Avalanche、2億ドル超の日本向けリアルワールドアセット取引を獲得、ProgmatがCordaを放棄

日本最大のセキュリティトークンプラットフォーム「Progmat」は 移動する 2億ドル以上のトークン化された実世界資産（RWA）をCorda分散型台帳から専用サーバーに 雪崩 レイヤー1（L1）ブロックチェーン。 

対象となる資産には、トークン化された不動産や社債などが含まれます。「プロジェクト・キーストーン」と呼ばれるこの移行プロジェクトは、2025年秋に開始され、2026年6月末までに完了する予定です。

Progmat とは何ですか? なぜ重要なのですか?

Progmatは、約439.6億円の運用資産を保有する、日本を代表するセキュリティトークン（ST）プラットフォームです。現在、日本の国営セキュリティトークン市場における累計発行額の約63%、プロジェクト総数の53.8%を占めています。同プラットフォームは、これまでに不動産担保証券やトークン化された社債など、216.9億円以上のトークン化資産を取り扱ってきました。

セキュリティトークンとは、債券、不動産、株式といった規制対象の金融商品をブロックチェーン上で表現したものです。従来の証券と同様に機能しますが、決済と送金は従来の決済機関ではなくブロックチェーン上で行われます。

日本のセキュリティトークン市場は急速に成長しています。業界予測によると、このセクターの市場規模は2026年末までに現在の1兆500億円（約70億ドル）を超えると見込まれています。この成長により、Progmatのようなプラットフォームは、国家レベルで機関投資家のワークロードを処理できるインフラへと進化を遂げつつあります。

Progmat が Corda を離れる理由は何ですか?

R3が開発したCordaは、許可型環境に特化して構築されているため、金融サービス分野のエンタープライズブロックチェーンプロジェクトで広く採用されてきました。Progmatは2024年10月にCorda 5 SaaSへの完全移行を完了しました。これはアジアで初めての移行です。それから18ヶ月も経たないうちに、Cordaは完全に廃止されます。

Progmat CEO の斉藤達也氏は、X に @tatsu_s1203 として投稿し、その理由を直接説明しました。 

「Progmat ST を Corda5 から Avalanche に移行し、すべての ST 取引を EVM 互換にし、段階的にパーミッションレスにします。」

EVMとは Ethereum 仮想マシン。EVMとの互換性により、スマートコントラクト、開発者ツール、 DeFi Ethereum向けに構築されたプロトコルは、Progmatのプラットフォームと連携できます。これはCordaでは不可能でした。この移行により、Progmatの規制対象セキュリティトークンは、海外の機関投資家や分散型金融アプリケーションを含む、より広範なEthereumエコシステムに開放されます。

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この決定を導いたのは、3 つの技術的な要因でした。

• Avalanche L1 アーキテクチャ: Progmatは、チェーンをオフラインにすることなく、バリデータへのアクセス、コントラクトのデプロイ権限、ユーザー権限を制御できます。日本の金融商品取引法に基づく運用においては、このレベルのカスタマイズが重要になります。
• インターチェーンメッセージング（ICM）： Avalanche のネイティブ クロスチェーン通信レイヤーにより、単一のブリッジ プロバイダーに依存せずにチェーン間で資産を移動できます。
• 2秒以内に終了: 従来の金融における複数日にわたる決済期間と比較すると、取引はほぼ瞬時に決済されます。

クロスチェーン決済はどのように機能しますか?

この移行は単なるチェーン交換ではありません。Progmatは、2つの具体的なユースケースをカバーするクロスチェーン決済機能を初めて商用化します。

1つ目は、セキュリティトークンと 安定したコインDvPは、証券の譲渡と支払いが同時に行われ、カウンターパーティリスクを排除する標準的な決済メカニズムです。Progmatは2021年10月からこれを目標としています。 

2 つ目は、異なる法域で発行されたステーブルコイン間の支払い対支払い (PvP) であり、これにより、たとえば日本と欧州のステーブルコイン システム間の国境を越えた取引が可能になります。

これらの機能は、Datachain経由のIBC/LCPとAvalancheのICMを組み合わせて構築されています。1つのブリッジプロバイダーへの依存を避けるため、1つではなく2つのプロトコルを使用するのは意図的な選択です。ProgmatはAva LabsおよびDatachainと提携し、完全なクロスチェーンスタックを提供しています。

プロジェクト・トリニティとプロジェクト・パックス

この取り組みを支えるのは、2つの社内プロジェクトです。2025年8月に発表されたProject Trinityは、DvP決済を商用展開に向けて前進させました。2024年9月から稼働しているProject Paxは、欧州、韓国、日本の機関と連携し、クロスボーダー・ステーブルコイン・インフラを構築してきました。現在、両プロジェクトはAvalanche移行計画のもとで統合されています。

EVM 互換性によって実際に何が実現されるのでしょうか?

DeFi や Ethereum の開発に精通している読者にとって、その意味は実用的かつ具体的です。

Ethereumのスマートコントラクトライブラリ、開発ツール、そしてDeFiプロトコルはすべて、Progmat ST上のセキュリティトークン発行者にアクセス可能になります。つまり、海外の機関投資家は使い慣れたインフラを通じて日本のトークン化された証券にアクセスできるようになります。EVMチェーン上で運営されるDeFiプラットフォームは、規制対象のST製品に接続できます。また、ステーブルコインプロジェクトはProgmatの資産を直接決済できます。

日本のセキュリティトークン市場は、当初から専用に構築された許可型チェーン上に構築されていました。日本の金融法に基づいて認可された大手金融機関は、その構造を基盤としてカストディベースのモデルを構築しました。コンプライアンススタックはAvalancheへの移行後もそのまま維持されます。変更されるのは、その下にあるチェーンレイヤーです。

Avalancheは日本にすでに定着していますか？

Avalancheは、金融業界に限らず、日本国内の様々な業界で実績を積み重ねています。日本のクレジットカード取引量の約半分を処理するTIS株式会社は、AvalancheのマネージドL1サービスであるAvaCloud上で、マルチトークンプラットフォームを運用しています。 

トヨタブロックチェーンラボは 中古 Avalancheは、プログラム可能な車両ライフサイクルを探求しています。コナミはAvalanche L1上に専用のNFTプラットフォームを立ち上げました。約1億人のユーザーアカウントを持つロイヤルティプログラム「Ponta」は、専用のAvalanche L100「Mugen Chain」上でデジタルリワードを発行しています。

これらの導入には、あるパターンが見られます。金融、自動車、ゲーム、小売など、さまざまな分野の日本企業は、現地の規制遵守とグローバルなブロックチェーン標準へのアクセスのバランスを必要とする際に、Avalancheを選択しています。

Progmat の移行はこのパターンに適合しており、この地域ではこれまで見られなかった規模で資本市場へと拡大しています。

結論

ProgmatのAvalancheへの移行は、日本における規制金融インフラの再構築における具体的な転換を表しています。このプラットフォームは、国内のセキュリティトークン市場の大部分をコントロールし、機関投資家レベルのコンプライアンス要件に対応しています。そして現在、このインフラを、1秒未満のファイナリティ、カスタマイズ可能な権限、そしてマルチプロトコルによるクロスチェーン決済を備えた専用L1を介して、グローバルEVMエコシステムに接続しています。技術統合は2026年6月までに完了する予定です。

リソース 

1. Xの雪崩: 投稿数（2026年2月）

2. Avalanche 1によるブログ投稿Progmatが2億ドル以上のトークン化証券をAvalancheに移行

3. Avalanche 2によるブログ投稿伝統と革新が出会う場所：日本におけるアバランチの影響力拡大