Avalanche 2025年第4四半期分析：記録的な利用状況、機関投資家による導入など

雪崩 2025年第4四半期は、大きな変化の四半期となりました。AVAXトークンの価格は30ドルから12.30ドルへと59%下落しましたが、ネットワークの利用は過去最高を記録し、実世界の資産の採用は加速しました。 メッサリレポートブラックロックがBUIDLファンドを通じて500億ドルを投入したことは、トークンの時価総額が12.7億ドルから5.3億ドルに下落したにもかかわらず、機関投資家の関心が高まっていることを浮き彫りにした。

2025年第4四半期のAVAX価格はどうなりましたか?

AVAXは四半期中に59%下落し、9月末の30ドルから12月31日には12.30ドルに下落しました。流通時価総額は58.3%減少し、5.3億ドルとなりました。この価格下落により、AVAXは時価総額によるトークンランキングで14位から21位にランクダウンしました。この売りは第3四半期の成長局面の後に発生し、2025年後半の市場全体のボラティリティを反映しています。

急激な価格下落にもかかわらず、ネットワークは主要指標において回復力を示しました。AVAXで支払われた取引手数料は、第3四半期の105,719 AVAXから24.9%増加し、132,016 AVAXとなりました。米ドル建ての手数料総額はわずか11.7%の減少にとどまり、59%の価格下落が示唆する水準を大きく下回りました。この乖離は、トークン価格に関わらず、ユーザーがネットワークを積極的に利用し続けていることを示しています。

2025年10月10日の市場暴落により、取引が急増しました。この日の清算により、52万715ドルの取引手数料が発生し、2024年2月以来の最高額となりました。

ネットワーク使用状況と価格パフォーマンスはどのように切り離されたのでしょうか?

ネットワークアクティビティは複数の指標で急増しました。C-Chainの1日平均トランザクション数は63%増加して210万件となり、四半期記録を更新しました。アクティブアドレスは14.2%増加し、1日平均ユーザー数は319,010人に達しました。12月31日には、1日平均アクティブアドレス数が436,783に達し、ピークを迎えました。

Avalanche L1チェーン（旧称サブネット）全体を含めると、その数はさらに劇的に増加しました。エコシステム全体の1日平均トランザクション数は3,820万件に達し、前年比1,162.1%増となりました。1日平均アクティブアドレス数は2,470万件に達し、前年比16,360.3%増となりました。

この成長は、専用Avalanche L1ネットワークの継続的な拡張によるものです。アクティブなL1ネットワークの総数は年末までに75に増加し、第3四半期比10.3%増、前年比158.6%増となりました。

バイナリネットワークが取引量を支配

バイナリーネットワークは、第4四半期に31億1000万件のトランザクションを処理し、L1取引における主要取引としての地位を維持しました。これは、第3四半期の65.9%から増加し、L1取引全体の92.9%を占めました。 

Binaryの成長は、OneWaveプラットフォームを通じて、東南アジアとアフリカの通信事業者向けロイヤルティプログラムにWeb3アプリケーションを直接組み込むことに起因しています。この戦略により、月間アクティブユーザー3億8,500万人以上へのアクセスが可能になりました。

実世界の資産が機関投資家の導入を促進

AvalancheにロックされたRWA総額は、四半期中に68.6%増加し、7億8,980万ドルから13億3,000万ドルに増加しました。これは前年同期比949.3%の増加です。この増加は、複数の大手機関投資家との提携によって牽引されました。

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• ブラックロック トークン化された 500万ドル 10月には、オンチェーンマネーマーケットファンドであるBUIDLファンドをAvalanche上で直接運用開始しました。これは、ネットワークのインフラに対する機関投資家からの重要な支持を示すものでした。

• フォーチュン500フィンテックFIS 提携 11月にIntainと提携し、専用Avalanche L1上でトークン化されたローン・マーケットプレイスを立ち上げます。このプラットフォームは、2,000の米国銀行を結び付け、60億ドルを超えるローンの売買と証券化を行います。FISは、この四半期に商業用不動産ローンと航空金融ローンをトークン化しました。

• プログマットMUFGが支援する日本のデジタル資産プラットフォーム、 移行 1.1億ドルを超えるトークン化された証券をAvalanche L1に送金。このプラットフォームは、日本の規制対象市場における主要金融機関にサービスを提供しています。

• S＆Pダウジョーンズ と提携 ディナール S&Pデジタルマーケット50指数は、35の暗号資産関連株式と15のデジタル資産をトークン化した指数に統合する。このベンチマークは、株式70%、暗号資産30%の固定配分を維持する。

これらの機関投資家への導入は、規制対象の金融商品におけるAvalancheの魅力を実証しました。ネットワークの1秒未満のファイナリティとEVMとの互換性は、ブロックチェーン市場に参入する従来の金融機関の要件を満たしていました。

DeFiエコシステムは流動性の強さを示している

アバランチ全体のDeFi TVLは米ドルベースで41.9%減少し、1.3億ドルとなった。しかしながら、 DeFi AVAXで測定されたTVLは実際には34.5%増加し、97.5万トークンとなりました。この一見矛盾した状況は、アナリストが「粘着性流動性」と呼ぶものを示しています。

AVAX価格は59%下落したのに対し、USD TVLは44.9%の減少にとどまったため、AVAX建ての価値比率は数学的に増加しました。ユーザーは、他のネットワークに資金をブリッジするのではなく、ステーブルコインと非ネイティブ資産のポジションを維持しました。この行動は、価格下落時においてもプロトコルインフラへの信頼を示しています。

上位 3 つのプロトコルが C-Chain TVL の 72% を制御しました。

• Aave は TVL で 6 億 100 万ドルを保有し、市場シェア 47.3% を保持
• ベンチーは四半期で39.8%の減少にもかかわらず2億1090万ドルを獲得した。
• ブラックホールは1億230万ドルを維持し、市場シェアは8.1%

ファラオ・エクスチェンジは、四半期で最も好調なパフォーマンスを見せました。主要プロトコルの中で唯一、四半期ベース（2.3%）と年間ベース（66.9%）の両方でプラス成長を記録しました。同プラットフォームは11月21日に1日あたりの手数料が過去最高を記録し、28万4,210ドルの収益を上げました。

ステーブルコイン市場は安定を維持

ステーブルコインの時価総額はほぼ横ばいの17億4,000万ドルでした。USDTはUSDCを抜き、市場シェア42.3%（7億3,660万ドル）で最大のステーブルコインとなりました。USDTは四半期中に19.7%増加しましたが、USDCは16.3%減少し、6億3,850万ドルとなりました。

アバランチL1の拡張は継続中

第 4 四半期には 4 つの新しい L1 ネットワークが立ち上げられ、ブロックが生成されました。

• タイタンコンテンツ K-POPファンエンゲージメントアプリ「2GATHR」向けにL1を構築しました。このネットワークは、認証済みのデジタルコレクタブルを発行し、アーティストとファンの交流を調整します。

• ブレーズ 集中型プラットフォームからの収益をクリエイターに直接再分配するために、分散型コンテンツストリーミング L1 を作成しました。

• リルティFanHub が開発した は、スポーツファンのエンゲージメント データをオンチェーンで記録し、透明性の高いロイヤルティ追跡を可能にします。

• オレンジウェブ3 AIネイティブクリエイターに焦点を当て、AI駆動型アプリケーションを展開するためのインフラストラクチャを提供します。

FIFA Avalanche L1は、発売以来最も好調な四半期を記録しました。これは、 2026ワールドカップユーザーがワールドカップの「購入権」チケットを実際の試合チケットに交換したため、取引件数は16.2%増加して272,297件となりました。1日あたりのアクティブウォレット数は162%増加し、3,362アドレスとなりました。

まとめ

Avalancheの2025年第4四半期は、ネットワークのファンダメンタルズがトークン価格の動きと大きく乖離する可能性があることを示しました。AVAXは59%下落して12.30ドルとなりましたが、ネットワークは記録的な取引量を処理し、アクティブなL1チェーンは75に拡大し、ブラックロックのBUIDL導入を通じて500億ドルの機関投資家からの資金を獲得しました。 

この四半期には、規制対象の金融商品と消費者向けアプリケーション向けのAvalancheのインフラストラクチャが確立され、ユーザーは市場のボラティリティにもかかわらず、1.3億ドルのDeFi TVLを維持し、手数料の増加を支払いました。

リソース

1. Xの雪崩：ポスト（2025年10月～2025年12月）

2. 雪崩ブログ: 最近の更新

3. メッサリレポート: 2025年第4四半期の雪崩の状況

4. Ava Cloudのブログ記事: ProgmatはAvaCloudを利用して1億ドル以上のトークン化された証券を移行し、日本のデジタル資産の未来を強化