗号資産ファンドマネージャーのカナリーキャピタルは 提出 米国証券取引委員会（SEC）と協力し、米国製の暗号通貨に特化した初の上場投資信託（ETF）を立ち上げる。提案されている カナリー・アメリカ製暗号ETF 月曜日に提出されたS-1登録書類によると、このシステムは米国を拠点とする事業に結びついたコインやトークンのインデックスを追跡することになる。

承認されれば、ETFは Cboe BZX取引所申請書によると、この商品はデラウェア州の法定信託であり、受益権を代表して継続的な株式を発行する。これは1940年投資会社法に基づいて登録された投資信託やETFとは異なるため、投資家は通常、規制対象の投資会社に付随する保護を受けることはできない。

この申請は、 Bitcoin および Ethereum 昨年承認されたETF。これらのファンドは数十億ドルの資金流入を集めましたが、カナリーの新たな提案は、主に米国内で作成、検証、または運用される暗号資産に焦点を当てています。

「アメリカ製」とはどういう意味ですか?

この基金は、 アメリカ製ブロックチェーンインデックスこれには、次の 3 つの基準のうち少なくとも 1 つを満たす暗号通貨が含まれます。

• このプロジェクトはもともと米国で作成されました。
• トークンの大部分は、プルーフ・オブ・ワークやプルーフ・オブ・ステークなどの検証方法を通じて国内で発行されました。
• プロトコルの中核となる運用または開発チームは米国に拠点を置いています。

この枠組みの対象となる可能性のあるコインには以下が含まれる。 ソラナ（SOL）、カルダノ（ADA）、XRP（XRP）、 チェーンリンク（LINK）, 雪崩（AVAX）、Sui（SUI）、Stellar（XLM）、 ユニスワップ（UNI）、ドージコイン（DOGE）しかし、SECへの提出書類では、ローンチ時にどの資産が含まれるかは明記されていない。

CoinGecko は、インデックス手法が異なる場合がありますが、類似のトークンをリストする「Made in USA」カテゴリを維持しています。

カナリー・キャピタルのETF推進

これはカナリーにとって初めてのETFではありません。テネシー州ナッシュビルに拠点を置く同社は、既に以下の暗号資産商品を含む複数のETFの申請を行っています。

• Litecoin ETF
• 知っている ETF
• Tron ETF
• XRP ETF （1月に提出された改訂版S-XNUMX、リップルのトークンに関連）
• トランプ コインETF今年初めに発売されたミームコインに基づいて

これらの申請のほとんどは SEC の審査中です。

カナリーの最新の申請では、ブロックチェーンネットワーク活動への二次参加も認められている。 かしめ可能な限り、保管はサウスダコタ州認可の信託会社によって行われ、ほとんどの資産は コールドウォレット.

制度的背景

米国のファンドマネージャーは、ビットコインやイーサリアム製品の成功を受けて、暗号通貨ETF市場の拡大に競争を繰り広げている。

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• スポットビットコインETF 引き寄せた 54億ドル規模の製品検査を ファーサイド・インベスターズによれば、2024年XNUMX月のデビュー以来、資金流入は過去最高を記録している。
• イーサリアムETF 描いた 12.8億ドル規模の製品検査を 2024年XNUMX月のSEC承認以降の資産。

これらの結果は、資産運用会社に新たなカテゴリーの実験を促すものだ。ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏 コメントアウト 既存のファンドの成功により、暗号資産のユニークな組み合わせを追跡する ETF への道が開かれた。

「我々の予想通り、このカテゴリーの成功により、ETFは想像し得るあらゆる組み合わせを試すことになるだろう」とバルチュナス氏はXに記した。しかし、どの資産が「米国製」とみなされるかを定義するのは簡単ではないかもしれないとバルチュナス氏は認めた。

政治および規制環境

この申請は、米国の仮想通貨政策の転換期にも起こった。元SEC委員のポール・アトキンス氏は「プロジェクト・クリプト7月にデジタル資産の規制枠組みを近代化する取り組み「デジタル・ガバナンス」を発表した。

8月にSECは、特定の 流動性ステーキング契約 は証券とはみなされないため、ステーキングに特化したETFへの道が開かれる可能性がある。

一方、ドナルド・トランプ米大統領は、国内の暗号資産（仮想通貨）生産量の増加を支持し、すべてのコインをアメリカ国内で採掘することを望んでいると述べた。しかし、専門家は、ビットコインの分散型設計と世界的なマイニングの分散を考えると、そのような政策の実現は極めて困難だと指摘している。

SECは、より穏やかなトーンながらも依然として慎重な姿勢を保っている。今月、SECは複数の申請に関する決定を延期した。 21SharesのソラナETF, ビットワイズのソラナETF、 そしてその 21Shares コア XRP トラスト.

カナリー・アメリカンメイド・クリプトETFの主な特徴

SEC への提出書類では、いくつかの重要な詳細が強調されています。

• 構造： デラウェア州の法定信託。1933 年証券法に基づいて継続的に株式を発行します。
• 索引： アメリカ製ブロックチェーンインデックスを追跡します。
• 親権： サウスダコタ州認可の信託会社で、主に冷蔵倉庫を所有しています。
• 暴露： レバレッジやデリバティブを使わずにトークンを直接保有します。
• ステーキング： 可能な場合は検証活動に従事する場合があります。

これらの特徴により、このファンドは既存のスポットビットコインおよびイーサリアムETFに近づきますが、その選択方法により分類に関する新たな課題が生じます。

なぜこれが問題

Canary American-Made Crypto ETFは、デジタル資産におけるテーマ型ETFへの関心の高まりを示唆しています。このファンドは、ビットコインやイーサリアムを単純に模倣するのではなく、米国経済や規制環境に関連するプロジェクトへのエクスポージャーを絞り込んでいます。

このような商品は、次のようなものを求める投資家にとって魅力的かもしれません。

• 米国の政治および規制の動向との整合性が高まります。
• ビットコインやイーサリアム以外の多様なトークンバスケットへのエクスポージャー。
• 米国を拠点とする開発チームおよびインフラストラクチャとのプロジェクトへの参加。

しかし、投資家はリスクにも留意すべきです。1940年法に基づくETFとは異なり、この信託には一定の保護措置が欠けています。米国関連のトークンへの集中は、地理的多様性を低下させる可能性があります。また、SECの承認は依然として不透明であり、特に「米国製」の定義が曖昧な点が問題となっています。

結論

カナリーキャピタルの 史上初のアメリカ製暗号通貨ETF これは、これまでの暗号資産ETFの成功と、投資手段の多様化に向けたより広範な取り組みの両方を反映しています。SECはこの提案をまだ承認していませんが、この商品は投資家に米国ベースの暗号資産ポートフォリオへの規制されたエクスポージャーを提供することを目指しています。

このETFが承認されれば、テーマ型デジタル資産ファンドが米国の規制枠組みの中でどのように機能するかを示すケーススタディとなる可能性がある。現時点では、この申請は、暗号資産ETFがビットコインやイーサリアムを超えて拡大する中で、現在進行中の実験を強調している。

＜ご参考＞

1. Canary Capitalの米国製暗号通貨に関するSECへの申請: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2083119/000199937125011916/mrca-s1_082225.htm

2. 米国スポットETFデータ: https://sosovalue.com/

3. CoinTelegraph によると、米国 SEC は暗号通貨 ETF の発行を延期した。 https://cointelegraph.com/news/sec-pushes-back-decisions-truth-social-solana-xrp-crypto-etfs