Avalanche Powers Securitize、EU全域で新たな取引・決済プラットフォームを構築

セキュリタイズは 発射 汎欧州貿易決済システム 雪崩このプラットフォームはEUのDLTパイロット制度に基づいて承認されており、EU加盟27カ国全てにおいて、トークン化された証券の取引と決済を単一のデジタルプラットフォームで可能にします。これは、米国と欧州連合の両方で運用されている唯一の規制対象システムです。

この開発により、規制対象のデジタル市場が一つの枠組みに統合されます。取引、決済、資産管理が、制度基準を満たすブロックチェーンネットワーク上で連携されます。また、歴史的に別々のルールと市場構造で運営されてきた2つの主要な金融地域を結び付けます。

ヨーロッパにおける Securitize Building とは何ですか?

Securitizeは、EUではTSSと呼ばれる、完全に規制された取引・決済システムを構築しています。TSSは、通常は別々の機関に存在する2つの役割を統合します。

• A 多国間貿易ファシリティ（MTF）これは、証券が取引される従来の会場に似ています。
• A 中央証券保管機関（CSD）証券の決済、保管、ライフサイクル イベントを処理します。

EUのDLTパイロット制度では、両方の機能が単一のデジタル環境内で運用できます。この制度は、ブロックチェーンベースの金融市場インフラのための管理された試験場として機能します。規制当局はこれらのシステムを監督すると同時に、分散型台帳技術が大規模に機能することをテストすることを許可します。

Securitizeのシステムにより、トークン化された株式、債券、その他の金融商品は、Avalanche上で数秒以内に取引・決済できるようになります。このシステムにより、従来の仲介業者による複数のレイヤーが排除され、取引と決済が単一の管理されたデジタルワークフローに統合されます。

この認可は、スペインのCNMV、欧州証券市場監督局、スペイン銀行、欧州中央銀行などの規制当局との4年間の協力の末に得られたものです。

TSS に Avalanche が選ばれたのはなぜですか?

Avalancheは、1秒未満の決済と予測可能なパフォーマンスで知られるパブリックブロックチェーンです。これらの特性は、正確性とタイミングが重要となる規制対象のデジタル証券を扱う際に重要です。機関投資家は、以下を提供するチェーンを必要としています。

• 速いファイナリティ
• 信頼性の高いスループット
• 特定の規制ニーズに合わせて構成可能なネットワーク
• 透明性と監査性を備えたオンチェーン記録

Avalancheはカスタムサブネットをサポートしており、規制対象の組織はこれを利用して専用のブロックチェーン環境を構築できます。これらの環境では、権限付与やIDチェックといったコンプライアンスルールを適用できます。これにより、Securitizeはオープンで実績のあるブロックチェーンアーキテクチャを維持することなく、規制要件を満たすことができます。

Avalanche の機関による実際の使用例としては、KKR などの企業やアジア太平洋地域の機関によるトークン化されたファンドや債券の発行などがあります。 

Ava Labsの社長であるジョン・ウー氏は、Avalancheは資産のトークン化に必要なパフォーマンスと予測可能性を考慮して設計されていると述べました。これらは、Securitizeが2026年に予定されている新しいTSSに基づく最初の発行において、頼りにできる機能です。

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「Avalancheを搭載した初の汎欧州TSSの立ち上げにおいて、Securitizeを支援できることを誇りに思います」と、Ava Labs社長のジョン・ウー氏は述べています。「これは欧州のトークン化市場にとって大きなマイルストーンであり、機関投資家レベルのブロックチェーンインフラが、発行者と投資家にとって新たなレベルのスピード、透明性、そして効率性を実現することを示しています。」

認可によって Securitize の適用範囲はどのように拡大されるのでしょうか?

Securitize は現在、大西洋の両側で規制されたデジタル証券ライセンスを保有しています。

米国では、Securitize はすでに次の事業を展開しています。

• 登録ブローカーディーラー
• デジタル転送エージェント
• ファンド管理者
• 代替取引システム

欧州連合では、Securitize Europe Brokerage & Markets (SV SA) が 2 つの主要な認可を保持しています。

1. 投資会社ライセンス （2024年12月受領）
   これには、注文執行、保管、名義書換代理サービス、市場インフラシステムの運用が含まれます。これには、トークン化された証券のデジタル名義書換代理業務を行うためのスペインにおけるERIR認可も含まれます。
2. 取引決済システムの認可
   この新たな承認により、同社は市場インフラを自ら運営することが可能となり、DLTパイロット制度の下、取引と決済を単一のデジタルプラットフォームに統合します。

投資会社ライセンスは、ドイツ、フランス、イタリア、ルクセンブルク、オランダを含む複数のEU管轄区域で承認されています。これにより、Securitizeは各国で新たな申請を行うことなく、ヨーロッパのほとんどの地域で発行体と投資家にサービスを提供できます。

TSSライセンスを取得したことで、同社は地域全体でトークン化された証券の発行、取引、決済、そしてサービス提供が可能になります。このシステムは米国にあるSecuritizeのインフラに直接接続され、世界最大の二大資本市場を結ぶ規制されたチャネルを構築します。

汎ヨーロッパシステムはどのように機能するのか?

このシステムにより、発行者は株式、債券、ファンドなどのトークン化された商品を発行できるようになります。これらの資産はAvalanche上で数秒で取引・決済できます。発行者は、規制された単一のプラットフォームで以下のことが可能になります。

• 発行
• 二次取引
• 示談
• 親権
• トランスファーエージェントサービス
• ライフサイクル管理

このシステムは、資産ライフサイクル全体にわたるエンドツーエンドのワークフローをサポートします。これには、コーポレートアクション、投資家記録、規制報告が含まれます。

新しいシステムの主な機能:

• 統一された取引と決済
  取引と決済は 1 つのデジタル会場で行われるため、運用上の遅延が削減されます。
• 実世界資産（RWA）のトークン化
  トークン化された国債や社債、トークン化されたファンド、その他の金融商品をプラットフォーム上で運用できます。
• 米国とEU市場間の規制された相互運用性
  Securitize は、両地域で規制されたデジタル証券インフラを運営するライセンスを取得した唯一の企業となります。
• EU全域でのパスポート
  単一の認可で 27 加盟国すべてが対象となります。
• 機関レベルのブロックチェーン基盤
  Avalanche のアーキテクチャは、予測可能性、速度、および透明性のあるトランザクション レコードを提供します。

この構造は、トークン化された商品が従来の金融枠組みの中でますます認知されるようになっている最近のデジタル資産政策において、EUと米国が採用している方向性に似ています。

なぜこれがデジタル証券にとって重要なのか?

トークン化された資産は長年にわたり理論上は議論されてきましたが、主要金融機関の国境を越えた規制当局の承認を得ている機関が少なかったため、実用化には限界がありました。Securitizeは今、その段階に到達しました。

これまでの事例の一部は以下のとおりです。

• トークン化された国債 香港のパイロット
• オンチェーンマネーマーケットファンド 発行 欧州と米国の企業による
• 実験 オンチェーン決済 フランス、ドイツ、そして Singapore

これらの展開には共通のテーマがある。規制当局は、デジタル商品が既存の金融法の下で運用できる管理された環境を望んでいるのだ。

EUのDLTパイロット制度はそのプロセスの一環です。この制度下での承認を取得したSecuritizeは、現在のデジタル証券市場において独自の地位を確立しています。

結論

Securitizeは、Avalancheを基盤とする、規制対象の汎欧州取引・決済システムを立ち上げます。これは、米国と欧州連合（EU）の両方において、規制対象のデジタル証券インフラを運用する認可を受けた唯一のプラットフォームです。このシステムは、取引と決済を単一のデジタルプラットフォームに統合し、完全に規制された資産管理サービスを提供し、Avalancheの予測可能で高性能なブロックチェーン環境を活用します。最初の発行は2026年を予定しています。

その他情報

1. Securitizeによるプレスリリース: SecuritizeがEU規制当局の完全な承認を取得し、欧州取引・決済システムの初期導入にAvalancheを選択

2. Xの雪崩11月27日のお知らせ

3. 香港金融管理局からのプレスリリース: 香港金融管理局は、トークン化された預金とデジタル資産の実価値取引をサポートするプロジェクト・アンサンブルの新たなフェーズを発表した。

4. フィンテック・スイスによるレポートシンガポールとドイツの規制当局がトークン化されたクロスボーダー決済で提携

5. Markets(.)comによるレポートアムンディ、イーサリアム上でトークン化されたユーロマネーマーケットファンドを立ち上げ