$ASTERは暗号通貨のトップパープDEXになれるか？

アスター 1日あたりの取引量で世界第2位の永久先物DEXであり、その勢いは衰えていません。正規化された24時間取引量21億3,600万ドル、CZの優位性、そして他社との差別化を図るマルチチェーン戦略を背景に、Asterはトップの座を狙う可能性を秘めています。しかし、Hyperliquidは依然として1日あたり42億7,500万ドルで大きなリードを維持しており、取引量の持続性には疑問が残ります。Asterがその差を縮められるかどうかをデータに基づいて考察します。

Perp DEX の状況は現在どうなっているでしょうか?

分散型無期限先物市場は大きな数字を記録しています。2026年2月20日現在、全プロトコルの24時間取引量合計は191億2,100万ドル、未決済建玉は134億1,000万ドルに達しています。

超流動性 1日あたりの取引高42億7,500万ドル、未決済建玉52億4,900万ドルでトップを独走しています。Asterは1日あたりの取引高21億3,600万ドル、未決済建玉17億7,100万ドルで2位につけています。これに続き、edgeX（16億3,700万ドル）、Lighter（9億9,800万ドル）、ApeX Protocol（11億900万ドル）がトップ5に入っています。

Asterの24時間取引量は、パープDEX市場全体の約11%を占めています。週次取引量は163億8,700万ドルで、Hyperliquidの296億2,000万ドルには及ばないものの、着実な上昇傾向を示しています。累計取引量は4兆ドルを超え、ここ数ヶ月の1日あたりの手数料は1,300万ドルから1億ドルの範囲となっています。

このプラットフォームは既に何度もHyperliquidを抜いてトップの座を獲得しています。2025年10月には、Asterの24時間取引量は41.7億ドルに達しました。11月には、1日あたり120億ドルに達しました。これらの急上昇は持続的なものではありませんが、インフラが負荷に対応できることを証明しています。

Aster とは何ですか? どのように機能しますか?

Asterは、利回りプロトコルのAstherusと無期限取引プラットフォームのAPX Financeの合併により、2024年後半に設立されました。BNB Chain、Ethereum、Solana、Arbitrumで運用され、最大1001倍のレバレッジでスポット取引と無期限取引の両方を提供しています。

3つの取引モード

プラットフォームは3つの取引モードを備えています。パーペチュアルモード（Pro）は、高い流動性と低い手数料（メイカー0.01%、テイカー0.035%）を備えたオーダーブックインターフェースを提供します。1001xモードは、オンチェーンでMEV耐性のあるパーペチュアル取引を提供し、ワンクリックで高レバレッジ取引を執行します。スポットモードは、クロスチェーンのスポット取引に対応します。

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Asterの際立った特徴の一つは、プライバシーを重視した隠し注文です。これは、清算ハンティングやMEVの抽出を防ぐために設計されています。また、このプロトコルは利回りを生み出す担保もサポートしており、ユーザーは取引しながら収益を得ることができます。

デフレトークンノミクス

Tokenomics リーンデフレ。$ASTERは最大供給量が固定されており、プラットフォーム手数料の80%が買い戻しとバーンに充てられます。これまでに1億7,700万トークン（バーン後の供給量の9%）がバーンされました。毎日の買い戻しは定期的に40万ドルから50万ドルに達し、トークンの希少性はプラットフォームの利用状況に直接結びついています。

ユーザー数は、プロジェクトの Dune ダッシュボードによると累計ユーザー数が 9.3 万人、TVL が 1.1 億ドル、未決済残高が 1.8 億ドルと、紙面上では好調に見えます。

アスターの強みは何ですか?

アスターがトップの座に上り詰める道は、いくつかの重要な柱、すなわち、知名度の高い支援、ほとんどのライバルが追いつけないマルチチェーン戦略、そしてトレーダーに定着する理由を与え続けるロードマップにかかっている。

CZファクター

アスターのコーナーで一番有名なのは チャンポン・ザオCZは、少数株を保有するYZi Labsを通じて、製品と技術に関するアドバイザリーサポートを提供しています。彼は個人的に約2.09万ドルのASTERを平均価格約0.91ドルで購入し、Asterを「非常に強力なプロジェクト」と公言しています。 BNBチェーン技術的には競合しているものの、 バイナンス.

彼の関与は市場を動かしました。$ASTERは2025年9月のTGEで約0.08ドルでスタートし、史上最高値の2.42ドルを記録しました。コミュニティではこのプロジェクトを「BinanceのDEX」と広く見なしており、CZのX投稿やSpacesへの登場は、一貫して20～35%の上昇を引き起こしています。

マルチチェーンエッジと今後の展望

CZに加え、Asterのマルチチェーンアプローチは真の競争優位性です。Hyperliquidは単一のチェーンで動作しますが、AsterはBNBチェーン、Ethereum、Solana、Arbitrumのユーザーを網羅する4つのチェーンをサポートしています。これは、ブリッジングをしたくない、あるいは既にこれらのネットワークに資産を保有しているトレーダーにとって重要です。

チームは引き続き出荷を続けています。Shield Modeは最近、プライバシー重視の高レバレッジ取引の手数料を取引開始時と取引終了時に0.03%に引き下げました。また、GOOGLやWDCといった新しい株式取引プラットフォームは最大50倍のレバレッジで稼働を開始し、Asterは暗号資産に加え、従来の株式取引への進出を拡大しました。

今後登場するアスターチェーンは、 レイヤー1ブロックチェーン 2026年3月にメインネットの公開を予定しているこのテストネットは、次の大きな触媒となるでしょう。テストネットは2月初旬に5万人以上の参加者を集めて稼働を開始しました。プライバシーと効率性を重視しており、CZ氏が最近「プライバシーは暗号資産の『欠けているピース』だ」と述べたこととも一致しています。もしこのチェーンが期待通りの成果を上げれば、24時間365日体制の株式取引がプラットフォームのアイデンティティの中核を担うようになるかもしれません。

クジラの蓄積、Coinbase 上場ロードマップ、Aster Harvest などの進行中のインセンティブ プログラムにより、勢いが維持されています。

アスターを阻むものは何でしょうか?

アスター社の数字は印象的だが、もう少し深く掘り下げてみると、同社の上昇を遅らせる可能性のある実際の懸念がある。

ボリューム品質に関する質問

最大の疑問点は取引量の品質です。Asterの数値の一部は、エアドロップインセンティブ、RhやAuのようなポイントファーミングプログラム、あるいはウォッシュトレーディングによって水増しされている可能性があります。2025年10月、DefiLlamaはAsterの取引ペアとBinanceのパーペチュアル取引量の間にほぼ完璧な1:1の相関関係があることが判明した後、Asterのパーペチュアル取引量データを一時的に上場廃止しました。その後、データは再上場されましたが、過去の記録に欠落があり、検証に関する懸念も未解決のままです。真の採用指標であるリテンションやオーガニックな未決済建玉の増加は、依然として注目すべき数値です。

ハイパーリキッドの堀

Hyperliquidには深い堀があります。未決済建玉（52億4,900万ドル、Asterの17億7,100万ドル）は、より粘り強い資本と活発な取引活動を示唆しています。Hyperliquidは、日々数十億ドル規模の取引量を変動なく安定的に記録しており、単純な数字が示す以上に、Hyperliquidを狙うのは困難です。

$ASTERは現在0.70ドル前後で取引されており、過去最高値から約71%下落しています。2月16日に7,800万トークン（約5,800万ドル相当）がアンロックされたことで、新たな供給圧力が高まっています。市場全体の状況によっては、取引量にさらなる影響が出る可能性があります。

ポジショニングの問題もあります。AsterはHyperliquidとは異なるユーザーをターゲットとしています。Asterは基本的にKYCのないCEXのような体験を提供するのに対し、Hyperliquidは純粋なDeFiに重点を置いています。どちらかが他方に取って代わるのではなく、最終的には共存していくことになるかもしれません。

それで、それは起こり得るのでしょうか?

Asterには、強力な支援、技術、そして将来性があります。Aster Chainのメインネットがプライバシー保護の約束を果たし、有機的な普及を促進すれば、2026年半ばまでにHyperliquidを反転させることは不可能ではありません。しかし、「できる」と「する」は別の話です。インセンティブによる急上昇ではなく、持続的な有機的な取引量こそが、真のナンバーワンと一時的なナンバーワンを分けるのです。

Asterの詳細については、公式ウェブサイトをご覧ください。 asterdex.com または従います @アスターDEX Xで。

ソース：

• DefiLlama Perpsダッシュボード — パープDEXプロトコルの取引量、未決済建玉、市場シェアデータ
• Asterドキュメント — プロトコルの詳細、取引モード、技術的特徴
• ヤフーファイナンス — YZi Labs、マルチチェーン戦略、$ASTER購入の詳細を通じたCZのアドバイザーとしての役割
• CoinMarketCap — Aster プラットフォームの概要、活用仕様、ロードマップのマイルストーン
• クリプトブリーフィング — Aster Chain メインネット 2026年3月のタイムラインとテストネットの詳細
• 金融有力者 — CZの個人的な$ASTER購入と価格への影響
• アスターデューンダッシュボード — 累積ユーザーメトリクスとオンチェーンアクティビティデータ