他社が売り抜ける中、戦略は強化を続ける

@戦略 5月5日に2026年第1四半期の業績を発表し、同社の財務上のアイデンティティがいかに完全に統合されているかを反映した結果を公表した。 $ BTC. 同社は当四半期に125億4000万ドルの純損失、希薄化後普通株1株当たり38.25ドルの損失を計上した。 主な要因は、2月の売り浴びせでBTC価格が6万2000ドルを下回った際に発生した、ビットコイン保有による144億6000万ドルの未実現損失だった。 ビットコインの第1四半期は2018年以来最悪の四半期となり、1月から3月にかけて23％以上下落した。これは、ハイテク株の売り浴びせ、ETFからの資金流出、そしてタカ派的な姿勢を示す連邦準備制度理事会（FRB）の影響によるものだ。

しかし、表面的な損失額は、事態のほんの一部しか表していない。新たな公正価値会計基準の下では、未実現価格変動が損益計算書に直接反映されるため、企業の根本的な事業運営や戦略的地位とはほとんど関係のない会計上の変動が生じる。 分析事業の売上高は当四半期に11.9%増加し、1億2430万ドルとなった。粗利益率は67.1%で横ばいとなり、現金準備高は第1四半期末時点で22億1000万ドルとなった。

財務成長と資金調達

Strategy社は5月3日時点で818,334ビットコインを保有しており、1コインあたりの平均取得価格は75,537ドル、総取得価格は618億1000万ドルだった。 弱気相場にもかかわらず、ビットコインの保有量は年初来で22％増加した。 5月1日時点で、これらの保有資産の時価総額は約641億4000万ドルに達しており、厳しい四半期を経たにもかかわらず、ストラテジー社は取得原価ベースで約2.3億ドルの利益を計上している。

同社は年初来で116億8000万ドルを調達し、2026年における米国最大の株式発行体となった。 BTCの利回りは年初来で9.4%に達し、同期間に5億ドル相当のBTCが上昇した。 $STRC同社の優先株は、時価総額が8.5億ドルに達し、1日の取引高は約3億7500万ドル、実現ボラティリティは3%で、年初来で55億8000万ドルを調達し、189%増加した。 全ての優先株シリーズにおける累計配当金は6億9250万ドルに達し、23回連続で途切れることなく支払われた。

制度的導入が加速する

CEOのフォン・リー氏は、ウォール街のビットコインへの参加拡大は、機関投資家がビットコインをどのように捉えるかという構造的な変化の兆候だと指摘した。 シティグループは機関投資家向けビットコイン保管サービスを開始し、モルガン・スタンレーは暗号資産に特化した銀行としての地位を確立する準備を進めており、ゴールドマン・サックスはビットコインプレミアムインカムETFの計画を提出した。 約8兆ドルの資産を運用するモルガン・スタンレーは、ビットコイン、イーサリアム、ソラナのETF（上場投資商品）を申請しており、E*TRADEプラットフォーム上で現物暗号資産取引を開始している。 ゴールドマン・サックスは、モルガン・スタンレーがビットコインETFを立ち上げたのに続き、独自のビットコインファンドを申請した最新の大手米国銀行となった。

Strategy氏は現在818,334ビットコインを保有しており、これは仮想通貨の上限供給量である21万コインの約3.9%に相当する。 同社の保有量は、次に規模の大きい企業保有量の18倍以上にもなる。 ウォール街が資産へのコミットメントを深め、 @セイラー 蓄積が減速する兆しが見られないことから、Strategy社の四半期決算は、ビットコインそのものに対する一種の国民投票のような様相を呈している。

ソース：
TheStreet：マイケル・セイラーのストラテジー社、第1四半期に125億4000万ドルの純損失を計上
BeInCrypto：マイクロストラテジー社、2026年第1四半期に12.5億ドルの損失を計上
CoinDesk：シティとモルガン・スタンレーがビットコインと仮想通貨の保管、取引、トークン化の取り組みを拡大