CircleはArcブロックチェーン用のネイティブトークンを検討中：わかっていること

サークル は、ネイティブトークンの導入を検討している。 アークブロックチェーンネイティブArcトークンの見通しは、2026年2月25日に行われた同社の2025年第4四半期の決算説明会で、最高経営責任者のジェレミー・アレール氏によって確認された。

アレア氏は言った Circleは、トークンがArcにおけるインセンティブ、ガバナンス、セキュリティ、そしてユーティリティをどのようにサポートできるかを「引き続き検討」している。Circleは、そのようなトークンがどのように機能するかについて明確な理解を深めつつあると付け加えた。しかし、名称、ティッカーシンボル、トークノミクス、ローンチ日、エアドロップ、配布計画などについては明らかにされていない。

可能性は高まっているものの、この提案は依然として社内で検討中となっている。

Arc ブロックチェーンとは何ですか? なぜステーブルコインにとって重要なのですか?

アークはオープンで、 EVM互換 レイヤー1ブロックチェーン Circleによって構築された、 USDCの発行者このネットワークは、ステーブルコインネイティブの金融、企業決済、トークン化、自動マシン間決済などの高性能アプリケーション向けに設計されています。

サークルは2025年8月にアークを発表し、 パブリックテストネットは2025年10月28日に開始予定本稿執筆時点で、テストネットは1億6,600万件以上のトランザクションを処理しており、1日平均約230万件のトランザクションをほぼ100%の稼働率で処理しています。銀行、資産運用会社、テクノロジー企業など、100社以上の機関投資家がネットワークをテストしています。

メインネットは2026年にリリースされる予定で、当初は 権限証明（PoA）コンセンサスモデル 厳選された金融インフラパートナーによって運営されています。Circleは、ネットワークが今後、より分散化されたモデルに移行する可能性があると述べています。

Arc のコアとなる技術的特徴は次のとおりです。

• 1秒未満の決定論的最終性、平均約0.5秒
• USDCは現在のネイティブガストークンであり、予測可能なドル建ての手数料を提供します。
• 機関レベルのプライバシー管理
• 外国為替流動性ツールとアトミックスワップ
• Circle のクロスチェーン転送プロトコル (CCTP) による相互運用性
• Circle Mint、Gateway、Circle Payments Networkとの統合

全体的に、Arc は汎用の分散型アプリケーションではなく、規制された大量のステーブルコインの使用に特化して設計されています。

Circle が Arc のネイティブ トークンを検討しているのはなぜですか?

2025年第4四半期の決算説明会で、アレール氏は次のように述べた。

有望なプロジェクトを発見...

有望なプロジェクト...

（広告）

記事は続きます…

Arcトークンの検討を続けています。非常に良い検討ができたと思っています。トークンがArcネットワーク上でステークホルダーへのインセンティブ、ガバナンス、セキュリティ、ユーティリティなどを提供する上で重要な役割を果たすことができる仕組みを、非常に深く理解しつつあります。そして、この検討は今後も継続されます。まだ検討段階であるため、具体的なタイムラインなどについてはお伝えできません。

Circleは以前、2025年第3四半期の決算発表でこのアイデアに言及し、ネットワーク参加をサポートし、利害関係者の利益を一致させるためにArc上でネイティブトークンを立ち上げる可能性を検討していると述べていた。

公式声明に基づくと、ネイティブ トークンの意図された機能には、ステークホルダーのインセンティブとエコシステムへの参加、オンチェーン ガバナンス、Arc が PoA から委任型 Proof-of-Stake または同様のコンセンサス モデルに移行する場合のセキュリティ参加、およびネットワーク サービス全体の一般的なユーティリティが含まれる可能性があります。 

現在、USDCはガストークンとして機能しています。現在の設計では、ネイティブトークンは取引手数料においてUSDCに取って代わるものではありません。むしろ、ガバナンスとバリデータへの参加が進むにつれて、ネットワークの経済モデルを補完する役割を担う可能性が高くなります。

Circleの2025年第4四半期決算発表では、主要なハイライトの中でこのトークンについて言及されていませんでした。唯一の書面による言及はリスク開示事項で、ネイティブトークンの発行は追加的なリスクをもたらす可能性があると指摘されています。

ネイティブ トークンは Arc の経済モデルにどのように適合するのでしょうか?

Arcは現在、ネイティブガストークンとしてUSDCを使用しています。この構造は、米ドル建ての予測可能な取引手数料をサポートしており、企業の決済ユースケースに適した設計となっています。

ネイティブトークンがローンチされた場合、USDCとは異なる役割を果たす可能性があります。多くのレイヤー1ネットワークでは、ネイティブトークンはコンセンサスを確保し、バリデータへのインセンティブを提供し、ガバナンス投票を可能にします。ArcがPoAからより分散化されたコンセンサスシステムへと移行した場合、トークンはステーキングやバリデータの選択に利用される可能性があります。

このようなモデルは、価格変動、規制当局の監視、セキュリティ上の考慮事項など、ブロックチェーンに特有のリスクをもたらすでしょう。CircleのSEC提出書類では、これらの不確実性が将来予測的なリスクとして言及されています。

ボーダーレスのCEO、ケビン・レティニッティ氏は以前、新たな「ステーブルコインチェーン」を追加すると、新たなブランドの下で分断された決済システムを再構築するリスクがあると述べていました。彼は、相互運用性と接続性こそが、新たなトークンやチェーンを立ち上げるよりも、オープンファイナンスを効果的に前進させると主張しました。彼の発言は、新たなインフラが効率性を向上させるのか、それとも分断を助長するのかという、業界で進行中の議論を浮き彫りにしています。

どのようなリスクと規制上の考慮事項が関係していますか?

Circleは規制遵守と機関投資家の信頼を重視しています。Arcの初期のPoAモデル、監査済みのインフラへの注力、そして米国のステーブルコイン関連法制化への対応は、このアプローチを反映しています。

ネイティブトークンの発行は、特に米国において規制当局の審査を受ける可能性が高いでしょう。トークンの分類（ユーティリティトークン、ガバナンストークン、セキュリティトークンなど）は、コンプライアンス要件に影響を与える可能性があります。

Circleの公開書類では、トークンの発行は、運用、規制、市場における追加的なリスクをもたらす可能性があると警告されています。発行の確約はされていません。

Arc とその潜在的なトークンの今後はどうなるのでしょうか?

Arcの次の確定したマイルストーンは、2026年のメインネットローンチです。Circleの公式発表では、インフラの準備状況、機関投資家の参加、そしてステーブルコインの決済パフォーマンスに焦点が当てられています。

ネイティブトークンに関する正式な決定は、今後の決算説明会、規制当局への提出書類、またはCircleおよびArcの公式チャネルを通じて発表される予定です。現時点では、Arcトークンはアクティブな製品ではなく、評価段階のコンセプトに留まっています。

一方、Arcの開発は、機関投資家の参加と予測可能な手数料体系を備えた、ステーブルコインネイティブのレイヤー1ネットワークの構築に引き続き注力しています。提案されているネイティブトークンは、ガバナンス、インセンティブ、セキュリティのための潜在的なメカニズムとして検討されていますが、ローンチの決定はまだされていません。現時点では、2026年のArcメインネットロールアウトが、同社の次の明確なステップとなっています。

ソース：

• 投資: Circle の業績発表電話会議の完全記録
• デファイアントCircleがネイティブアークトークンの計画を発表
• サークルブログ: Arc Blockchain 発表