ブラックロック、DeFi初となる2.2億ドルの国債ファンドをUniswapで運用開始

Uniswap 発表の 水曜日、ブラックロックのトークン化された米国債ファンド「BUIDL」がUniswapで取引可能になったと発表しました。これは、世界最大の資産運用会社であるブラックロックが分散型金融（DeFi）インフラを直接活用する初の事例となります。この統合により、資格のある投資家は2.2億ドル規模のファンドをUniswapXテクノロジーを通じて取引できるようになり、機関投資家レベルの米国債商品がDeFiプラットフォームにこれほどの規模で初めて導入されることになります。

この発表には、Uniswapエコシステムへの戦略的投資が含まれており、ブラックロックはUNIガバナンストークンを非公開の量で購入した。このトークンは 35％ このニュースを受けて、株価は4.11ドルに達した。

BUIDL とは何ですか? なぜ重要なのですか?

BUIDL（正式名称：ブラックロック米ドル機関デジタル流動性ファンド）は、 打ち上げ 2024年に、米国財務省証券および現金同等物に完全に裏付けられたブロックチェーンベースのファンドとして設立されます。このファンドはパブリックブロックチェーン上で運用され、オンチェーンで利回りを提供します。従来のマネーマーケットファンドと同様に機能しますが、ブロックチェーン技術により、より迅速な決済と24時間7日アクセスが可能になります。

Hubspot データ rwa.xyz によると、BUIDL は総額約 2.2 億ドルの価値をロックしており、現在利用可能な最大のトークン化された米国財務省ファンドとなっています。 

この製品はすでに当初の Ethereum Binanceの BNBチェーン の三脚と サンルームブラックロックはまた、ファンドのラップバージョンを通じてBUIDLをオイラーなどのDeFiプロトコルと統合し、ユーザーがトークン化された国債をさまざまな分散型アプリケーションに展開できるようにしました。

Uniswap 統合はどのように機能しますか?

この統合では、流動性を集約し、オンチェーンで取引を決済するオフチェーン注文ルーティングシステムであるUniswapXを使用します。誰でも流動性を提供できる従来のUniswap自動マーケットメーカープールとは異なり、BUIDLの取引は厳格なアクセス制御を備えたRQ（Request for Quote）フレームワークを通じて行われます。

Securitize Marketsは、プラットフォーム上でのBUIDL取引すべてを円滑に進めます。同社は、投資家がファンドにアクセスする前に完了しなければならない規制遵守とホワイトリスト登録プロセスを担います。この体制により、機関投資家向け商品に必要な規制基準を維持しながら、DeFiインフラを取引・決済に活用しています。

取引システムは、ホワイトリストに登録された投資家と承認されたマーケットメーカーを結び付けます。現在、これには以下が含まれます。

• フローデスク
• トッカラボ
• ウィンターミュート

投資家がBUIDLを取引する場合、自動システムがこれらの加入者から最も競争力のある価格を特定し、スマートコントラクトを通じて取引をアトミックに決済します。「アトミック決済」とは、取引全体が単一のブロックチェーン取引で完了するか、完全に失敗するかのいずれかであり、取引中の相手方リスクを排除します。

ブラックロックのデジタル資産担当グローバル責任者であるロバート・ミッチニック氏は、「Uniswap LabsとSecuritizeとの今回の提携は、トークン化された資産と分散型金融（DEF）の融合における重要な一歩です。BUIDLのUniswapXへの統合は、トークン化された米ドル利回りファンドとステーブルコインの相互運用性における大きな前進となります」と述べています。

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この統合により、投資家はホワイトリストに登録された取引相手と24時間365日、BUIDLを二者間で交換できるようになります。この取引アクセスは従来の市場時間外にも利用可能であり、買い手と売り手をマッチングするための中央集権的な仲介業者を必要としません。

分散型取引所と従来の取引の違い

Uniswapは、累計取引量でイーサリアム最大の分散型取引所です。ニューヨーク証券取引所のように中央注文台帳を通じて売買注文をマッチングする代わりに、Uniswapは事前に定められたルールに基づいて自動的に取引を実行するスマートコントラクトを採用しています。

これらのスマートコントラクトは、パブリックブロックチェーン上に保存された自己実行型プログラムです。一度デプロイされると、人間による監視や中央集権的な管理を必要とせず、プログラム通りに実行されます。ユーザーは暗号通貨ウォレットから直接これらのコントラクトにアクセスし、取引プロセス全体を通じて資産の保管を維持します。

BUIDLの場合、設定は標準的なUniswapプールとは異なります。UniswapXフレームワークは、自動マーケットメーカーの計算式を使用するのではなく、プロのマーケットメーカーから相場情報を取得し、両当事者がホワイトリストの要件を満たしていることを確認するスマートコントラクトを通じて取引を実行します。

「ラボの使命はシンプルです。価値の交換をより安価に、より速く、よりアクセスしやすくすることです」と、Uniswap Labsの創設者兼CEOであるヘイデン・アダムスは述べています。「ブラックロックとSecuritizeと協力してUniswapXでBUIDLを実現することで、効率的な市場、より高い流動性、そしてより迅速な決済が実現し、私たちの使命をさらに推進することができます。」

Securitize の CEO である Carlos Domingo 氏は、コンプライアンス フレームワークについて次のように強調しました。 

これこそが、私たちが目指してきた解放です。伝統的な金融の信頼性と規制基準を、DeFiのスピードとオープン性に持ち込むことです。機関投資家やホワイトリストに登録された投資家は初めて、分散型金融分野のリーダー企業のテクノロジーにアクセスし、BUIDLのようなトークン化された現実世界の資産を自己管理下で取引できるようになります。

この契約により、ブラックロックは機関投資家向け商品に必要な規制管理を維持しながら、24時間7日決済やアトミックトランザクションといったDeFiインフラのメリットを享受できるようになります。投資家は、中央集権的なブローカーにトークンの保管を依頼するのではなく、自ら資産を自ら管理することができます。

結論

ブラックロックによるBUIDLとUniswapの統合は、規制遵守を維持しながら、機関投資家向け製品がDeFiインフラ上でどのように運用できるかを示しています。この統合により、承認されたマーケットメーカーと機関投資家を繋ぐホワイトリスト方式のフレームワークを通じて、資格のある投資家は24時間7日取引アクセス、アトミック決済、そして自己保管オプションを利用できるようになります。 

BlackRock、Uniswap Labs、Securitize のコラボレーションにより、トークン化された従来の資産を分散型取引プラットフォームに持ち込むための実用的なモデルが確立されます。

リソース

1. Securitizeによるプレスリリース: Uniswap LabsとSecuritizeが協力し、ブラックロックのBUIDLの流動性オプションを解放

2. プレスリリース：ブラックロックブラックロックがイーサリアムネットワーク上で初のトークン化ファンド「BUIDL」を立ち上げ

3. The BlockによるレポートブラックロックとセキュリタイズがDeFi大手ユニスワップと提携し、オンチェーンBUIDLの直接取引を実現。UNIは20%急騰